Araceli de Frutos, consejera de Araceli de Frutos EAFI destaca que, en el mes de mayo y la semana cierran con cierta volatilidad marcada por la incertidumbre judicial sobre los aranceles, que podría llegar al Tribunal Supremo de EE.UU.
Esta situación genera altibajos en los mercados, con una consolidación moderada en medio de un sentimiento de incertidumbre. En el plano macroeconómico, se conocieron datos positivos del PIB de EE.UU., aunque con cierta debilidad en el consumo privado y de nuevo contracción, aunque menor de dos décimas trimestrales, y las solicitudes de desempleo siguen cayendo.
La Reserva Federal mantiene el debate sobre posibles bajadas de tipos, que podrían producirse después del verano, aunque no se descarta que sea solo una o ninguna. En el ámbito corporativo, los buenos resultados de NVIDIAdestacan, impulsados por la fuerte demanda de inteligencia artificial, pese a las restricciones en China. En Europa, se espera que el BCE vuelva a bajar los tipos en su próxima reunión, lo que podría estabilizar la economía, aunque con el riesgo de que la apreciación del euro afecte a las exportaciones, especialmente en Alemania.
A nivel bursátil, mayo ha sido positivo: el IBEX ha subido más de un 6% en el mes y acumula un 21% en el año, con el sector financiero liderando tanto en España como en Europa.
Respecto de los bancos considera que todavía hay factores para que sigan la marcha alcista en el mercado. Las entidades, en los datos del primer trimestre, mantienen buenos resultados gracias a los márgenes de intereses y las comisiones, y se espera que sigan mostrando fortaleza, apoyados por el gasto público y unos tipos aún tensos.
Además, destaca Araceli de Frutos la situación por la que atraviesan los bancos británicos, como NatWest o Lloyds.
De cara a la inversión, y a la pregunta de cómo construir una cartera a partir de ahora, Araceli aconseja una estrategia diversificada, enfocada en el largo plazo y basada en fundamentales.
Y hacerlo con valores defensivos como eléctricas (Iberdrola, E.ON), bancos europeos y británicos, tecnología (con preferencia por valores estadounidenses pero también europeos como ASML), lujo (LVMH, Kering, Prada) y sector inmobiliario, con MERLIN Prop. como recomendación en España.
Todo ello con la idea de que los mercados financieros puedan ir poco a poco consolidando la situación alcista con la que terminan mayo.
