Analizamos las acciones del sector bancario que pertenecen al Ibex 35. Descartamos para largos a CaixaBank, Popular, BBVA y Bankia. Se puede conceder una oportunidad al rebote a Santander y Sabadell, y se puede mantener Bankinter mientras respete soportes.
En una primera aproximación, utilizando los filtros técnicos de la zona premium, encontramos que el sector de forma agregada no representa una oportunidad de inversión. Solo 1, Bankinter, de los 7 bancos que forman parte del Ibex 35 consigue obtener una puntuación total igual o superior al 5 que significa un aprobado.
Filtros técnicos de zona premium sobre acciones del Ibex 35 diferenciando las zonas de aprobado y suspenso junto con las acciones del sector bancario
Unas puntuaciones inferiores a 5 o de suspenso señalan que las acciones no son adecuadas para probar el lado largo o comprador de mercado. No dejan de ser puntuaciones pobres que se obtienen por unas combinaciones de bajo volumen que implica falta de interés, volatilidad elevada que apunta a mayor o creciente riesgo, momento negativo y tendencia bajista.
Resultados empresariales del 3T15 de empresas del Ibex 35 que han presentando hasta el momento y en sombreado los bancos
Atendiendo a las lecturas técnicas y combinándolas con las cuentas del 3T15 presentadas recientemente podemos ir obteniendo algunas conclusiones.
CaixaBank ha sorprendido negativamente en cifras de ventas y beneficios. Su acción cotiza por debajo de la media de 40 sesiones y presenta una clara estructura de máximos / mínimos significativos decrecientes. A la vez, el volumen no mejora y la volatilidad es elevada. Una combinación técnica que hace que la puntuación total sea la más baja apuntando a que se encuentra en fase bajista según el reloj de precios. Acorde con lo expuesto, la mejor opción es no estar dentro de la acción.
CaixaBank en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
Fuente: VisualChart y elaboración propia
%%%Le avisamos cuando CaixaBank entre en fase rebote|CABK%%% Popular, aunque ha superado estimaciones de consenso presenta caídas de ventas y beneficios respecto al mismo ejercicio del mes pasado. A la vez, presenta unos paralelismos técnicos claros con CaixaBank. La serie de precios presenta una clara estructura de máximos / mínimos significativos decrecientes con las medias móviles de largo plazo cruzadas a la baja y presentando pendiente negativa. A la vez, pese a las amplias caídas acumuladas en los últimos dos años, el volumen no recupera y continúa marcando nuevos mínimos interanuales (ver en histograma de volumen la pendiente negativa y los niveles alcanzados por los medios). De esta manera, siendo coherentes con el análisis, descartaríamos adoptar posiciones largas o compradoras en el valor.
Popular en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
Fuente: VisualChart y elaboración propia
%%%Le avisamos cuando Popular obtenga una puntuación de aprobado|POP%%% Continuamos de menos a más con las puntuaciones obtenidas por nuestros filtros técnicos. Ahora nos encontramos con un ramillete de bancos que obtienen una puntuación total de 4,0 puntos. Una puntuación que apunta a que las acciones se encuentran en modo rebote según el reloj de precios.
En este punto, en el grupo de acciones en rebote vamos a realizar dos categorías. En la primero y para acabar con los descartes, metemos a BBVA y Bankia, que en sus resultados empresariales han presentado señales divergentes en cifras de ventas o de beneficios, es decir, han flojeado en alguna de las partidas. En ambos casos, consideramos que el rebote representa una oportunidad para deshacer las posiciones largas o compradoras abiertas. Hasta incluso, hemos planteado en la sección de Ideas de trading a corto plazo la toma de posiciones cortas o vendedoras en BBVA.
Bankia en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
Fuente: VisualChart y elaboración propia
%%%Le avisamos si Bankia abandona la fase rebote y entra en fase bajista|BKIA%%% En la siguiente categoría de acciones que se encuentran en modo rebote estarían Santander y Sabadell. Ambas compañías obtienen lo que denominamos un pleno en la presentación de resultados, es decir, que sorprenden al consenso tanto en ventas como en beneficios y, a la vez, incrementan ambas partidas incrementan con respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado. Una circunstancia que permite conceder una oportunidad a posiciones largas o compradoras esperando a que el rebote termine por cristalizar y de paso a un suelo.
Santander en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
Fuente: VisualChart y elaboración propia
%%%Le avisamos si Santander obtiene una puntuación de aprobado con los filtros técnicos|SAN%%% En el caso del Banco Santander, el primer paso para pensar en que estamos ante algo más que un rebote sería una consolidación por encima de 5,348 que sería más fiable si viene respaldada por un incremento en el volumen de contratación. El stop a utilizar en el caso de los largos estaría por debajo de los mínimos recientes 5,010 / 4,952 que son aproximación de la media móvil de 40 sesiones.
Sabadell en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
Fuente: VisualChart y elaboración propia
%%%Le avisamos si Sabadell cristaliza el rebote y obtiene una puntuación de aprobado con los filtros técnicos|SAB%%% Cuando hablamos de Banco Sabadell, la concesión de una oportunidad a largos o posiciones compradoras a favor de un suelo encuentra justificación desde un punto de vista técnico por las amplias divergencias al alza que presentan los osciladores de previos (ver MACD en ventana central y de volumen). Sin embargo, tenemos que ser conscientes que la volatilidad de la acción en términos relativas es elevada y que tenemos que bajar hasta el mínimo anual, 1,577, para establecer el stop. Si ajustamos el stop demasiado utilizando soportes intermedios corremos el riesgo de que se ejecute y que no cambie en nada el aspecto técnico de la acción.
Bankinter en gráfico diario con oscilador MACD y volumen de contratación
Fuente: VisualChart y elaboración propia
%%%Le avisamos si Bankinter abandona fase de consolidación y entra en fase alcista |BKT%%% Para finalizar, Bankinter, el único de los bancos que obtiene una puntuación total de aprobado con los indicadores técnicos. Un aprobado raspado de 5,0 puntos que es compatible con una fase de consolidación dentro de una tendencia alcista primaria según el reloj de precios. De hecho, desde un punto de vista gráfico estamos ante un ejemplo de libro de una cotización que se adentra en lateral durante un periodo prolongado. Una circunstancia que deriva en un aplanamiento de medias de largo que se cruzan de forma repetida y una caída en el volumen ante la ausencia de movimiento. En definitiva, conserva la tendencia alcista de fondo pero no encuentra catalizadores para desarrollar un nuevo tramo al alza. Se puede mantener a sabiendas del coste de oportunidad siempre y cuando no pierda la banda inferior del lateral.
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