Itínere busca colocar un 32% del capital con descuento

La oferta se instrumentará mediante una ampliación de capital pública (OPS) de 88,2 millones de acciones nuevas y una oferta pública de 150 millones de acciones ya emitidas. La empresa y sus coordinadores globales han fijado una banda de precios orientativa y no vinculante de entre 4,14 y 5,10 euros por acción, que suponen valorar la compañía entre 3.369 y 4.150 millones de euros tras la ampliación de capital. Con esta capitalización y el volumen de acciones que previsiblemente estará en manos del público, Itínere aspira a ser un futuro integrante del selectivo del Ibex-35. Itínere dijo en la documentación remitida al regulador que no ha sustentado estos precios en informes independientes y señala que, considerando la ampliación, la banda orientativa de precios implica un PER (número de veces que el beneficio está contenido en el precio) de entre 81,7 y 100,6 respecto a los resultados proforma de 2007. La oferta, incluyendo el "green shoe" u opción de compra adicional otorgada a las entidades coordinadoras para el caso de demanda excesiva, representará el 32,198 por ciento del capital de la sociedad tras la ampliación. Asumiendo la colocación total y un precio en la parte media de la banda, Itínere recaudaría unos 407 millones de euros, de los que 191 millones se destinarían a cancelar deuda con la matriz y los 146 millones restantes a financiar el crecimiento. Por su parte, Sacyr, que tras la operación mantendría al menos un 58,98 por ciento de las acciones del grupo, podría ingresar entre 719 y 886 millones de euros que se destinarían a reducir una deuda que ronda los 20.000 millones de euros. La banda de precios supone un descuento de entre el 27 y el 40 por ciento respecto al último precio marcado en bolsa por Itínere, cuyas acciones cotizan, aunque con un "free float" o capital libre prácticamente nulo. "Es un momento complicado para drenar liquidez del mercado, pero el descuento aplicado es apreciable y el sector puede ser considerado refugio en momentos de incertidumbre dada la previsibilidad de sus flujos de caja", dijo un analista.