Las subidas de los pequeños valores podría justificarse por las expectativas de crecimiento

Estos dos últimos días el mercado se ha visto paralizado por el tema de Endesa, pues los demás índices están consiguiendo avanzar y en el Ibex nos hemos quedado parados para ver qué es lo que ocurre en la operación con la eléctrica. Creo que si E.On quiere asegurarse en la medida de lo posible y alcanzar el 50% tendrá que subir el precio a los 38,50 euros aproximadamente. En la conferencia de Pizarro creemos que será una respuesta a Gas Natural, que ayer publicó una nota de prensa en la que criticaba a la eléctrica y a la actuación de la dirección, por lo que no pensamos uqe vaya a hablar del precio de E.On antes de conocerlo. Por su parte, Gas Natural tiene claro que tiene que asociarse con alguien y no hay tantas alternativas, por lo que tendrá que buscar alguna alianza con Fenosa, EDP….en la que no se puede plantear operaciones hostiles ni OPAS sino negociaciones que lleven a alianza o fusión. Los valores pequeños hay que verlos uno a uno. Las subidas pueden estar justificadas por las expectativas de crecimiento por ejemplo en La Seda, que está inmersa en un proceso de adquisición y se configura como un valor atractivo y en estos precios se puede invertir. Sin embargo en el sector inmobiliario, con las valoraciones que está alcanzando seríamos mucho más prudentes.