Al primer trimestre de 2020, las gestoras extranjeras registraban unos activos que superaban los 163.084 millones de euros. Sin embargo, la pérdida trimestral de activos supera los 17.830 millones de euros, lo que significa una caída de prácticamente el 10% (algo menor a la caída del 10,5% trimestral en el patrimonio de las gestoras nacionales).
En cuanto a suscripciones netas, en el caso de las gestoras extranjeras, fueron positivas por 1.719 millones de euros, pero un 48% menores a las registradas en diciembre de 2019. Y es aquí donde ahondaremos.
De las gestoras extranjeras que proporcionan datos a Inverco, hay 3 gestoras que reportaron incrementos en sus activos, entre ellas están Groupama AM, BNP Paribas Asset Management y Santander AM Luxemburgo. Sin embargo, la que se lleva el palmarés es Groupama AM, que pasa de unos activos de 1.933 millones a 2.713 millones de euros, es decir, un incremento del 40%:
De esos activos cabe comentar que el mayor incremento se ha dado en el cliente institucional, lo que da a Groupama un mix de cliente muy sano y mas “largo placista”. El cliente institucional tuvo suscripciones de 510,4 millones de euros en el trimestre, y de 361,2 millones de euros las de los minoristas. Mientras que para Santander AM Luxemburgo los minoristas tan sólo suscribieron unos 15,8 millones de euros, pero los clientes institucionales superaron los 103 millones.
Y analizando la descomposición del patrimonio de Groupama por tipo de activo, el 90% está en Renta Fija y Monetarios, el 9,9% en Renta Variable y el 0,1% en Mixtos. En cuanto a suscripciones trimestrales, es la Renta Fija y Monetarios la única clase de activos que registra entradas, que representan el 101,3% de los 871,6 millones de euros de suscripciones netas del trimestre.
En el caso de la gestora luxemburguesa de Santander, su mix de activos está más balanceado, con un 45,7% en Renta Fija y Monetarios, un 34,6% en Renta Variable y un 19,8% en Mixtos. Sin embargo, en cuanto a las suscripciones netas, el 81,6% de los 119 millones de euros del trimestre fueron en fondos de Renta Variable, un 22% en Renta Fija y Monetarios, con una salida del 3,6% en fondos Mixtos.
Pasando a aquellas gestoras más afectadas por caídas trimestrales de activos superiores a los 1.000 millones de euros, la mayor caída en términos monetarios es para BlackRock con cercana de 4 mil millones de euros, y la menor para Morgan Stanley:
De estas gestoras no tenemos datos de todas ellas respecto a suscripciones por tipo de activo, únicamente de BlackRock y Robeco y donde cabe comentar que en el caso de la primera, las salidas más fuertes fueron en su oferta de Renta Fija y Monetarios por 737 millones de euros, que pudieron ser compensados con compras en ETF/Fondos Índices superiores a los 1.300 millones de euros. En Robeco, se repite una salida de 411 millones de euros en Renta Fija y Monetarios, que no logran ser compensadas con suscripciones en Renta Variable por 213 millones de euros.
