Análisis técnico del euro-dólar, Ibex35, Ariba, Bankia, Gamesa, Inditex, Banco Valencia, Telefónica, ArcelorMittal, Sacyr Vallehermoso y Banco Popular

En el euro-dólar es un cruce que seguimos, de hecho tenemos abierta una operación corta en los niveles de 1.31 y desde la ruptura de 1.2622-1.2584 dólares presenta una estructura bajista con el siguiente nivel de llegada de 1.2118”, reconoce Luis Francisco Ruiz, analista de estrategiaseinversion.com. Pensamos que está caro y nuestros niveles de valoración nos llevan a 1.05-1.10 dólares. Hasta incluso para la economía vemos una buena noticia, que el euro siga depreciándose y permita que nuestras empresas puedan exportar fuera.

Se han estabilizado todos los mercados excepto el Ibex35, principal foco de atención. Si tenemos por un lado las continuas revisiones al alza sobre el déficit público y ahora añadimos las necesidades de capital de la banca, hay una incertidumbre muy elevada sobre las cuentas públicas y el sistema financiero. “Una parte buena es que pronto tendrán que tomarse medidas o sabremos cómo están los bancos y veremos si nuestros socios europeos nos ayudan o no. Ahora el Ibex35 está en la sexta posición de las peores situaciones de sobreventa de la historia, que se iniciaron en 2008. Lo que hace falta es un catalizador”. El mensaje que enviamos en la Zona Premium es que hay que esperar a que recupere niveles para adoptar posiciones largas. Estamos 100% en liquidez hasta que recupere por encima de 6743 puntos.

Ariba. El precio se fue a los 45 euros tras la oferta de SAP y en torno a los 44.93 euros se ha estancado. Hasta que no termine la operación, cotizará en torno a estos niveles salvo que haya cambios en la oferta. Si la operación se realiza en 3-4 meses esto tiene un coste de oportunidad, que es mantenerla hasta que la saquen de mercado. Yo en los niveles actuales haría caja y lo invertiría en otro lado.

A corto plazo, por ejemplo en un fondo monetario con poco riesgo o esperar a que el Ibex35 recupere los niveles mencionados para posicionarnos más en el selectivo española.

Bankia. Lo que reflejan las acciones es una realidad, los bancos tienen los balances muy dañados y todavía necesitamos que nos hagan una auditoría externa para recuperar la confianza de los inversores externos e internos. El valor ha sufrido un castigo porque nadie sabe lo que hay dentro de sus cuentas. No sé si llegará a valer cero pero sí sé que no hay que estar en el valor. Tiene una tendencia bajista incuestionable y tenerla en cartera es una posición de mucho riesgo. Respecto a que alguien pueda tirar un valor a la baja durante tanto tiempo, me cuesta verlo. El precio refleja la situación de un banco que de la noche a la mañana pasó de beneficios a tener pérdidas de más de 3.000 millones de euros.

Estamos en un proceso en el que hay activos buenos que son ventas forzosas porque no se puede mantener el coste de apalancamiento.

Telefónica. El siguiente soporte sería el mínimo de 2008- en 8.74 euros – ahora ha cerrado en 9.16 euros por lo que la recomendaría sería esperar a que recupere niveles de 9.75 euros mejor quedarnos fuera en la operadora.
Banco Valencia. Serie de precios plana con un volumen de negocio cada vez más reducido. Estructura de máximos decrecientes, poco volumen, medidas móviles cruzadas a la baja por lo que no es un valor en el que se pueda estar. Nos incorporaremos cuando recupere máximo significativo próximo, en 0.21 euros.

Inditex. Compañía con mayor capitalización del ibex35, tendencia alcista incuestionable, medidas móviles cruzadas al alza y estructura de máximos y mínimos crecientes y lo único que tiene es un volumen decreciente. Mientras no pierda los 66.37 euros, se puede mantener en cartera. Objetivo 73-74 euros.

Gamesa. mínimo histórico, estructura de máximos y mínimos decrecientes, sobreventa, tiene divergencias alcistas pero el volumen de negocio es muy reducido. No la tendría en cartera hasta que no se gire al alza, para lo que pediría un cierre por encima de los 1.71 euros.

Indra, BBVA y ACS son las compañías que tenemos en vigilancia. Que están muy sobrevendidas, han estado castigadas y presentan un incremento de volumen aunque sean cortos. Porque cuando se cierran, impulsan al alza las cotizaciones.


ArcelorMittal. Niveles clave los aguanta pero no entra volumen en la acción. Mantener mientras no pierda el mínimo de 2011, en 10.19 euros.

Sacyr Vallehermoso. Una de esas compañías que se dedicaron a apalancarse para comprar otras compañías que no tenían que ver con su negocio. Volumen de negocio del último rebote apareció, muchas divergencias alcistas por lo que podemos mantenerla siempre que no pierda el mínimo anual, en los 1.06 euros, a la espera de que supere los 1.88 euros.

Banco Popular. Por encima de 1.83 euros me plantearía abrir posiciones largas.

El valor ha pasado de ser "El Rey de la eficiencia a bono basura".