ANÁLISIS FUNDAMENTAL DEL SECTOR
El sector de Tecnología y Telecomunicaciones se divide en dos grandes bloques: Telecomunicaciones y Otros y el subsector de Electrónica y Software.
El primer grupo de negocios maduros y relativamente estables, caracterizados por ingresos recurrentes, elevadas necesidades de capital y una notable sensibilidad tanto a la regulación como al despliegue de nuevas tecnologías.
En el contexto actual, las grandes operadoras de telecomunicaciones atraviesan un proceso necesario, aunque gradual, de consolidación y racionalización de costes estructurales. La presión reguladora no favorece este proceso, más bien lo contrario, lo que prolonga el ajuste. Por el momento, el sector presenta niveles de productividad contenidos, márgenes moderados y perspectivas de crecimiento limitadas. Compañías como Telefónica, por tanto, no atravesarán su mejor ciclo.
Mejores perspectivas ofrecen los segmentos vinculados a la operación y mantenimiento de infraestructuras de telecomunicaciones y electricidad . En este ámbito destaca Global Dominion , con un modelo de negocio más dinámico, plan estratégico ambicioso y una transformación ya muy avanzada que está impulsando su crecimiento e internacionalización. También Izertis muestra potencial en el desarrollo de soluciones tecnológicas y procesos de digitalización, con creciente proyección internacional.
Por su parte, el subsector Electrónica y Software mantiene una elevada sensibilidad a la disponibilidad de componentes y a la evolución de los costes de materias primas. El actual entorno geopolítico constituye un foco relevante de riesgo; no obstante, la innovación y los desarrollos tecnológicos disruptivos refuerzan su atractivo estructural a largo plazo. A escala global, tendencias como la inteligencia artificial, la automatización industrial y la digitalización continúan configurándose como megatendencias con elevado potencial para horizontes de inversión de largo plazo.
Dentro de este subsector destaca Amadeus , que combina su negocio de Soluciones Tecnológicas, donde su tecnología avanzada impulsa mejoras de productividad y eficiencia, con las áreas de Distribución Aérea, Hoteles y Otras Soluciones, capturando tanto el potencial tecnológico como el dinamismo del sector movilidad y turismo. Se trata, en conjunto, de tres líneas de negocio con perspectivas favorables para el próximo ejercicio fiscal.
También Indra se integra en este subsector, destacando por su posicionamiento en tecnología, seguridad, defensa, movilidad y aeroespacial, segmentos que presentan sólidas perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo, aupados por estímulos fiscales y regulatorios desde el ámbito europeo.
Amper se encuentra igualmente bien posicionada para capturar el potencial de los sectores de defensa y energía, a través de su presencia en infraestructuras, tecnologías de comunicación, soluciones integrales, automatización y digitalización. Se trata de un actor con una sólida posición competitiva en un sector estratégico y estructural, que presenta perspectivas favorables de crecimiento a largo plazo.
En síntesis, identificamos un entorno sectorial favorable dentro de Tecnología y Telecomunicaciones , especialmente en los negocios vinculados a la operación y mantenimiento de infraestructuras, al desarrollo de nuevas tecnologías y las soluciones asociadas a la digitalización, la inteligencia artificial y defensa. El mayor potencial se concentra en compañías dinámicas, con capacidad de crecimiento, clara proyección internacional y sin trabajos regulatorios.
ANÁLISIS TÉCNICO Y VALOR DESTACADO
Los suscriptores pueden ver el vídeo con el análisis técnico del sector y todas las compañías que lo componen pinchando aquí
El sector IGBM Tecnología y Telecomunicaciones (IND20600) no pasa por su mejor momento. Desde los máximos del año 2025, alcanzados a principios del mes de junio, la amplitud del proceso correctivo está siendo del -23,44% y, pese a ello, la curva de precios mantiene su amenaza a la viabilidad del soporte identificado en los 650,10 puntos, que es el mínimo del proceso correctivo citado.
IGBM Tecnología y Telecomunicaciones (IND20600) en escala semanal con volatilidad (gráfico central superior), MACD (gráfico central inferior) y actividad de contratación (ventana inferior). Fuente: TradingView y elaboración propia.
De hecho, el escenario central reside en la perforación de los 650,10 puntos, movimiento que habilitaría a las ventas a extender el proceso correctivo hasta el siguiente gran soporte, el cual no aparece hasta los 604,99 puntos, lo que plantearía un potencial bajista del -7,49% desde el punto de ruptura del soporte.
Cualquier rebote que pudiera desarrollarse a lo largo de las próximas semanas, lo consideraríamos como un movimiento terciario o de corto plazo en contra de la tendencia secundaria o de medio plazo dominante, por lo que seríamos muy cautos a la hora de considerarlo como un oportunidad de compra mientras, (i) el precio no supere la directriz bajista, así como (ii) el último máximo decreciente identificado en los 726,40 puntos.
AMPER
El contexto técnico exige ser muy selectivo a la hora de plantear posiciones largas o de compra en lo que sus componentes se refiere, pero hay compañías que siguen siendo interesantes desde el punto de vista chartista y técnico. Entre ellas, destacamos la cotización de Amper (AMP) logra consolidar por encima del área de anterior resistencia, ahora convertida en soporte, identificada en torno a los 0,169 / 0,164 € por acción, movimiento que ha permitido reactivar su estructura alcista primaria o de largo plazo que parte desde los mínimos del año 2024.
Amper (AMP) en escala semanal con volatilidad (gráfico central superior), MACD (gráfico central inferior) y actividad de contratación (ventana inferior). Fuente: ProRealTime y elaboración propia.
Dicha reactivación alcista se produce con un repunte significativo por parte de la actividad de contratación, así como por cortes ascendentes en el oscilador de momento MACD semanal, argumentos técnicos que respaldan la continuidad de la tendencia alcista de fondo.
En este sentido, la corrección a la que estamos asistiendo a lo largo de las últimas semanas, lo que consideramos un movimiento terciario o de corto plazo, lo planteamos como un movimiento throwback, esto es, un típico movimiento de retesteo a los 0,169 / 0,164 € citados, desde donde consideramos deberíamos asistir a un punto de inflexión en favor de la demanda que se traduciría en un rebote al alza para, posteriormente, plantear como escenario central o más probable la posterior superación de sus máximos anuales identificados en la cota de los 0,207 € por acción.
Por su parte, podríamos estar perfectamente equivocados y que el escenario central termine por no cumplirse, por lo que debemos estar atentos al desarrollo de acontecimientos que pudieran desembocar en una mayor debilidad de la inicialmente prevista. De este modo, si (i) el actual movimiento throwback no termina de encontrar demanda en la zona de los 0,169 / 0,164 € por acción y, posteriormente, (ii) el precio perfora la directriz creciente primaria o de muy largo plazo, desde luego, tendremos argumentos objetivos a la par de contundentes para considerar que el contexto técnico requiere de una profunda revisión.
Los suscriptores pueden ver el vídeo con el análisis técnico del sector y todas las compañías que lo componen (Amadeus, Amper, Cellnex, Global Dominion, Ezentis, Indra y Telefónica) pinchando aquí
