Repsol se vio penalizado en la presentación de sus cuentas de cierre de 2022 por dos factores fundamentales. De un lado sus provisiones, que quebraron por ende el beneficio que esperaba el mercado, a pesar de superar los 4250 millones netos en el pasado ejercicio. 2.485 millones de euros por la inseguridad del entorno de negocio y la presión regulatoria y fiscal, en un mensaje envenado al impuesto a las energéticas gubernamental.
Del otro, que no se produjera un aumento directo del dividendo al accionista a pesar de las cuentas, a pesar de que la petrolera anuncia la recompra y amortización de 200 millones de acciones, una compensación indirecta que siempre influye positivamente en el precio de la acción.
Pero, además, todo ello se ha sumado en su devenir bursátil menos positivo a la caída que hemos visto del precio del crudo en los mercados internacionales, lejos de los 90 dólares por acción, lo que también ha penalizado al valor. De Esa forma nos encontramos con una gráfica de cotización en la que Repsol se mueve con apenas ganancias anuales del 2,36% como unos de los valores con menor recorrido alcista del Ibex.
En cuanto a las recomendaciones tras resultados, vemos que la mayoría de las firmas mejora su visión sobre el futuro del valor del Ibex 35 , y, además, coloca con un amplio margen de mejora su cotización actual en el mercado.
Nos quedamos como mejor cota y fuerte compra la de Alantra de la mano del analista Fernando Abril Martorell que presenta un precio objetivo del valor de 20,05 euros por acción y que supone una mejora de hasta el 35% desde sus niveles actuales de cotización. Un nivel que casi iguala Kepler Chevreux con 20 euros de PO y apuesta de compra sobre el valor de su analista Pablo Cuadrado.
Eso se suma a los 19 euros de Exane BNP Paribas, con consejo de sobreponderar el valor en el mercado, mientras en Renta 4 reiteran su recomendación de sobreponderar con PO de 18,9 euros que marca Alfonso Batalla o los 18,50 que marca Sonia Ruiz Garibay desde Mirabaud. Mientras, desde UBS colocan en compra sus acciones con PO de 17,50 euros por título de Repsol en el mercado.
Para el analista de Estrategias de Inversión, José Antonio González, “la secuencia de máximos y mínimos crecientes se mantiene intacta, permitiendo a la cotización aproximarse a los máximos del año 2022 situados en los 15,503€ por acción. Por su parte, no comenzaremos a apreciar un deterioro técnico mientras la cotización no perfore el último mínimo creciente situado en los 14,048€ por acción”.
Repsol en gráfico semanal (Izq.) y diario (Dcha.) con Rango de amplitud medio en porcentaje, oscilador MACD y volumen de contratación
Además, los Indicadores de Fuerza Premium que elabora Estrategias de Inversión, colocan a Repsol con una caída de tendencia, de muy fuerte a fuerte, que marca neutral a medio plazo y muy fuerte a largo. Con operativa que se muestra en vigilancia con predisposición de compra y riesgo de acumulación de excesos y figuras bajistas.
El estratega de mercados Ramón Bermejo esbozaba el pasado viernes esta situación de la petrolera del Ibex 35 “en la serie diaria, tenemos una caída con máximos decrecientes hasta el día 22 de FEB, las últimas dos sesiones de caída con volumen decreciente. En la sesión de ayer validamos un patrón de martillo con incremento de volumen y hoy estamos describiendo nuevos máximos. El siguiente nivel de resistencia está situado en 15,51 euros, situado a una distancia del 3,26%”.
Desde el punto de vista fundamental, la experta de Ei María Mira destaca que Repsol “En una valoración por ratios y bajo previsión de BPA de 3,19€/acción para el cierre de 2023, Repsol tiene un importante margen entre valor y precio. El mercado descuenta un PER de 4,8v, muy barata frente a la media del selectivo Ibex 35 y frente a sus competidores.
Y señala además que ve, la analista fundamental de Estrategias de Inversión “Descuento también por múltiplo EV/EBITDA (2,13v) y el mercado paga únicamente 0,7 veces su valor en libros. Rentabilidad sobre dividendos (Yield) superior al 4,5% y balance saneado. En base a nuestra valoración fundamental continuamos positivos con el valor a medio/largo plazo”.”
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