Bestinver ha presentado la Carta Trimestral del primer parcial del año, que ha venido marcado en los mercados por el estallido de la guerra de Irán. No obstante, “los shocks pasan, las transformaciones permanecen”, ha señalado Mark Giacopazzi, CIO de la gestora, que ha puesto en valor la filosofía de inversión para detectar las “oportunidades” que ofrece el mercado actualmente.
Si se pone el foco en los movimientos de cartera realizados durante el primer trimestre, Bestinver destaca especialmente la apuesta por Repsol y por Puig, según ha explicado el director de renta variable ibérica, Ricardo Seixas.
En cuanto a la petrolera, Seixas ha destacado que la gestora decidió entrar en ella “de forma muy oportuna” en enero, antes del estallido de la guerra.
En cuanto a Puig Brands, que en el trimestre anterior fue la nueva entrada, Bestinver ha decidido reforzar su apuesta en la compañía detrás de los perfumes de Carolina Herrera. Seixas ha explicado este movimiento por la “buena gestión” del equipo directivo. A pesar de que en 2018 perdió algunas importantes, esto no fue el principio del fin sino el principio de una gestión fantástica” ha asegurado. La compañía ha multiplicado por tres sus ventas desde entonces y se ha diversificado más allá de las fragancias, en sectores como el cuidado de la piel. “La vemos super barata comparada con la competencia”, ha destacado el experto.
Sobre la posible fusión de Puig y Estée Lauder, Seixas ha reflexionado que la operación “tendría todo el sentido” ya que las compañías son “complementarias, aunque ha recordado que todo dependerá de si las familias que controlan ambas compañías logran llegar a un acuerdo. A la espera de si sale adelante y de la relación de poderes, para el mercado español “sería muy interesante tener un líder global en el mundo del lujo y la belleza”.
Por otro lado, Bestinver también ha aumentado su posición en Neinor Homes, puesto que los tipos de interés “pesan mucho en las inmobiliarias”. Por la misma razón, pero en modo inverso, la gestora en banca del 31% que ostentaban al cierre del cuarto trimestre del 2025 hasta el 24% al final del primer trimestre de este ejercicio.
Entre los principales movimientos en las carteras internacionales destacan la compra de Saipem. Respecto a las ventas, las principales fueron Shell y BP (realizando plusvalías tras la fuerte apreciación por el inicio de la guerra de Irán) o Qualcomm y Valaris. Respecto a los aumentos de peso, los más relevantes fueron los de DSV, Lloyd’s, TSMC, Brenntag o Airbus.
Carteras cerca de máximos
Pese a las caídas del primer trimestre, los principales fondos de Bestinver vuelven a cotizar cerca de sus máximos históricos, según destaca la gestora. Actualmente, Bestinfond y Bestinver Internacional acumulan ganancias anuales del 5,15% y un 5,75%, respectivamente. Bestinver Bolsa suma un 5,92% en lo que va de año. Dentro de los fondos de renta variable también destaca Bestinver Latam, con una subida cercana al 11,25%.
Por último, en un entorno muy complejo para la renta fija, Bestinver Renta acumula una rentabilidad del 0,01%. Hemos aprovechado la volatilidad para incrementar el potencial de las carteras.
Las perspectivas de nuestras carteras son muy positivas. “La volatilidad nos ha dado la oportunidad de rotar las carteras y ampliar su potencial de largo plazo”, señala la gestora. Respecto a Bestinfond y Bestinver Internacional, cotizan con descuentos del 40%-45% respecto a los principales índices globales y espera que incrementen su flujo de caja libre en un 90% durante los próximos 4 años. Bestinver Bolsa sigue beneficiándose de un entorno favorable para el mercado y las compañías ibéricas. Por último, la TIR o rentabilidad esperada de la cartera de Bestinver Renta se sitúa en el 4,2%, por encima de expectativas de inflación.
