"No toca en este momento incrementar las medidas del BCE, son suficientes"

El mercado sigue con las mismas dudas de las últimas sesiones, China y la decisión de la FED. Las dudas sobre el crecimiento China y veremos cómo sigue el mercado evolucionando, hemos visto datos flojos en Brasil y muy pendientes del mercado en esa fase de búsqueda de suelo en un escenario que nos parece exagerado.

Juan Luis García Alejo
Director general Andbank Wealth Management

02 Septiembre 2015 - 08:58

Actualizado a las 00:00

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Los mínimos de hace un par de semanas son una buena referencia para pensar que se está buscando un suelo.
Bullard y Rosengreen se suman a la tesis de que la subidas podrían ser cautas. Los implícitios apuntan de forma poco clara a que se subirán tipos en septiembre pero es cierto que en algún momento tendrán que subirse pero poco e informando.

En comentarios con algunos brokers se habla incluso de que el BCE podría ampliar el QE. Creo que es pronto, visto el comportamiento de la M3, no toca en este momento más medidas, son suficientes, y es más un runrun del mercado que una posibilidad real.

El castigo a los valores más cíclicos llega por la exposición a China. Aunque el mercado sigue barato y las expectativas de Per del Ibex para 2016 están en las 13 veces, hay que incrementar sesgo hacia valores con exposición a demanda doméstica.

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