Comentario de mercado (31-01-2007)

SESIÓN ANTERIOR Tras pasar gran parte de la mañana en números rojos, las plazas europeas acabaron decantándose por las ganancias con el beneplácito de Wall Street y el favorable dato publicado sobre la confianza del consumidor en el país norteamericano. El Ibex 35 marcó un nuevo máximo apoyado en REP (+1,1%), tras el repunte en los precios del crudo, y los grandes bancos BBVA (+0,6%), presenta resultados hoy, y SAN (+0,6%). Por su parte, MAP (+2,9%) volvió a recuperar posiciones y encabezó las ganancias del índice. La banca mediana con BKT (-1%), SAB (-0,6%), BTO(-0,1%) se tomó un respiro después del excelente comienzo de año, situándose en lado de las pérdidas. En el resto de Europa, comportamiento dispar el mostrado por las tecnológicas con Siemens (+5,4%) liderando la parte alta de la tabla y Alcatel Lucent (-1,%) entre los valores con mayores pérdidas. Aseguradoras y Bancos volvieron a situarse entre los valores con mejor comportamiento de la sesión con BNP (+1,3%), Allianz (+1,2%), Generali (+1,1%), Fortis (+1%) y AXA (+0,8%). Los datos de precios en Alemania, en nuestra opinión, no fueron tan malos como se temía y mucho mejor de lo esperado, a pesar de lo cual el mercado apenas mostró reacción alguna. Ello debería seguir dando firmeza al corto plazo en las jornadas venideras. Fitch coloca en revisión positiva el rating de Egg Bank, tras su adquisición por Citigroup (A+, F1; *+). S&P coloca en grado de inversión a la India (BBB-, A-3; Est). PREVISIONES PARA EL DIA A partir de hoy se darán a conocer datos muy significativos. En EE.UU. destaca la primera estimación del PIB del cuarto trimestre del 2006, que situamos ligeramente bajo consenso, el gasto en construcción de diciembre, el ISM de Chicago de enero, con relevancia para el resultado del ISM total y, sobre todo, el anuncio de tipos de la Fed, del cual no esperamos grandes variaciones con respecto al anterior. En la zona euro las principales referencias serán la tasa de desempleo de diciembre, el estimador de IPC y confianza económica de enero. En el terreno de comparecencias lo más destacado será el presidente del Tesoro estadounidense, Paulson (16:00) que hablará de divisas. Hoy es una jornada importante en lo referente a datos económicos, tanto en Europa (empleo, precios y confianza) como en EE.UU. (crecimiento, precios, construcción y reunión de la Fed). Estimamos que las rentabilidades deberían tomar una tendencia moderadamente descendente. La próxima semana tenemos reunión de BCE y tendremos nuevas pistas sobre el panorama de los tipos de interés.