Con el sistema financiero europeo en plena reestructuración, y a pesar el intento del FMI de inyectar confianza sobre los bancos españoles, parece que el dinero de los inversores se está yendo de lleno a las entidades del país vecino. Y ello a pesar de que Francia se encuentra en la posición más débil teniendo en cuenta la posición económica en la que se encuentra y la fuerte exposición a los mercados financieros de sus principales instituciones bancarias. “La llegada de la nueva ronda de controles de solvencia por parte de la Autoridad Bancaria Europea puede sacar los colores a su sistema financiero”, explica S.McCoy en su blog. Y es que, dice este experto, compañías como Credit Agricole o BNP Paribás tendrían un riesgo sistémico cuantificado de 86.000 millones de euros y 69.000 millones, respectivamente.
Sin embargo, el sector apunta a ser uno de los más revalorizados del selectivo francés. Compañías como BNP elevan en más del 18% su precio en lo que va de año mientras que las acciones de SG cotizan por encima del 20% desde el mes de enero. Y todavía no han terminado. Manuel Chacón, director de Iriondo Inversiones reconoce que "se puede comprar banca europea con cierta cautela pero sólo y con mayor seguridad en banca saneada o que represente un técnico donde el capital comprador esté vigente, y no estemos ante un cierre de posiciones cortas que haga relanzarse los precios al alza y no porque instituciones, gestoras, inversores profesionales y/o particulares, etc, estén interesados en invertir en dicha entidad bancaria". En este escenario recomienda "banca de primer orden, con la menor exposición al "suelo", con un saneamiento constante de sus deudas y con carácter sobre todo medioplacista nunca en el largo plazo, ya que una posible solicitud de rescate en Grecia pondría en jaque nuevamente a la banca europea que podría verse en un nuevo escándalo de "quitas".
Gráfico comparativo entre bancos franceses
Ya nos advertía hace un par de semanas Antonio Espín, analista independiente que “el mercado francés ha tomado el elevo y sigue siendo el mercado más atractivo. Y con ello, sus sistema financiero”. Pero vayamos por partes. BNP Paribas es un valor que ha demostrado un atractivo técnico claro y con un gráfico muy contundente. Espín reconoce que la “figura de bandera queda atrás y el comportamiento parece indicar presión compradora muy fuerte”. La resistencia del valor se mantiene en los 50.90 euros, un 2.8% por encima de los niveles actuales.
Y es que es valor, según los indicadores de la zona Premium, es alcista con una puntuación de 8 sobre 10. Lo único que podría enturbiar su comportamiento a largo plazo es el volumen, que comienza a ser decreciente en el valor.
Con una puntuación mayor en los indicadores se coloca Credit Agricole, que consigue un sobresaliente y con el volumen de medio plazo como única luz de alerta sobre el valor. La compañía muestra “otro gráfico con presión compradora muy fuerte y que podría tener recorrido”, explica el analista independiente. El escenario principal que establecen los expertos de Cortal Consors sobre el valor es que la reciente ruptura del triángulo simétrico que formó en los últimos seis meses “deberían favorecer la reanudación de su tendencia alcista de medio plazo”. Su objetivo lo fijan en los 9.5 euros para los próximos meses con lo que “comprar en correcciones” es su recomendación. Eso sí, el valor no debería perder los 7.5-6.7 euros que tiene como nivel de soporte pues en ese caso “favorecería un desarrollo más neutral”.
El experto de Iriondo Inversiones admite que tanto Societé Genrales, Credite Agricole y BNP "nos parecen unas apuestas bastantes moderadas y seguras con objetivos que puntualizaremos para el medio plazo en 49.00€, 9,50€ y 54.00€ respectivamente". Actualmente, estamos observando una lateralización de precios y consolidación de los mismos que deberán de servir para tomar una pausa y vuelta a nuevos máximos anuales.
De las 3, BNP "nos parece la más conservadora y Credite Agricole la más "radical" a la hora de tomar movimientos de impulso. Societé es un equilibrio entre ambas. Así pues, para un inversor moderado recomendaríamos BNP, para un inversor con más carácter Credite Agricole y para quien quiera partes iguales Societé", explica este experto.
