Análisis técnico de Acciona, Bankia, Repsol, Sacyr, Gamesa y ArcelorMittal

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Luis Francisco Ruiz
Analista de Mercados Financieros

25 Septiembre 2014 - 09:30

Actualizado a las 00:00

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Realizamos un análisis técnico de las compañías y los activos financieros que por diferentes por motivos están despertando un mayor interés en el foro de estrategias de inversión. Entre estas compañías se encuentra Acciona debido a la salida de Paramés de Bestinver, Bankia por su mayor solidez financiera respecto a otras compañías del sector, Repsol y Sacyr debido a la posible venta de la participación de la constructora en la petrolera, Gamesa por la ampliación de capital y, para finalizar, Arcelor Mittal que no consigue repuntar de forma sostenida.

Acciona, la toma de posiciones largas o compradoras solo tiene cabida si se busca un rebote a la altura de niveles clave

A lo largo de los últimos meses asistimos a amplios bandazos en la cotización que incorporan pendiente negativa a la media móvil simple de 40 sesiones. Una pérdida de momento que se produce después de que el precio se aproximase a la zona de máximos de 2011, 69,40 / 64,75, y que deriva en la aparición de divergencias bajistas en los osciladores de precios (ver MACD en ventana central). En esta fase el volumen de contratación ha brillado por su ausencia hasta que recientemente asistimos a un repunte puntual ligado a la salida de García Paramés de Bestiver.

De esta forma nos encontramos con (1) volatilidad incrementándose, (2) falta de dirección a medio plazo, (3) volumen decreciente y (4) recorrido al alza limitado por la proximidad de referencias técnicas clave. Consideramos que es una combinación donde la toma de posiciones largas o compradoras de fondo no tienen cabida. De hecho la apertura de posiciones largas deberían son solo aptas desde un punto de vista del corto plazo buscando un rebote. En este sentido, la zona clave de apoyo se encuentra comprendida entre 55,06 y 54,56.

Acciona en gráfico diario

Fuente: VisualChart y elaboración propia

Bankia, no hay prisa para tomar posiciones largas o compradoras si queremos conceder una oportunidad a la directriz alcista que parte de mínimos de 2013

A día de hoy el precio se encuentra en la mitad del rango comprendido entre el máximo anual, 1,627, y el mínimo de AGO14 sito en 1,333. Una falta de dirección que abarca medio año y que se traduce en un aplanamiento de las medias móviles de largo plazo y que deriva en una pérdida de interés en la acción que podemos apreciar en la caída en el volumen de contratación. A más corto plazo, encontramos divergencias bajistas en los osciladores de precios que aparecen después de que la cotización se aproximase a la parte alta del rango.

En este contexto consideramos que no hay prisa por adoptar posiciones largas o compradoras. Si queremos conceder una oportunidad a la directriz alcista que parte de mínimos de 2013 lo podríamos hacer a la altura del soporte intermedio situado en 1,444. Si buscamos el máximo anual, 1,627, el stop de la operación quedaría por debajo del mínimo de AGO14 situado en 1,333.

Bankia en gráfico diario

Fuente: VisualChart y elaboración propia

Repsol, consolidando a la altura de resistencias clave nos parece que la mejor opción es mantener mientras el precio no pierda la directriz alcista que parte de mínimos de 2012

El precio vuelve a encontrar resistencia a la altura de la zona comprendida entre 19,82 y 19,46 que fueron máximos de ciclo de precios en 2007 y 2012. Una estabilidad que entra dentro la normalidad al tratarse de referencias técnicas clave y que deriva en la activación de señales de venta en los osciladores de precios a largo plazo (ver MACD en ventana central) y que se produce en un entorno de volumen de contratación decreciente.

Sin embargo, es precipitado dar por finalizada la tendencia alcista primaria desarrollada durante los últimos años pues la estructura de máximos / mínimos crecientes continúa vigente y las medias móviles de largo plazo continúan presentando pendiente positiva. Un escenario de estabilidad de consolidación a medio plazo gana enteros y, la mejor opción, parece mantener posiciones largas abiertas mientras no asistamos a una consolidación por debajo de 17,80 que confirme la ruptura de la directriz alcista que parte de mínimos de 2012.

