Cuatro españoles y un alemán. Lejos de ser un chiste, es la cartera que proponen los expertos para lo que resta de año. Aunque todavía sigue vigente eso de que los recortes pueden continuar en los índices – más cuando a EEUU le de por corregir sabiendo que esta semana ha marcado nuevos máximos históricos, al menos para consolidar- no es menos cierto que dichos “descansos” deben ser aprovechados para tomar posiciones.
Muchas dudas, en general. Es la percepción que se palpa entre los expertos a la hora de dar un pronóstico sobre lo que resta de año. Normal, si pensamos que EEUU acaba de poner en marcha el Sequester Day – para recortar el gasto – que sigue la inestabilidad política en Europa, ahora atenazada por Italia y que todavía son muchas las dudas en torno a la posibilidad de Asia de mantener sus niveles de crecimiento. Y ello a pesar de que “el ambiente en los mercados es bueno y de que la percepción del riesgo es mucho menor”, reconoce Antonio Castelo, responsable de renta variable de Interdin.com. Quizás por todo ello, hay que posicionarse defensivo a la hora de elegir entre el listado de valores favoritos.
Filtros sobre los valores de la bolsa española
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¿Dónde están las proyecciones de los expertos? Curiosamente España vuelve a ser centro de las recomendaciones. Aunque todavía se pueden esperar más recortes en la renta variable nacional, lo cierto es que a estas alturas nadie duda que se puede ir haciendo cartera en el Ibex35. El índice “está en rango lateral entre los 8400 y la media de 40 sesiones como resistencia y los mínimos anuales, 7911-7895 puntos, como resistencia”, explica Luis Francisco Ruiz, director de análisis de Estrategias de inversión. (Ver: Cartera de acciones. En zona de indefinición, esperamos al precio en soportes)
El primero de los valores recomendados por los expertos no puede estar más de actualidad. Las recientes huelgas anunciadas por IAG dejan de lado su comportamiento en bolsa "que está teniendo una de cal y otra de arena", reconoce Víctor Rodriguez, analista de CMC Markets. Este experto reconoce que "mientras que en el lado técnico está siendo el protragonista principal en el Ibex 35 proporcionando las súbidas más importantes , si nos fijamos en el lado fundamental están viviendo momentos de incertidumbre tras el plan de ajuste que se ha puesto en marcha afectando a casi 4.000 puestos de trabajo en la compañía. Toda esta incertidumbre en teoría provocará un mejor asentamiento en su base de negocio, teniendo una mayor perspectiva de futuro , el cual podría verse a partir de finales del 2014".
Por el lado técnico, IAG "se encuentra en una tendencia alcista iniciada el verano pasado. Además de la gran vela semanal indicada en el gráfico traducido a más de un 11 % semanal hay que fijarse en la convergencia que tiene el precio con el RSI de 10 periodos". Actualmente estamos antes momentos muy importante ya que nos enfrentaremos con una alta probabilidad al doble máximo del verano pasado en 2.88, que de ser perforado este nivel, el valor con esta estructuración que está haciendo en la compañía podría hacerle cotizar en este ejercicio en máximos históricos. "Por esto y además sus posibles estrategias en corto con una corrección que coincidiría con un cruce del 70 % a la baja de nuestro RSI(10,0) lo indicaría sin ninguna duda en el top 5 de valores para tener en cuenta en este año 201", explica el experto de CMC Markets.
Ebro Foods, de nuevo hacia sus máximos
Dentro de las opciones que nos ofrece la bolsa española, y por eso de tirar hacia lo defensivo, Ebro Foods. El valor no está muy lejos de sus máximos históricos – principal motivo por el que muchos expertos ven cierto agotamiento en su compañera DIA – y presenta un tendencia alcista incuestionable. En diez años, el valor ha pasado de 5 euros a los 14.65 euros en los que cotiza actualmente “siendo capaz de a alcanzar retos importantes a nivel estratégico y fundamental”, explica Manuel Chacón, de Iriondo Inversiones. Este experto recuerda que desde 2009 la compañía comienza una nueva etapa tras sus desinversiones “y es a partir de esa fecha cuando resucita progresivamente”.
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¿Y ahora? La compañía se dispone a tocar el techo del canal alcista de un rango amplio que podría llevarle a coronar precios próximos a los 20 euros por acción. Una proyección que se ve apoyada por la estructura de bandera vigente y ruptura actual al de formación triangular al alza. Por debajo de los 11 euros – en torno a un 60% por debajo de los precios actuales- se anularía dicha proyección.
