Comentario diario (02-04-2007)

SESIÓN ANTERIOR Jornada prácticamente plana en las bolsas europeas que cierran un primer trimestre cerca de máximos. En el IBEX 35, los valores que mejor se comportaron fueron GAM (+2,9%), SGC (+1,8%) apoyada en parte por el record de audiencia en marzo de su canal de televisión Cuatro, AGS (+1,6%), FCC (+1,5%) y GAS (+1,4%). En el lado de las ventas destacaron IBE (-0,8%), TL5 (-0,4%), ALT (-0,4%) y ANA (-0,3%). En Europa, RWE (+1,1%), Unilever (+0,8%), Deutsche Bank (+0,8%) y L’Oreal (+0,8%) protagonizaron las compras en el índice de referencia. La recogida de beneficios se dio en Philips (-2,8%) que recortó tras el fuerte repunte del día anterior y confirmar objetivos para este año, Alcatel (-1,3%), Suez (-1,0%) y Telecom Italia (-0,6%). Los buenos datos estadounidenses dieron la puntilla a la renta fija y la rentabilidad del 10 años alcanzó máximos del último mes, si bien el volumen no fue importante. Sin embargo, lo más destacado de la sesión fue la imposición por parte de EE.UU. de nuevos aranceles a cierta importaciones china (de escasa relevancia), lo que originó algún cruce a 1,34 $/€, y los rumores (desmentidos posteriormente por la Casa Blanca) acerca de una posible recomendación a los inversores estadounidenses en Bahrein para que abandonen el país, lo que llevó a las rentabilidades a recortar puntualmente hasta 7 pbs. S&P retira las calificaciones (para su revisión) a Hypo Tirol Bank (hasta ahora, AAA). PREVISIONES PARA EL DIA El principal dato de hoy será el ISM de marzo, una de las principales referencias de la semana junto con el anuncio de tipos del BoE (jueves) y el informe de empleo estadounidense del mes de marzo (viernes). Después del muy notable incremento del índice de gerentes de compras de Chicago de ese mismo mes, podríamos observar un registro más positivo del inicialmente pensado. En lo que a comparecencias se refiere, de la Fed destacará Poole (hoy a las 18:30) y Fisher (miércoles). Del BCE tan sólo Constancio (miércoles). Esta semana medio festiva que comenzamos viene cargada de referencias macro en EE.UU. (que no cierra ninguna sesión), comenzando por el ISM y terminando por el informe mensual de empleo. La volatilidad será la nota dominante, con un previsible sesgo a la baja en las cotizaciones, siguiendo la tónica de pesimismo que rodea al mercado de renta fija en la últimas semanas.