"El BCE mantendrá los tipos en el actual 4%"

Guillermo Escribano, director de inversiones de Metagestión “descartamos cualquier movimiento de tipos de interés en Europa, con toda seguridad se mantendrán” en los actuales niveles. No obstante, este experto considera que el Banco Central Europeo, “a pesar de las presiones inflacionistas, está observando cierta inquietud en los mercados de crédito y eso le hace ser cauto para frenar las subidas de tipos de interés que de otra manera sí se hubieran producido”. De hecho, Escribano recuerda que “para 2008 –hacia mitad o incluso principios de año- los mercados de deuda están descontando una ó quizá dos pequeñas bajadas del tipo de intervención en Europa”. El director de inversiones de Metagestión apuesta por Telefónica y especialmente por el BBVA. Sin embargo, no entraría en Iberdrola porque “está empezando a flaquear bastante estos días. Está sobrevalorado con la salida a bolsa de su filial de renovables y quizá esto hace que la energética tenga una de las peores perspectivas de cara a final de este año y comienzos de año que viene”. Escribano cree que el Santander “es un banco sólido, pero lleva un recorrido importante”. Los medios de comunicación protagonizan la cara y la cruz de la jornada- con Telecinco liderando las alzas del selectivo y Sogecable encabezando la parte baja de la tabla. Guillermo Escribano cree que el sector “lleva un año desastroso y, en principio Telecinco “quizá sea la única que tiene un cierto interés por su liderazgo en cuota de pantalla, que le permite unos márgenes más elevados y una publicidad algo más cara, lo que sostiene algo la cotización”. Sin embargo, Sogecable “depende mucho del poder adquisitivo de la clase media en España y las televisiones en abierto podrían tener un comportamiento algo mejor, al margen de movimientos corporativos(…)”. No obstante, destaca que Vocentoy Prisa “son dos opciones más defensivas” Escribano recuerda que el sector de las aerolíneas “está convulsionado”, aunque Iberia tiene el inconveniente de que “por encima de 3 euros, el precio está sensiblemente más alto que el de sus competidoras, aunque no debería descartarse totalmente” un movimiento corporativo. Este experto “mantendría las acciones de Iberia e intentaría tomar posiciones, aunque en el entorno de los 2,90-3 euros”.