Aprovechamos para recordarles que con una elevada frecuencia (en torno a dos veces por semana) los colaboradores de Estrategias de inversión (Antonio Espín y Ricardo Sánchez Seco) y el que les escribe (Luis Francisco Ruiz) contestamos a sus preguntas en la sección de Encuentros digitales premium.
El precio desarrolla un impulso alcista desde 13,89, mínimo anual, que se frena a la altura de la directriz bajista de largo plazo que parte de máximos de 2.014. A medida que pasan las sesiones, el precio pierde momento positivo a corto plazo y se activan señales de venta en osciladores de precios que se producen en un contexto de volumen de contratación reducido y a la baja.
De esta manera, nos encontramos con un rebote que muestra signos evidentes de cansancio a la altura de la primera referencia significativa de largo plazo. En estas condiciones consideramos que la mejor opción es buscar otras alternativas y aprovechar para deshacer posiciones largas si nos encontramos dentro de mercado. Para confiar en un cambio de tendencia el requisito mínimos es una consolidación por encima de la zona 19,41 / 18,72; media de 200 sesiones y directriz bajista de largo plazo respectivamente.
OHL en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
Fuente: VisualChart y elaboración propia
El precio se estanca dentro del rango comprendido entre las medias móviles de largo plazo. Falta de dirección a corto plazo que no pasa factura a la estructura de máximos / mínimos significativos desarrollada por la serie de precios a lo largo de los últimos años. Una estructura que recientemente ha sido puesta a prueba y el precio ha reaccionado correctamente, encontrando apoyo en la directriz alcista que parte de mínimos 2.012, con un volumen de contratación recuperando posiciones.
En este entorno consideramos que el lado largo o comprador tiene las de ganar mientras no asistamos a una consolidación por debajo de la zona 14,22 / 14,14 que confirme la ruptura de la directriz alcista primaria. Por la parte superior, una superación de 15,50 confirmaría superación de media de 200 sesiones incorporando momento positivo al precio y dejando el camino despejado hasta la zona de máximos anuales, 16,49 / 16,87.
Abertis en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
.gif)
Fuente: VisualChart y elaboración propia
FCC; un H-C-H invertido en contra de la tendencia bajista primaria, solo para posiciones de trading a corto / medio plazo
El precio consolida a cierre diario por encima de 9,72 que es la línea de cuello de una formación chartista de Hombro-Cabeza-Hombro invertido, H-C-H, con implicaciones de cambio de tendencia al alza. Como un buen ejemplo de libro de texto, las divergencias alcistas (en volumen y osciladores de precios) acompañan la figura y ya se dispone de una estructura de máximos / mínimos crecientes a medio plazo con la que acompañar tendencia.
Lo negativo es que es una formación que se produce en contra de la tendencia de fondo que es claramente bajista. Su operativa es solo apta para posiciones de trading a corto / medio plazo con un stop inferior a la directriz alcista que parte de mínimos anuales. El primer objetivo se encuentra en la resistencia intermedia situada en 10,32 que es aproximación de la directriz bajista secundaria trazada en el gráfico.
FCC en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
.gif)
Fuente: VisualChart y elaboración propia
BME; la actual corrección representa una oportunidad para incorporarse a la tendencia alcista primaria
El precio cede posiciones con moderación después de establecer un máximo en 39,80. Movimiento que activa señales de venta en osciladores de precios que vienen respaldadas por divergencias bajistas (ver MACD en ventana central) y un volumen de contratación. Signos de debilidad a corto plazo que, sin embargo, no dañan la estructura de máximos / mínimos significativos crecientes que presenta la serie de precios a largo plazo.
En este contexto, consideramos la actual corrección supone una oportunidad para incorporarse al a tendencia alcistas primaria. El stop para las posiciones largas está claro, cierre inferior a 34,63 que es mínimo significativo y aproximación de la media de 200 sesiones. En este sentido una aproximación al soporte intermedio situado en 36,47 haría que los números encajasen si buscásemos un primer objetivo en 39,80.
BME en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
.gif)
Fuente: VisualChart y elaboración propia
Nos encontramos con una serie de precios que presenta máximos / mínimos significativos crecientes con las medias móviles de largo plazo cruzadas al alza y presentando pendiente positiva. La tendencia alcista es incuestionable en la inmensa mayoría de marcos temporales y la estabilización en el volumen no impide que el efectivo negociado continúe escalando posiciones. Estamos ante una acción en fase alcista según nuestro reloj de precios.
En estas circunstancias solo cabe trabajar del lado largo o comprador de mercado y la cuestión es dónde situar los niveles de stop. Para posiciones de medio plazo, el stop que consideramos más adecuado se sitúa en 13,095 que es soporte intermedio y aproximación de la media móvil de 40 sesiones. Para posiciones de algo medio / largo plazo, el stop quedaría en 12,615 banda inferior del hueco al alza del 10 de JUL15 que podemos utilizar como aproximación de la directriz alcista secundaria y de la media de 200 sesiones.
Telefónica en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
.gif)
Fuente: VisualChart y elaboración propia
La acción, acompañada por un amplio incremento de volatilidad se dedica en los últimos meses a experimentar amplios bandazos. Un comportamiento que deriva en cruces sin recorrido de las medias móviles de largo plazo y que calificamos de consolidación dentro de una tendencia alcista primaria ya que, la directriz alcista que parte de mínimos de 2.011 permanece vigente.
En este contexto, consideramos que una operativa en rango es la más adecuada o dejar a un lado la acción y buscar mejores alternativas. Es decir, no ir detrás del precio con estrategias de momento o tendenciales y buscar comprar en niveles de soporte y vender en zona de resistencia. Acorde con lo expuesto la reciente activación de señal de venta en el oscilador MACD y la proximidad a zona de máximos anuales no invita a la toma de posiciones largas. Mejor esperar al precio en soporte y el más próximo lo encontramos en 36,73 que es aproximación de la media de 40 sesiones.
Grifols en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
Fuente: VisualChart y elaboración propia
Para finalizar el artículo me gustaría señalares que en la zona premium se encuentra a su disposición un servicio de alertas sobre los activos a los que aplicamos nuestros filtros técnicos. El servicio envía un correo a cierre de sesión cuando el activo seleccionado cambia de fase dentro del reloj de precios, alcista-consolidación-bajista-rebote.