Repsol en gráfico semanal

Fuente: VisualChart y elaboración propia

Sacyr, la toma de posiciones largas o compradoras pasa por una recuperación de 4,596 que sería más fiable si viene acompañada por un incremento en el volumen de contratación

En las últimas semanas asistimos a un movimiento en rango dentro de la zona comprendida entre 4,596 y 4,156; máximo y mínimo significativo del mes actual. Comportamiento que se produce a la altura de las medias móviles de largo plazo (40 y 200 sesiones) y alejada de las referencias técnicas más significativas. De esta manera, la ausencia de dirección es clara a corto y medio plazo. Circunstancia que deriva en la caída en el volumen de contratación y un aplanamiento de los osciladores de precios en torno a sus niveles neutrales.

En este entorno consideramos que la mejor opción es permanecer fuera de la acción mientras el precio no adquiera dirección y momento. Por debajo de 4,156 se confirmaría el cruce a la baja de las medias móviles de largo plazo y el riesgo residiría en una vuelta al mínimo de AGO14 situado en 3,64. Por el contrario, si el precio consigue consolidar por encima de 4,596 no encontraría resistencia hasta 5,389 / 5,19 y nos podríamos plantear la toma de posiciones compradoras. En esta segunda opción sería bueno que el volumen de contratación acompañase con la ruptura de resistencias con un incremento.

Sacyr en gráfico diario

Fuente: VisualChart y elaboración propia

Gamesa, mantener mientras no consolide a cierre diario por debajo de 8,56

Es una de las acciones que forma parte de nuestra Cartera de acciones Ibex 35 junto con Técnicas Reunidas que se encuentran en buenas condiciones técnicas de fondo y que podrían verse beneficiadas de la caída del euro debido a que gran parte de sus ingresos dependen de países no euro.

La serie de precios presenta una clara estructura de máximos / mínimos crecientes que viene acompañada por (1) unas medias móviles de largo plazo cruzadas al alza y (2) un volumen de contratación creciente. En estas condiciones consideramos que la tendencia alcista primaria se encuentra vigente y que la última caída desde máximos anuales corresponde a una corrección a corto plazo. De esta manera, consideramos oportuno conceder una oportunidad a la tendencia alcista primaria mientras el precio no muestre mayores signos de debilidad y consolide a cierre diario por debajo de 8,56, nivel por donde cotiza la directriz alcista trazada en el gráfico y que parte de mínimos de 2012.

Gamesa en gráfico diario

Fuente: VisualChart y elaboración propia

ArcelorMittal, una operativa en rango parece la más adecuada debido a la falta de dirección del precio

El precio se encuentra en la mitad del rango comprendido entre 12,02, máximo de MAY14, y el mínimo de AGO14 establecido en 10,165. Una estabilidad a medio plazo que se produce dentro de un rango más amplio de largo plazo, como si de una muñeca rusa se tratase, comprendido entre 13,433 y 8,266, máximo y mínimo significativos establecidos en 2013. Una falta de dirección clara en todos los marcos temporales que queda plasmada en un aplanamiento de las medias móviles de 40 y 200 sesiones que se aplanan y se cruzan continuamente.

Una operativa en rango, comprar en soportes y vender en resistencias, es la más adecuada en este entorno. De esta manera, esperar a una caída hasta el soporte intermedio situado en 10,645 puede ser interpretado como una oportunidad para adoptar posiciones largas o compradoras. El stop en este caso quedaría por debajo del mínimo de AGO14 situado en 10,165.

ArcelorMittal en gráfico diario

Fuente: VisualChart y elaboración propia

Para finalizar el artículo me gustaría señalares que en la zona premium se encuentra a su disposición un servicio de alertas sobre los activos a los que aplicamos nuestros filtros técnicos. El servicio envía un correo a cierre de sesión cuando el activo seleccionado cambia dentro del reloj de precios, alcista-consolidación-bajista-rebote.

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