La subida de Metrovacesa no está justificada más que por movimientos corporativos

Vamos a ver toda la sesión en números rojos y es lógica una toma de beneficios que no se ha visto ayudada por la evolución de los futuros del SP, que se ha dado la vuelta arrojando ligeras pérdidas y reforzando esta toma de beneficios. Salvo algún caso puntual, las caídas son en torno al 1% con lo cual claramente puede verse que no se trata del inicio de un proceso correctivo. Entre las empresas que están implicadas en la operación por Endesa, podemos ver que estamos en la fase final de una trama que se ha alargado más de lo previsto. Se tiene que decir un precio de oferta y el mercado está descontando que algún inversor pagará 49 euros. Esto ha hecho que la cotización de la eléctrica se haya revalorizado un 8% en el último mes con mucho volumen y con los inversores apostando por una cifra entre 39-40 euros por acción. Es complicado acertar con el precio que se va a ofrecer por la compañía, pero es cierto que cuando se inició la operación Pizarro aseguró que valía más, y pagando cerca de 50 euros implicaría un PER próximo a 20 veces con una rentabilidad por dividendo por debajo del 2%, con lo cual es complicado situarla. Creo que todo el tema de valoración de Metrovacesa nos ha superado. Hubo una OPA a 80 euros, que luego ha ido evolucionando favorablemente. Está cotizando con una prima extraordinaria y es complicado justificar esta evolución salvo por un movimiento corporativo o aumento de participación de algunos accionistas en la compañía.