¿Dónde reside la clave del éxito de responsables de cartera tales como Francisco García Paramés, el ya ex de Bestinver, o de Iván Martín, el a su vez ex de Aviva? Podría decirse que su diferenciación procede de lo que los anglosajones denominan ‘stock picking’ o selección de valores.
Este año, a excepción del fondo Fidelity Iberia que ha sido fuertemente castigado por la performance de la bolsa portuguesa, los más reconocidos ‘fondos de autor’ españoles acumulan rentabilidades comprendidas en una horquilla de entre el 8% y el 11%.
Por cierto que, si consideramos –como es- la importante bancarización de nuestra bolsa, en este ránking no hay puntos intermedios: hay gestores de fondos que apuestan claramente el sector financiero con más de un 20% mínimo de exposición de su cartera; o bien, se infrapondera hasta no superar el 7%.
Los 10 valores estrella
Gesconsult Renta Variable. Alfonso de Gregorio apuesta claramente por el sector financiero en la gestión de su fondo nacional al que destina una cuarta parte de la inversión.
El año pasado su rentabilidad ascendió hasta el 32% superando la media del mercado. Echando la vista atrás una década, la performance del fondo supera el 132% cuando en el mismo periodo el selectivo nacional ha incrementado su valoración un 36%.
Compañías: BBVA, Cie Automotive, Europac, Caixabank, Catala Occidente, ACS, Banco Santander, Técnicas Reunidas, Tubacex y Viscofán.
Metavalor. Con un patrimonio de 16,5 millones de euros este fondo está liderado por dos gestores que invierten en valores puramente nacionales. Se trata de Javier Ruiz y Alejandro Martín que han llevado a la cartera a tener una exposición a las variables del mercado relativamente baja pues posee un beta del 0,7.
Frente al anterior portfolio, en este se encuentra sobreponderado el sector industrial con un peso en cartera del 21%, según datos de la propia gestora a cierre del mes de agosto.
Compañías: Barón de Ley, Miquel y Costas, Altia, CAF, Telefónica, Lar Real Estate, Técnicas Reunidas, Metavalor Internacional, Enagás e Iberdrola.
EDM Inversión. Más de la mitad de su cartera está destinada a compañías de mediana capitalización (un 54%) infraponderando de una manera muy evidente al sector financiero que representa para EDM un 15,3% frente al peso del 41,7% que tiene dentro del Ibex 35.
Hay dos sectores sobreponderados claramente dentro del EDM Inversión como son el de materiales básicos y el industrial, mientras que las utilities (con un peso del 13% a nivel sectorial para la cartera) son el tercer sector más importante con un porcentaje similar al que tienen dentro del Ibex 35.
Su patrimonio supera los 236 millones de euros.
Compañías: Acerinox, Indra, Mapfre, Telefónica, Catalana Occidente, Gamesa, Técnicas Reunidas, Repsol, CAF y OHL.
Siitnedif Tordesillas SICAV Iberia. Si tiene usted 150.000 euros está ‘capacitado’ para invertir en un fondo que tiene el 67% de su patrimonio invertido en compañías españolas y fundamentalmente de tamaño medio o pequeño (seis de cada diez se engloban dentro del universo small and mid cap).
Los propios gestores del fondo reconocen que haber lidiado con un verano marcado por la volatilidad y no es para menos considerando que, de entre sus diez mayores posiciones, cuatro son bancos y una de ellas, Mapfre, estaba directamente relaciona con ellos.
Compañías: BBVA, Caixabank, EADS, Banco Comercial Portugués, Banco Popular, Mapfre, Inditex, Almirall, OHL y Meliá Hoteles.
Fidelity Iberia. En la misma línea del anterior, desde la gestora Fidelity mantienen su apuesta por el sector financiero. Hablamos ya de otra magnitud de fondos de inversión pues su patrimonio gestionado supera los 1.670 millones de euros que se destinan a seleccionar mayoritariamente valores en España y Portugal. En los últimos tres años, su rentabilidad asciende al 20,7%, según datos de la propia gestora.
La particularidad de este fondo es que está cerrado y no habrá opción a entrar hasta que se vuelva a abrir a los partícipes.
Compañías: Endesa, Vodafone, Caixabank, Amadeus, Inditex, OHL, Poundland Group, Banco Popular, Banco Sabadell e Indra.
