Araceli de Frutos, consejera de Araceli de Frutos EAFI, destaca que el Ibex 35 acumula diez sesiones consecutivas al alza y las bolsas europeas acompañan este movimiento, apoyadas en un sentimiento de mercado claramente optimista. Sin embargo, advierte que gran parte de estas subidas ya descuentan la esperada relajación monetaria. Los datos recientes de empleo en Estados Unidos muestran una moderación en la creación de puestos de trabajo, mientras que la inflación, medida a través del índice PCE, se mantiene estable, aunque todavía por encima del objetivo del 2%.
Este equilibrio entre desaceleración económica y estabilidad de precios sostiene las expectativas de recortes de tipos, aunque el próximo discurso de Jerome Powell será clave para confirmar esta tendencia. Aun así, se advierte que los mercados están guiados ahora más por el sentimiento que por los fundamentales, lo que aumenta la probabilidad de correcciones a corto plazo.
Desde el punto de vista de la inversión, insiste en mantener una estrategia basada en la prudencia, la visión de largo plazo y la selección de compañías de calidad. Se recomienda apostar por empresas con ventajas competitivas claras, buena gestión, fuerte generación de caja y capacidad de reinvertir beneficios de forma eficiente. Un ejemplo destacado es Inditex, valor que se recomendó comprar por debajo de 50 euros y que ha demostrado su solidez tras la publicación de resultados, confirmando su capacidad de crecimiento sostenido.
Mirando a 2026, el escenario sigue siendo favorable para la renta variable. Se prevé un entorno marcado por bajadas de tipos de interés, políticas fiscales expansivas —con aumento del gasto en Alemania y rebajas de impuestos en Estados Unidos— y un aumento de la inversión empresarial. La inteligencia artificial seguirá siendo un motor clave, no solo en las grandes tecnológicas, sino también en empresas de otros sectores que adoptarán esta tecnología para mejorar productividad y márgenes. No obstante, se subraya que es preferible centrarse en grandes compañías bien gestionadas y no en empresas pequeñas o excesivamente especulativas.
La estrategia de cartera recomendada es una combinación equilibrada entre sectores cíclicos y defensivos. En el bloque cíclico destacan las compañías vinculadas al desarrollo y aplicación de la inteligencia artificial, tanto en tecnología como en el sector industrial.
En el bloque defensivo recomiendan eléctricas, concesionarias y empresas de infraestructuras con flujos de caja recurrentes y alta rentabilidad por dividendo. También se apunta al interés de valores de consumo estable que han quedado rezagados durante el año y podrían recuperar atractivo.
En renta fija, se mantiene una visión constructiva a medio plazo, priorizando deuda pública y crédito corporativo de alta calidad (investment grade), aunque se alerta sobre el elevado endeudamiento de las principales economías desarrolladas.
De cara a 2026, las subidas bursátiles podrían continuar, aunque de forma más moderada que en el año actual, ya que las valoraciones, especialmente en sectores como el bancario y la inteligencia artificial, son ya exigentes. Por ello, se aconseja cautela, diversificación y vigilancia ante posibles episodios de volatilidad y toma de beneficios.
