La bolsa española está en vía directa para superar el conflicto...al menos en lo que a los niveles anteriores al shock energético y el conflicto de Oriente Medio se refiere. Ya lo ha hecho durante la semana Wall Street con ese S&P 500 al que hemos visto por primera vez en la historia por encima de los 7.000 puntos. Y el Ibex 35 se coloca en línea de salida hacia nuevos máximos en busca de los niveles abandonados el pasado 26 de febrero. La parte buena, que los inversores se olvidan completamente del modo 'pánico' que arrastraron en algunos momentos.
Está francamente bien, pero siguen quedando posos importantes ante la nueva situación. Primero porque, quien descarte ya la energía, se equivoca de plano. En todas y cada una de sus vertientes. Es lo que hemos analizado en nuestra crónica sobre inversión focalizada en valores a uno y otro lado del Atlántico, con petroleras, sobre las que siguen apostando, por ejemplo, desde Bestinver, caso de Repsol pero también las utilities, ideales ante subidas de precios y para formar una cartera defensiva en el momento en el que no ha pasado el 'peligro'. Iberdrola o Endesa, se encuentran en esa línea de salida, en especial por el valor intrínseco de sus inversiones en redes.
Pero también el momentum de las renovables químicamente puras, como Solaria o Acciona Energías Renquien descarte ya la energía, se equivoca de plano. En todas y cada una de sus vertientes. Es lo que hemos analizado en nuestra crónica sobre inversión focalizada en valores a uno y otro lado del Atlánticoovables y las nucleares que ganan claramente tracción en Wall Street. Y no solo por la guerra. La intensividad de energía para los centros de datos a cuenta de la IA tienen un exponente fundamental en el otrora denostado uranio.
Pero hay mucho más, porque el martes comienza en España la temporada de resultados, que ya se oficializa en Europa y Estados Unidos desde el pasado lunes. De lo que hemos vivido, en el Viejo continente el castigo al lujo y en Estados Unidos la dualidad de los bancos. Caso por ejemplo de Goldman Sachs muy castigado a pesar de sus buenas cifras en casi todos los márgenes. Lo peor, y que ha leído con lupa negativa el mercado, sus ingresos menores a lo esperado por parte de la partida de renta fija, divisas y materias primas.
El martes comienzan para el Ibex 35 con la presentación de Enagás, pero el turno de los bancos lo abre Bankinter el próximo jueves. ¿Y qué se espera de ellos así como su potencial ahora mismo en el mercado? Lo hemos visto esta semana. Por ejemplo, desde Jefferies, no esperan ningún impacto de la guerra Irán y EEUU e Israel, que comenzó a finales de febrero, en el primer trimestre.
Y desde Morgan Stanley no ven que este sea un trimestre con muchos cambios, porque el primero del ejercicio no suele ser de los mejores del año, con recortes en el margen de intereses, que suele mejorar, señalan en los posteriores.
Respecto a valores, desde JB Capital consideran que los 21,3 euros de BBVA es su opción "menos preferida y con menor potencial alcista", mientras otras casas como RBC o JPMorgan corrigen a la baja su potencial. Unicaja con un 25 y Bankinter con un 24%, son sus opciones preferidas, junto con Banco Sabadell que puede subir un 38%. Para Caixabank, 22 % por parte de la firma y de casi el 24% en el caso de Jefferies y del 14% para Banco Santander.
Sobre el banco cántabro, destacar las declaraciones a EI de Raul Sinha, director global de Relación con Accionistas e Inversores de Banco Santander, defiende que el grupo encara 2026 con una base sólida para seguir creciendo en beneficio y rentabilidad. En un entorno macroeconómico más exigente, la entidad mantiene sus objetivos, apoyada en la diversificación geográfica, la disciplina de costes, la transformación operativa a través de ONE Transformation y el impulso de la inteligencia artificial como palancas clave para mejorar eficiencia y sostener el crecimiento.
Y si analizamos las declaraciones de Roberto moro, vemos que sigue indicando que, aunque la recuperación es clara, lo mejor pasa por buscar 'picoteos' varios, es decir trading en toda regla en algunos valores porque de momento no ha llegado, a su juicio, el momento de quedarse. Entre ellos, destaca valores como ACS, Enagás, Endesa, Inmobiliaria Colonial y Sacyr.
Si lo que buscamos es un análisis más exhaustivo, valor por valor en estos momentos de mercado, el fundamental de la experta de Ei en este campo María Mira nos actualiza las rentabilidades y su visión más profunda sobre cada uno de los componentes del Ibex 35.
Y en sus dos vertientes: hablamos de las acciones españolas más TOP por fundamentales, que la analista de esta casa desgrana para los inversores en este seminario Web exclusivo para los suscriptores de Ei. Y sino lo es, está a tiempo de serlo, de hacerse premium y acceder a los indicadores técnicos, ideas de trading y carteras especializadas que elaboramos.
Ya en Wall Street, parece que el momentum también llega para los 7 magníficos, las Top Big Tech americanas que representan un 33% de todo el S&P 500 en máximos. y contribuyen de gran forma. Pero una, a decir de nuestro analista técnico Álvaro Nieto como es Amazon, activa un objetivo alcista.
Por tanto, con este cambio en el mercado, siempre es bueno preguntarse si es momento de rotar carteras, y a través de los los indicadores premium de fuerza y tendencia, una herramienta fácil de utilizar y que nos permite conocer la fuerza y tendencia a medio y largo plazo de los valores, podemos hacerlo. Hay que sopesarlo porque vienen datos importantes para los inversores.
Y como decimos, sin embargo, la renta fija sigue siendo uno de los grandes debe del mercado. se ha producido un aplanamiento de la curva de los tipos de interés ya que los de corto plazo han subido mucho más que los de largo plazo. Hasta la referencia de 6 años, el alza en estas tasas supera los 2 dígitos y se modera a partir del séptimo año de la vida del bono. La mayor alza la experimenta el bono a 8 años con una rentabilidad del 3,3%, frente al 3,11% con el que iniciaba el año. En el caso del 10 años, el mercado se movía hace algo más de una semana en el 3,5% con un alza en los tipos del 4,55%.
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