David Lee, junto con Karen Choi (incorporada recientemente al equipo, pero con 20 años de experiencia en el sector y 11 años en Capital Group) y Scott Sykes, gestionan este fondo lanzado en marzo de 2017. El fondo invierte principalmente en bonos corporativos grado de inversión, denominados en dólares americanos. El patrimonio de este fondo luxemburgués alcanza los 62,4 millones de dólares (versión del fondo American Funds Corporate Bond con 818,7 millones de dólares con una historia que data desde 2013), su divisa base es dólares, pero tiene clases en euros, y de distribución y acumulación. Es un riesgo medio (el ISRR es 4).
El fondo luxemburgués se coloca, por rentabilidad y máxima caída, en los primeros lugares de sus 22 competidores. Respecto al binomio riesgo/rendimiento el fondo se posiciona también bien. Morningstar le otorga 5 estrellas y un rating elevado (4/5) en sostenibilidad:
En cuanto al posicionamiento, y a fecha de cierre de septiembre, el fondo tiene un sesgo cercano al 60% en AAA, AA y A y algo más del 35% en BBB. En sus 10 principales posiciones (que representan el 18,2%, ya que el fondo tiene más de 150 posiciones) tienen un 5,5% en BBB.
De acuerdo al último artículo del gestor, “el aumento de la deuda corporativa triple B es algo que no pierdo de vista”. Según comenta, hay cerca de 2.900 millones de dólares en deuda corporativa BBB en EE.UU., lo que representa 4 veces más de lo que había en 2008. Representan el 50% de la deuda corporativa grado de inversión, que en caso de una recesión “se podría ver un número récord de rebajas a HY, lo que causaría que los diferenciales de crédito se ampliarán radicalmente y por tanto, volatilidad.
Por tanto, es recomendable que los inversores que quieran invertir en este tipo de fondos, seleccionen adecuadamente considerando estos datos. Capital Group cuenta con un amplio equipo de inversiones y experiencia gestionando estos activos financieros, y un probado proceso de inversión con resultados a la vista.
