El fondo se basa en una gestión dinámica de la mezcla de renta variable y renta fija basado en un proceso fundamental y que permita hacerlo mejor que el mercado en el largo plazo. La exposición en renta variable puede ir de 35% hasta un 65%, pero que el gestor comenta que rara vez se va por debajo de 55%, mientras que la renta fija va de 35% a 45%. La parte de renta variable, de mayor volatilidad, ha tenido la mejor rentabilidad ajustada por riesgo y el mayor contribuidor a la rentabilidad alcanzada.
El equipo está integrado por 4 co-gestores, con más de 20 años de experiencia en el sector y con muchos años en Janus Henderson. Los 4 cuentan con rating Citywire: Mar Pinto y Jeremiah Bucley ostentan rating AAA, mientras Mayur Saigal y Darrell Watters son A. Son apoyados por dos equipos de 30 analistas cada uno, tanto de renta fija como renta variable. Su proceso de inversión es meramente fundamental de “security selection y no “market timing”, miran valoraciones en ambas vertientes del activo. Actualmente están más positivos y por ello el peso en renta variable es cercana al 60%.
Respecto a renta fija, algunas veces es usada para compensar el riesgo asumido en renta variable y alcanza una cierta postura defensiva. Típicamente los principales componentes de renta fija son: corporativos grado de inversión, mortgage backed securities, bonos del tesoro, y high yield (este último junto con grado de inversión hoy en día representan prácticamente el 50% de la parte de renta fija).
Un componente importante del producto es la gestión del riesgo. Tienen un sistema propio llamado Quantum (e-quantum para la parte de renta fija), que verifica que no se tengan apuestas no deseadas, como una fuerte apuesta implícita y no intencionada de tipos de interés subiendo o bajando, sino que realmente sea una selección de valor de las posiciones de la cartera, en lugar de apuestas macro.
En este entorno de mercado es importante para el inversor buscar un fondo que permita alcanzar los objetivos de rentabilidad, pero sumando renta variable, porque con renta fija sólo no va a ser posible.
El proceso de inversión y por tanto la selección de valores se ha mantenido inalterado en los últimos 20 años y como se observa en el gráfico siguiente, realmente es una selección de valores (más que la asignación de activos) lo que está detrás de la rentabilidad de este fondo. En el gráfico se observa la fuerte contribución de la selección de valores al retorno total, que supera el 80% de la contribución en el largo plazo.
Fondo adecuado para inversores que busquen exposición a la renta variable con protección en mercados bajistas y con una combinación adecuada de rentabilidad riesgo. En los siguientes gráficos se observa que el Fondo Janus Henderson Balanced tiene una rentabilidad mejor que sus competidores con menor volatilidad (gráfico izquierdo). Y también que es una atractiva opción de protección en mercados bajistas sin dejar de ganar cuando suben los activos:
Cabe destacar que por rentabilidad el fondo se posiciona muy bien frente a competidores, tanto a 12 meses como a 3 y 5 años. Es segundo de 46 fondos a 12 meses; 1 de 39 a 3 años y 1 de 31 a 5 años.
