Cierre de fondos nicho: ¿qué razones hay detrás?

Si bien el surgimiento de los fondos regionales nicho era casi indispensable en la década de los 90s para atraer inversores tanto retail como institucionales, en lo que va de este año ha habido una oleada de estrategias nicho regionales que han sido desechadas o fusionadas con fondos más grandes y las razones son básicamente tamaño y consecuentemente costes.

Uno de los ejemplos más notables es el fondo histórico de HSBC de América Latina debido a la debilidad de la demanda. El fondo HSBC GIF Latin American Equity se lanzó en 2006, y a finales de abril de 2019 tenía tan sólo 14 millones de dólares de activos bajo gestión, habiendo alcanzado su máximo en 2013 con cerca de 177 millones de dólares. El gestor Lee Ray de momento continuará gestionando el fondo HSBC GIF Brazil Equity (con 312 millones de dólares de activos gestionados), y contribuyendo al equipo global de emergentes. Este fondo nicho superviviente se ubica prácticamente el tercer cuartil (373 de 508 fondos) a 1 y 3 años y cuarto cuartil a 5 años.

Otro ejemplo fue la fusión del fondo francés European Conviction con el fondo luxemburgués Candriam Europe Innovation, como parte de los esfuerzos de la gestora para optimizar los costes y economías de escala. El fondo domiciliado en Francia contaba únicamente con 7 millones de euros de activos, mientras que la versión luxemburguesa tiene cerca de los 760 millones de activos.  El gestor de ambos fondos es además el responsable de renta variable del Grupo, y tiene el rating + de Citywire. El fondo Camdrian Europe Innovation tanto a 1,3 como 5 años es primer cuartil.

De igual modo, Degroof Petercam anunció en junio que fusionaría su fondo de renta variable francesa - monopaís – en una estrategia de renta variable europea más amplia dada la escasa demanda del primero. El fondo Degroof Petercam Equities France (que se lanzó en 2017 y con rentabilidad negativa del 13,98% en un año) se fusionó con el fondo DPAM Equities EMU el 11 de julio. Este último fondo cuenta con cerca de 12 años de historia y cuenta con 85 millones de euros de activos gestionados.

 

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