Es por ello que se apuesta por la renta variable de crecimiento norteamericana. Este fondo busca la revalorización de capital invirtiendo en compañías de capitalización mediana y grande, pudiendo invertir hasta 15% de sus activos en valores no estadounidenses y de mercados emergentes, vía ADRs. Tiene un excelente tamaño, con un total de patrimonio de 1.100 millones de dólares.
Los gestores del fondo son Karina Funk y David Powell (ambos con rating A de Citywire), tienen años de experiencia cubriendo compañías de gran capitalización, integrando consideraciones sociales, ambientales y éticas en la composición del portfolio.
El gestor busca mantener una cartera concentrada de entre 30-40 posiciones (al cierre de marzo con 33 posiciones) Vs 545 de su índice de referencia (Russell 1000 Growth Index), centrada en empresas con ventajas empresariales sostenibles (SBA) que aumenten el valor de la franquicia, que sean eficientes en costes, presenten crecimientos de ingresos, con valoraciones atractivas y que puedan tengan un potencial de retorno atractivo con menor riesgo a largo plazo.
El peso mínimo de cada posición no puede ser inferior al 1% y el máximo tampoco supera el 5%. El 50% de la cartera (a cierre de marzo) está integrada por 13 posiciones con American Tower Corp (5,23% de la cartera) a la cabeza y Ball Corp a la cola. Respecto a esta última, cabe comentar que es el mayor productor y distribuidor de latas de aluminio y los vientos de cola son, además de la innovación, el carácter defensivo que aporta a una cartera de crecimiento. American Tower Corp ha tenido un comportamiento espectacular en un año, lo que explica que sobrepase el peso máximo del 5%, al igual que el fabricante y comercializador de productos y servicios médicos, industriales y comerciales Danaher Corp, con una rentabilidad superior al 40% en lo que va del año.
El fondo tiene una capitalización media ponderada de 181.600 millones de dólares (vs 290.600 del índice) y con un crecimiento de beneficios estimados a 3 y 5 años en torno al 15,5% (vs. 14,7% del índice), pero con un PER superior del 23,8.
Tienen una sobre ponderación en el sector tecnología de la información y en el sector salud, con un peso superior al 32% y 25% respectivamente; y están infra ponderados en consumo, financiero y energía.
Es un fondo consistente en el tiempo, generando rentabilidades positivas y superando al índice de referencia tanto 1, 3 y 5 años, no muy fácil en mercados como el americano, pero sus gestores lo consiguen. En los últimos 5 años ha conseguido una rentabilidad anualizada del 17,68% (vs 14,9% de los fondos de gran capitalización monitorizados por Morningstar). Tiene una calificación general de Morningstar de 5 estrellas, pero también de otros selectores/plataformas de fondos. La estrategia cumple 7 años a finales de junio, y el compartimiento UCIT irlandés desde abril de 2017.
Brown Advisory, fundada en 1993, es una firma de gestión de activos independiente basada en análisis fundamental y gestión activa, con activos superiores a los 72 mil millones de dólares, y con oficinas en Austin, Baltimore, Boston, Carolinas, Delaware, Londres, Nueva York, Singapur, Virginia. y Washington, DC
