Los mercados siempre tienen razón

0 % probabilidad de subida de tipos en junio, 6 % en julio, 21 % en septiembre, 26 % en octubre, 35 % en diciembre......
Y así podríamos seguir. Son las probabilidades que asigna la curva a la subida de tipos desde la Fed.
¿Recuerdan cuando hace unos meses decía la Presidenta de la Fed que el mercado les llevaba la contraria? En aquel momento la Fed hablaba de meses para subir tipos, más probable antes del verano. Pero, finalmente, tuvo razón el mercado que asignaba más probabilidad a la parte final de este ejercicio. Aparentemente.
Y es que los mercados siempre tienen razón. Con la información disponible.

30 Abril 2015 - 10:22

Actualizado a las 00:00

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Ahora, les voy a dar algo más de información.
En la última encuesta hacia gestores de fondos japoneses, se mantiene el peso de la inversión en bolsa hasta un 44.1 % y suben la inversión en renta fija hasta un 50.6 % (50.3% antes). Y suben el peso hacia bolsa USA desde japonesa.
Pues ya lo saben.

Las bolsas europeas con ligeras caídas. Luego, veremos.
Las bolsas USA ayer con recortes por encima de medio punto. Pero ahora planas en futuros, en niveles de 2098 puntos.
Las bolsas asiáticas recortan en promedio un 1.1 %.

El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 116 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.44 %.
¿CDS?
::::::::CITI SOVEREIGN (SOVS) 03 DEFS::::::::: 5yr (06/20) ITALY 115/119 -0.5 SPAIN 84/88 -1 PORTUGAL 133/143 -2 IRELAND 44/48 0 BELGIUM 42/46 0 FRANCE 33/35 0 AUSTRIA 23/27 0 UK 18/21 0 GERMANY 14/16 0

La rentabilidad del treasury 10 años en 2.03 %.

El EUR en niveles de 1.1120 USD.
El precio del crudo en niveles de 65.5 $ barril.
El precio del oro en 1203 $ onza.

¿Referencias? PIB e inflación en España. Confianza de consumo y ventas al por menor en Alemania. Gasto consumo en Francia. Desempleo en Alemania e Italia. Y a nivel europeo inflación y desempleo. En USA gastos de empleo, ingresos y gastos personales. También el desempleo semanal.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

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