Lar Espana es una de nuestras compañías más seguidas y recomendadas. Sin duda, una opción que prácticamente siempre entra dentro de nuestras recomendaciones. Si la estrategia es por dividendos, Lar España sin duda, si la estrategia es por Value, calidad fundamental, Lar España de las primeras y si la estrategia es por crecimiento, también esta socimi cumple nuestras exigencias. Y es que en un sector que ha mostrado una resiliencia brutal tras un COVID que lo impactó de lleno, Lar España Socimi es de las que va a la cabeza en buena gestión, recurrencia de ingresos, aumento de tasas de ocupación, buen ritmo de renovaciones, balance solvente y una cartera de activos de calidad.
Claro que no somos los únicos que vemos valor y potencial en esta socimi. Desde enero de 2023 sus títulos acumulan en bolsa ganancias de más del 84%, ahí es nada, desde los 3,79€ a los que arrancaba el pasado año y hasta los 6.99€ de cierre de ayer, 11 de julio, en apenas 18 meses. Y si a esto le añadimos la noticia de hoy con la prima del 16% ofrecida por el fondo inmobiliario Hines European Real Estate Partners III (HEREP III) y Grupo Lar para hacerse con el 100% de la socimi, la revalorización desde el arranque de 2023 se dispara al 113%. Concretamente, esta oferta, OPA voluntaria, se lanza a 8,10€/acción de Lar España Socimi, con prima del 17% sobre la media ponderada del útlimo mes y del 25% sobre la media podnerada de los últimos 6 meses.
Para los accionistas minoritarios de Lar España, conviene conocer los detalles y las posibilidades, no solo el precio ofrecido. La OPA valora el capital social de Lar España en aproximadamente 678 millones de euros, está dirigida al 89,85% de las acciones ordinarias de Lar España, excluyendo las acciones del Grupo Lar y de Miguel Pereda Espeso. Está condicionada a un nivel mínimo de aceptación que otorgue control al oferente (mínimo del 50%) y a mantener la estructura actual de activos y deuda de Lar España.
Sin duda, esta OPA ofrece a los minoritarios la posibilidad de aflorar interesantes ganancias en su posición en Lar. ¿Nuestra recomendación? Como primera opción, vender en mercado a precio 8,10€€/acción o superior (está tocando los 8,20€/título) en la jornada de hoy y siguientes, ya que consideramos el precio ofrecido interesante y en línea con valoraciones de sus comparables a nivel europeo. Segunda opción es esperar a la aprobación y materialización de la OPA, si bien esta opción supone inmovilismo y pérdida de oportunidad si no se produce una contraoferta y no somos partidarios de especular con esta opción. Varios inversores institucionales ya han aceptado las condiciones de la oferta, como por ejemplo Brandes Investment Partners con el 10,80% y Eurosazor Activos con el 0,67%. Por tanto, todo precio que esté por encima de 8,10€, será una buena venta, sin necesidad de esperar la dilatación del proceso.
Tomen la decisión que tomen, háganlo bien informados y en plazo (el plazo de aceptación será de 30 días naturales).
