En una encuesta realizada entre más de 100 clientes institucionales y minoristas se observó que 67% de los participantes calificaron los mercados de renta variable emergentes con una rentabilidad ajustada por riesgo positiva para 2020, una mejora notable en comparación al año anterior, cuando sólo era el 51%.
Si vemos como ha sido el comportamiento de los emergentes en lo que va de 2019, la rentabilidad hasta noviembre era de 10,2% y de 9,91%, mientras que el MSCI World es del 23,96% y de 23,5% para el MSCI Europe.
Ahora bien, no es la única región ganadora ya que con unas valoraciones muy atractivas tras lo rezagado que se ha quedado el mercado de renta variable de Reino Unido, los inversores también la califican con una nota alta.
NN IP comenta que el crecimiento económico en los mercados emergentes para 2020 muy probablemente permanecerá por debajo del 5%, con un proteccionismo que generaría vientos en contra para la región. A pesar de una aparente prorroga del aumento de aranceles entre China y EE.UU., la incertidumbre no se eliminará y posiblemente se incremente de cara a las elecciones en Norteamérica en 2020.
Sin embargo, NN IP considera que basados en una expectativa de que los rendimientos de los bonos de mercados desarrollados no aumenten mucho en 2020, las condiciones financieras de ME serán más fáciles.
Los altos riesgos macroeconómicos y políticos en países como Turquía, Sudáfica, México y Argentina pueden afectar mayormente a los mercados de deuda y divisas que al de renta variable.
