Antonio Castelo, analista de iBroker, destaca que, en esta semana tan cargada de referencias, para las grandes tecnológicas de Wall Street que publican esta semana lo fundamental será la implementación respecto de la IA, la inteligencia artificial generativa y las guías que establezcan para proximos trimestres. Y respecto del mercado en general, con los máximos a cuestas, señala que las dudas y los riesgos se mantienen latentes, pero que el momentum gana a la valoración.
Señala que cinco de las “siete magníficas” tecnológicas publican resultados esta semana: Microsoft, Alphabet, Meta, Apple y Amazon. El analista prevé cifras mejores de lo esperado, dado que las compañías han ofrecido guías muy conservadoras. El foco del mercado estará en las previsiones sobre inteligencia artificial, márgenes y rentabilidad futura.
Microsoft y Amazon podrían liderar las subidas si confirman expansión de márgenes y monetización efectiva de la IA, mientras que Meta y Alphabet dependerán del impulso de la publicidad digital y Apple de su negocio de servicios.
En España, respecto de la presentación de las cuentas de los bancos, salvo Bankinter que ya lo hizo la semana pasada, espera que el resto de entidades presenten cifras en la misma línea: márgenes algo más estrechos, pero con mayor volumen de negocio y comisiones al alza. Aunque las valoraciones ya son elevadas, Castelo considera que las sorpresas negativas serán limitadas y que el sector podría mantener un tono positivo si comunica bien su gestión de provisiones y adaptación al nuevo entorno.
La semana, además, se presenta cargada de referencias clave para los mercados financieros, con el foco puesto en los resultados empresariales —tanto de la gran banca española como de las tecnológicas estadounidenses—, las reuniones de los principales bancos centrales (Reserva Federal, BCE y Banco de Japón) y el viaje de Donald Trump a Asia, especialmente a China. Según Antonio Castelo, analista de iBroker, el entorno sigue siendo favorable pese a la elevada incertidumbre global, gracias a unos resultados corporativos sólidos y a la expectativa de políticas monetarias acomodaticias.
En Estados Unidos, cerca del 30% de las compañías del S&P 500 han presentado resultados con un 83% de sorpresas positivas en beneficios, lo que impulsa la confianza inversora. Este trimestre podría convertirse en el cuarto consecutivo con crecimientos de dos dígitos en beneficio por acción.
En Europa, el tono es algo más prudente, pero el mercado mantiene el optimismo gracias a la mejora de la inflación y a la posible bajada de tipos por parte de la Reserva Federal. No obstante, Castelo advierte de que persisten riesgos estructurales: el elevado endeudamiento global, la inflación aún por encima del objetivo del 2%, el menor crecimiento en Europa y la tensión geopolítica entre China, Rusia y Occidente.
Y es que el viaje de Trump a Asia se considera un punto geopolítico sensible: un tono moderado favorecería los mercados, mientras que una escalada arancelaria dañaría a las bolsas y divisas asiáticas.
Por último, Castelo espera que la Reserva Federal anuncie un recorte de 25 puntos básicos con un tono “dovish moderado”, lo que mantendría el apoyo a los activos de riesgo, aunque advierte de que el margen de error en el mercado es cada vez menor.
