BBVA se enfrenta a decisiones clave en la recta final de la OPA por Banco Sabadell
Introducción al tema
BBVA se encuentra en una etapa crucial en su oferta pública de adquisición por Banco Sabadell, la cual ha estado en marcha durante 16 meses y ha experimentado retrasos debido a trámites normativos y exámenes regulatorios.
HA LLEGADO A LA CREACIÓN DEL REGISTRO: select * from cms_banners where activo and tipo = 'intext' and visible_en in (0,2,7) and (hora_inicio<='16:57:44' or hora_inicio='00:00:00') and (hora_fin>='16:57:44' or hora_fin='00:00:00') and (select count(*) from cms_banners_portadas where id_banner=cms_banners.id_banner and id_portada=1)>0 and id_banner not in (0,22,23,24,21) order by prioridad desc, posicion asc, RAND() limit 1Posible mejora en las condiciones de la OPA
Esta semana, el banco liderado por Carlos Torres debe determinar si mejorará las condiciones de la OPA. Existe cierta incertidumbre sobre si BBVA tiene hasta el 23 o 24 de septiembre para realizar esta mejora. Desde el inicio de la oferta, BBVA ha afirmado que no planea aumentar el precio, argumentando que la oferta actual ya incluye una prima significativa en comparación con la cotización previa al anuncio de la OPA.
HA LLEGADO A LA CREACIÓN DEL REGISTRO: select * from cms_banners where activo and tipo = 'intext' and visible_en in (0,2,7) and (hora_inicio<='16:57:44' or hora_inicio='00:00:00') and (hora_fin>='16:57:44' or hora_fin='00:00:00') and (select count(*) from cms_banners_portadas where id_banner=cms_banners.id_banner and id_portada=1)>0 and id_banner not in (0,22,23,24,21,87) order by prioridad desc, posicion asc, RAND() limit 1Detalles de la oferta
La propuesta de BBVA es de tipo mixto, combinando un canje de acciones con un pago en efectivo. Específicamente, BBVA tiene la intención de intercambiar una acción de nueva emisión y 0,70 euros por cada 5,5483 títulos de Sabadell.
HA LLEGADO A LA CREACIÓN DEL REGISTRO: select * from cms_banners where activo and tipo = 'intext' and visible_en in (0,2,7) and (hora_inicio<='16:57:44' or hora_inicio='00:00:00') and (hora_fin>='16:57:44' or hora_fin='00:00:00') and (select count(*) from cms_banners_portadas where id_banner=cms_banners.id_banner and id_portada=1)>0 and id_banner not in (0,22,23,24,21,87,88) order by prioridad desc, posicion asc, RAND() limit 1Plazo para mejorar la oferta
El plazo de esta semana es crucial, ya que BBVA puede ajustar la oferta hasta 10 días hábiles antes del 7 de octubre, fecha límite original de aceptación.
Armonización de plazos
La extensión del plazo a diez días es el resultado de la armonización de los plazos entre la legislación estadounidense y española, debido a accionistas de Sabadell con residencia en EE. UU. Esto ha implicado la coordinación de la publicación de documentos en ambas jurisdicciones.
HA LLEGADO A LA CREACIÓN DEL REGISTRO: select * from cms_banners where activo and tipo = 'intext' and visible_en in (0,2,7) and (hora_inicio<='16:57:44' or hora_inicio='00:00:00') and (hora_fin>='16:57:44' or hora_fin='00:00:00') and (select count(*) from cms_banners_portadas where id_banner=cms_banners.id_banner and id_portada=1)>0 and id_banner not in (0,22,23,24,21,87,88,89) order by prioridad desc, posicion asc, RAND() limit 1Críticas y consideraciones
El CEO de Banco Sabadell, César González-Bueno, ha cuestionado el plazo para mejorar la oferta, sugiriendo que si se amplía el plazo de aceptación, BBVA podría tener margen para ajustar el precio en el futuro.
Efectos en la cotización
Actualmente, la cotización de ambos bancos resulta en una prima negativa en la ecuación de canje propuesta por BBVA, lo que podría significar una pérdida para los accionistas de Sabadell que participen en la OPA.
HA LLEGADO A LA CREACIÓN DEL REGISTRO: select * from cms_banners where activo and tipo = 'intext' and visible_en in (0,2,7) and (hora_inicio<='16:57:44' or hora_inicio='00:00:00') and (hora_fin>='16:57:44' or hora_fin='00:00:00') and (select count(*) from cms_banners_portadas where id_banner=cms_banners.id_banner and id_portada=1)>0 and id_banner not in (0,22,23,24,21,87,88,89) order by prioridad desc, posicion asc, RAND() limit 1Normativa estadounidense y renuncia de condiciones
El uso de la normativa estadounidense también se aplica a la renuncia de la condición mínima de aceptación. Según el folleto de la OPA, BBVA tendría hasta el 30 de septiembre o el 1 de octubre para ejercer esta renuncia, de acuerdo con los plazos establecidos.
Conclusión
BBVA se encuentra en un momento crucial en su proceso de adquisición de Banco Sabadell, con decisiones importantes que afectarán el desarrollo de la operación. La semana actual será determinante para definir si se producirán cambios en las condiciones de la OPA y cómo se manejarán los plazos y regulaciones involucrados en esta transacción.
HA LLEGADO A LA CREACIÓN DEL REGISTRO: select * from cms_banners where activo and tipo = 'intext' and visible_en in (0,2,7) and (hora_inicio<='16:57:44' or hora_inicio='00:00:00') and (hora_fin>='16:57:44' or hora_fin='00:00:00') and (select count(*) from cms_banners_portadas where id_banner=cms_banners.id_banner and id_portada=1)>0 and id_banner not in (0,22,23,24,21,87,88,89) order by prioridad desc, posicion asc, RAND() limit 1