Araceli de Frutos, consejera de Araceli de Frutos, destaca como inversiones a MERLIN Properties beneficiada por la bajada de tipos de interés y su enfoque en centros de datos, e Iberdrola, destacada por su gestión y diversificación geográfica y de negocio, ofreciendo una rentabilidad por dividendo atractiva. Inditex también se presenta como una oportunidad de entrada, a pesar de haber sido castigada recientemente, con previsiones de mejora en el ritmo de ventas.
Desde una perspectiva sectorial, la tecnología sigue siendo un pilar importante en las carteras de inversión, impulsada por la temática de la inteligencia artificial. Se cita el ejemplo de Oracle, cuyos resultados, aunque ligeramente por debajo de lo esperado en beneficios e ingresos, fueron interpretados positivamente por el mercado debido a las perspectivas de crecimiento en la nube y la demanda de inteligencia artificial.
Señala que, a pesar de que septiembre y octubre son tradicionalmente meses negativos para las bolsas, observa que los mercados continúan marcando máximos, influenciados por las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Anticipa una posible reducción de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed, aunque se subraya que las decisiones futuras dependerán de la evolución de los datos económicos, especialmente del mercado laboral y la inflación. La experta enfatiza que la Fed deberá equilibrar estas dos variables contrapuestas.
Resalta la persistencia de preocupaciones geopolíticas, mencionando conflictos en Ucrania y Gaza, así como la situación en Francia. Estas incertidumbres se reflejan en el aumento del precio del oro, que ha alcanzado máximos históricos, consolidándose como un activo refugio. A pesar del optimismo en Wall Street, con el Dow Jones superando los 46.000 puntos, advierte que la depreciación del dólar podría neutralizar las ganancias para los inversores europeos.
Finalmente, reitera la importancia del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la próxima reunión. Se espera que sus palabras influyan significativamente en la dirección de los mercados globales, no solo en Wall Street. La decisión de la Fed es compleja, ya que debe conciliar un mercado laboral que muestra signos de ralentización con una inflación que aún no está completamente controlada.
Destaca que el mercado estará muy atento a cualquier indicio sobre la continuidad de las bajadas de tipos de interés, lo que podría tener un impacto positivo tanto en las bolsas como en los tenedores de renta fija. Subraya que el mandato de Powell finaliza en mayo de 2026, lo que podría influir en sus decisiones futuras.
