Cartera defensiva

COMPOSICIÓN DE CARTERA

Nombre / Peso
ESPIRITO SANTO LIQUIDEZ (25%)
FONDO LIQUIDEZ (30%)
JB ABSOLUTE RETURN BOND FD-E (15%)
SGAM FD-Money Market Euro-AC (30%)


COMENTARIO DE GESTIÓN
Tras la reunión del BCE, en la cual no hubo sorpresas en la decisión de recortar 50pb hasta el 1,5% los tipos, las declaraciones de Trichet indican un menor crecimiento al recortar de forma drástica las previsiones de PIB para 2009, hasta un pivote medio del -2,7%, y ha pasado de hablar de desinflación a inflación en negativo, manteniendo el dibujo de recuperación desde el verano, pero rebajando sustancialmente las previsiones de IPC. La palabra defl ación gana protagonismo aunque sigue sin ser el escenario.

Esperamos que los próximos movimientos del BCE sean a la baja (1% como barrera según Weber) y apliquen otro tipo de medidas. Así se desprende de las palabras de Trichet que no considera el 1,5% como suelo, y de las propias revisiones de crecimiento e inflación.

En este contexto hemos decidido mantener los niveles de riesgo de la cartera sin realizar cambios en el Fund Picking.

Análisis realizado por Inversis Banco