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Tres fórmulas que miden la solvencia de un país | Estrategias de Inversión

Tres fórmulas que miden la solvencia de un país

Rating de las agencias de calificación, CDS y la prima de  riesgo son las tres variables que permiten conocer la solvencia de un país.  David Galán, de Bolsa General explica cada una de las variables y su efecto en el mercado.

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-El rating de las agencias de calificación que hacen la labor de un profesor poniendo nota a sus alumnos. Sus alumnos pueden ser tanto Estados, como Adminisitraciones públicas o empresas. Evaluan la calidad de su deuda poniendo letras o una combinación de letras y números. La triple A sería la máxima nota de calificación crediticia. Cuanto peor es la nota, mayor es el coste de financiación de ese Estado, Administración públicao o empresa. No presentarse a examen, significa estar fuera del circuito y pro eso a todas las empresas y entiadades públicas les conviene participar en estas evaluaciones. Las principales agencias son Fitch, Moody´s y Standar&Poor´s.

-Los CDS. Credit Default Swap. Los Credit Default Swaps, son instrumentos financieros que aseguran una deuda en caso de impago del emisor. Son por lo tanto un excelente termómetro para medir el riesgo de crédito y asegurarse contra quiebras o impagos. Son por lo tanto una especie de seguros para cubrirse del riesgo de impago…
Los CDS cotizan de forma diaria y sirven para calibrar la calidad del prestatario, utilizándose para cubrirse del riesgo país, cuando se toman deudas sobre compañías extranjeras.

Por lo tanto son un producto que revela la visión que tiene el mercado sobre el emisor de deuda y en particular sobre entidades financieras. Un aumento de cotización de los CDS implican mayor riesgo y mayor posibilidades de quiebra o impago por parte del emisor. La cotización de los CDS no es pública ya que cotiza en el mercado OTC( mercado over the counter) y hay que estar suscrito a las pantalas de cotización de los CDS

-La prima de riesgo. Por fin llegamos a la tercera fórmula para evaluar la solvencia de un país. La prima de riesgo española es la diferencia en puntos básicos entre el bono español a 10 años y el bono alemán(considerado activo refugio) a 10 años. Con un ejemplo claro quedará entendido: si el bono a 10 años español renta al 6% y el bono alemán al 1%, eso será una diferencia de un 5%, 500 puntos básicos.

Pero ¿por qué son importantes estas variables?  Lea la explicación completa, pinchando aquí
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