Alternativas a los depósitos bancarios

En concreto, el supervisor recomienda limitar la rentabilidad en los depósitos:
a menos de un año: 100pb sobre el Euribor 12meses (0,549%). De modo que el tipo máximo rondaría el 1,60%.
entre uno y dos años: 200pb sobre el Euribor 12 meses. De modo que el tipo máximo quedaría en el 2,65% y, en todo caso, no se supere el 3%.

En el caso de las cuentas a la vista, el rendimiento no tendrá que superar el 1,25%.

En la Circular que prepara el regulador, se espera que se incluyan penalizaciones para las entidades que decidan no respetar el límite recomendado. Unas penalizaciones que irán directamente contra el capital Tier1 de la entidad. En concreto, a los bancos que ofrezcan superdepósitos se les pedirá un capital adicional de entre el 0,75% y el 1,25%. Es decir que, en vez del 9%, deberán tener una ratio de coreTier1 de entre el 9,75% y el 10,25%.
Ante esta situación, ¿Qué alternativas tenemos a los depósitos?

Mientras los mercados sigan en este entorno de tranquilidad con el que se ha iniciado el 2.013, consideramos alternativas reales las siguientes:

Fondos de retorno absoluto: persiguen rentabilidades en torno al 6-7% anual con una baja volatilidad (no superior al 3%). A nosotros nos gustan:

OYSTER Absolute Return EUR2 (Código ISIN LU0536156861)
Amundi Estrategia Global, FI (Código ISIN ES0126545039)
UBS Capital 2 Plus, FI (Código ISIN ES0180948038 )
JPM Income Opportunity A Acc EUR Hdg (Código ISIN LU0289470113)

Fondos de gestión alternativa en el segmento de la Renta Fija: persiguen objetivos de rentabilidad/riesgo similares a los de retorno absoluto. A nosotros nos gustan:
Julius Baer BF Total Return-EUR E (Código ISIN LU0129120993)
OYSTER Credit Opportunities EUR2 (Código ISIN LU0435360283)
DWS Invest Short Duration Credit LC (Código ISIN LU0236145453)

Si las cosas se vuelven a poner feas y volvemos a ver tensionamientos en el mercado de deuda…

Una alternativa sería la inversión en letras a 12 meses pero no ahora (la situación ha mejorado mucho). Somos de la opinión que volveremos a vivir momentos de estrés en la curva de deuda española a lo largo del ejercicio y podríamos obtener en ese momento mejores rentabilidades. Hay que tener en cuenta que la rentabilidad de las letras a 12 meses hoy está en el 2,55%, con lo que no mejoraríamos la rentabilidad de los depósitos. Si se estresa la curva, como decía antes, podríamos ver rentabilidades de este producto por encima del 3%, siendo entonces una alternativa real a los depósitos bancarios.