Comentario de mercados (23-03-2007)

SESIÓN ANTERIOR Jornada de fuertes subidas en renta variable en respuesta al positivo comportamiento de Wall Street en la víspera. El sector financiero-asegurador, el mas castigado tras la corrección sufrida a principios de mes, fue el que tiró de los índices. En el Ibex 35, el valor que mejor se comportó fue MAP (+2,4%), seguido de SAN (+2,0%), BBVA (+1,9%), FCC (1,8%) e IDR (1,6%). Por el lado vendedor, destacaron REE (-1,5%) y CAR (-1,1%). En Europa la subida del SX5E fue aún mas fuerte. Unicredito (+4,9%), tras la mejora de recomendación por parte de un banco de inversión, Fortis (+4,6%), AXA (+4,1%), Nokia (+3,8%), Allianz (+3,7%) y Siemens (+3,3%) lideraron las compras. El único valor del índice que recortó fue Alcatel (-1,4%). La firmeza con que abrió el mercado de bonos corrigió arrastrada por el mercado estadounidense a media sesión, sin un motivo aparente: los datos de indicadores adelantados fueron negativos (con revisión a la baja), y la Fed reconoció que podrían haber actuado antes respecto al problema surgido en el mercado hipotecario, aunque señaló muy improbable la extensión de dicho problema. El corto fue el plazo menos perjudicado, abriendo la curva en 3-4 pbs. PREVISIONES PARA EL DIA Esperamos negociación en rango estrecho y escaso volumen ante la escasez de referencias macroeconómicas. Posiblemente las comparecencias, especialmente de Europa, tengan mayores posibilidades de mover el mercado, en cualquier caso de forma ligera. Hoy el mercado inmobiliario estadounidense vuelve a ser protagonista con la publicación de las ventas de viviendas de segunda mano de febrero. En este sentido, esperamos una ligera aceleración de las ventas, fundamentada en importantes caídas del precio. La misma podría volver a dar señales de debilidad del mercado compensando el dato relativamente positivo de la actividad en las ventas. En Europa se han publicado a primera hora datos de los precio de importación en Alemania, con leve signo inflacionista. Mientras que en el terreno macro la el punto central estará sólo en un dato en el número de comparecencias será mayor. Por parte del BCE destacarán Tumpel Gugerell (9:45) y Stark (12:00). Por parte de la Fed: Lacker (a las 13:30 y 16:30), Plooser (14:15) y Geithner (16:30).