Gas Natural y REE, la regulación les favorece
Si cambiamos de sector, y nos fijamos en la ansiada recuperación económica (léase, crecimiento en positivo aunque cercano a cero) que podría entrar en juego a finales de año en nuestro país, la mayoría de opiniones vira hacia los sectores más cíclicos. Gas Natural y REE juegan un papel importante en este sentido. La gasista “ha estado muy penalizada por el riesgo país – el 57% del Ebitda se genera en España – y por los riesgos específicos vinculados al negocio eléctrico doméstico. Circunstancias “que le han llevado a cotizar a niveles my atractivos en términos de valoración”, reconoce Antonio Castelo, responsable del departamento de renta variable de Interdin.
La importante infravaloración de sus acciones, el hecho de que sea la compañía eléctrica menos expuesta al problema del déficit de tarifa y la relajación de la primea de riesgo de la deuda soberana explicarían en gran media el buen comportamiento de este valoren lo que va de año. Técnicamente, y después de tres años dentro del rango entre 13.47-8.13 euros, en las última jornadas presenta un vertical impulso al alza que “termina con la superación del techo. Un comportamiento que incorpora elevado momento favorable y que viene acompañado por un repunte en el volumen de contratación”. Un valor que se incorporará a la cartera “en una corrección que le lleve a niveles de 14.11 euros”, reconoce Ruiz. (Ver: Estrategia sobre Gas Natural)
Gráfico Gas Natural-REE. Comparativa evolución.Fuente: Bloomberg
Sin dejar de lado el sector, REE representa la exposición “a una empresa bien posicionada en un sector fuerte y con gran capacidad de crecimiento”, explica Estela Huertas, directora de la oficina en Madrid de Oreyitrade. Las medidas anunciadas por el gobierno español van a mitigar el déficit de tarifa en 2013 “con el ajuste de expectativas de los ingresos y los beneficios por acción acomodándose también a la debilidad de la inflación, el nuevo marco legal podría ser un catalizador positivo para la compañía”. Y aquí entra en juego el doble filo, porque España también podría ser el principal riesgo de la eléctrica “por la intervención regulatoria (o retraso) y el deterioro del ambiente macro en España”.
¿La acción? Huertas explica que cotiza con descuento de cara a sus competidores europeos, con un PER relativo en mínimos récord y con un dividendo anual muy atractivo, del 5.45%. En los próximos doce meses, Goldman Sachs - que tiene al valor en su lista de favoritos – ve a la compañía cotizando en torno a los 55 euros. Técnicamente, “se encuentra en buen momento, cotizando por encima de su media de 50 y 200 sesiones, lo cual reafirma ese crecimiento y tendencia alcista, reforzado por un RSI dándonos claras señales compradoras y todavía sin alcanzar los 70 puntos lo cual demuestra el potencial al alza. Es muy probable que en el primer semestre del año, alcance los máximos de 2088, en torno a los 46 euros”, reconoce Huertas.
Bayer y , por eso de internacionalizar
Fuera de nuestras fronteras, hay un valor que lleva varios meses haciendo gala de su fortaleza. Ya advertíamos en el primer número de este año de la Revista Estrategias de inversión que “si la tecnología es un clásico en las carteras , el sector llamado a sustituirle es el farmacéutico en compañías como Bayer y Merck”. Viendo el gráfico, nadie cuestiona su tendencia alcista. Juan Enrique Cadiñanos, jefe de mesa de Hanseatic Brokerhouse advierte de que la alemana “seguirá siendo el valor a seguir y el que mejor comportamiento podrá tener”. Y es que, el sector al que pertenece, sigue y seguirá siendo una referencia en el mundo para los próximos dos años.
Pese a las noticias negativas que ha encontrado con referencia a alguno de sus medicamentos, “sale airoso de la situación y consigue inyectar confianza en los accionistas y nuevos inversores.
Técnicamente creo que el gráfico habla por sí solo, superando máximos y en subida libre a la espera de ver próximos movimientos significativos. Sin indicios de ver una pérdida de niveles, ni de fuerza en el Corto, ni Medio Plazo”, refuerza Cadiñanos. José Luis García, trader de Dif Broker asegura que si se está dentro “sin duda hay que mantener la posición, ya que todos los horizontes temporales nos dan buena señal. Eso sí, para entrar esperaría un retroceso hacia la zona de 20.90 euros”.
