Valores en el radar de inversión: Bankinter, OHL y Ferrovial

Diciembre de 2007. El Ibex35 marca sus máximos históricos. España va bien, que dirían algunos. Nadie teme porque su casa pierda valor, porque su hipoteca sea el doble del valor de su nómina o porque sus inversiones se desplomen. Tan sólo un mes de después, el globo se pincha y va perdiendo aire – dejando por el camino inmobiliarias, constructoras y algún que otro banco- hasta llegar a julio de 2012, cuando marca sus mínimos históricos, en los 5956 enteros. Seis meses han pasado desde entonces y el mercado lucha por mantener los 8000 puntos. Hasta aquí, la historia la conocen.

Los expertos ven factible un Ibex 35 en la zona de 12000-13000 puntos como máximo “siempre y cuando sea capaz de perforar la estructura de Hombro Cabeza Hombro invertida por encima de los 9300-9370 puntos”, reconoce Manuel Chacón, de Iriondo Inversiones. Este experto advierte que también el selectivo “realiza una cuña bajista en formación – ver gráfico- que podría ejercer presión vendedora con objetivos nuevamente en niveles de 6000 enteros”.
Gráfico Ibex 35

Los últimos ¿los primeros?

Pero, quedémonos con la visión optimista. No tenemos que olvidar que el índice “no tiene vida propia sino que su valor es el resultado de una operación matemática con el precio de 35 acciones”, reconoce Jorge del Canto, profesor de Escuela Europea de dirección de Empresa.Desde los máximos que marcó en diciembre de 2007, el selectivo español se ha dejado cerca de un 50%. Una caída que apenas han superado diez valores: ArcelorMittal, Sabadell, Acciona, Bankinter, Popular, FCC, Iberdrola, Mediaset y Sacyr Vallehermoso. 

 

Lo lógico ante esta situación sería pensar que los valores más castigados, son los más recuperarán. Depende. Tres sectores – financiero, constructor y energético – en los que es importante saber dónde se encuentra la fortaleza.

Según Enbolsa.net en la actualidad “los motores alcistas del mercado son Tecnológico, Financiero y servicios de consumo, por lo tanto si queremos hacer una selección inteligente debemos intentar invertir en compañías consideradas empresas value y que pertenezcan a algunos de los motores alcistas”, indica Andrés Jiménez, analista de la firma.

Bankinter gana. Una entidad que, según los filtros técnicos, también se encuentra entre los primeros puestos dentro del sector. Eso sí, solo por técnico. A pesar de que la entidad es de las pocas que ha sabido hacer bien sus deberes – con un ratio de capital más elevado respecto a las nuevas reglas que impondrá Basilea III- no ha podido evitar el deterioro en beneficios y la desconfianza generada por llevar la marca nacional a sus espaldas. (Ver:Las subidas de Bankinter no están justificadas por fundamentales)

Técnicamente, tal y como advertíamos en el artículo de la semana pasada  Sabadell, Bankinter y BBVA, los valores para tener en cartera. Santander, listo para cortos,  Bankinter  “ha recuperado niveles de corrección proporcional de Fibonacci a la última caída que se inició en 5.20 euros, por lo que tiene como objetivo esa zona, con una primera resistencia en 4.65 euros”, reconoce Roberto Moro, de Apta Negocios. Eso sí, una vez perdidos los 4.05 euros cabe pensar en una segunda pata bajista. En contra del valor, juega su objetivo. El consenso de Facset estima que que el precio de la entidad cotice en torno a los 3.2 euros, por debajo de los 3.65 euros en los que cotiza actualmente.

Lo fuerte de lo más fuerte

Pero ¿Y si vamos al extremos contrario? Es decir, aquellos valores que, cuando el Ibex35 ha caído más del 50% han conseguido, no sólo evitar las pérdidas, sino cotizar en positivo. Aquí tampoco llegamos a la decena.

Viscofan e Inditex han doblado su precio y los expertos comienzan a ver síntomas de agotamiento en estas compañías. Al igual que Grifols, que adolece de atractivo en el corto plazo. Sin embargo, son los que no han corrido tanto, como Ferrovial, los que se llevan los aplausos en esta categoría. La constructora es uno de los valores en la cartera de acciones de la zona premium de Ei- comenzó un impulso al alza en 11.03 euros “y ha establecido nuevos máximos históricos casi a diario”, reconoce Luis Francisco Ruiz, director de análisis de estrategias de inversión. Eso sí, una vez marcado un nuevo máximo en 12.20 euros “con un cierre diario inferior a 11.03 euros confirmaría la ruptura de la media de 40 sesiones y alertaría de un tramo correctivo de mayor magnitud dentro de la actual tendencia alcista primaria llevándonos a deshacer posiciones compradoras o largas abiertas”. El consenso de Facset maneja un potencial de revalorización de más del 11% desde los precios a los que cotiza actualmente.

OHL es otro de los valores que más confianza genera en el mercado. (Ver: OHL y Repsol, las más apetecibles entre las más baratas del Ibex35). Y además es una de las compañías a las que el consenso de mercado otorga un potencial de doble dígito, hasta los 26.25 euros, por encima incluso del precio que marcó en 2007. Técnicamente, los expertos de Renta 4 recomiendan esperar a correcciones para entrar en el valor. “El soporte clave lo tiene en 21 euros y a corto plazo está chocando con referencias de resistencia importantes en 24.7 euros”.

Pero ¿y si nos vamos a los mínimos? Pongamos sobre el tablero aquellos valores que mejor y peor se han comportado Ibex35 marcara sus mínimos históricos. Es decir, el pasado mes de julio. En este período, el selectivo español ha subido en torno a un 34%. Trece valores han sido los que, a día de hoy, cotizan por debajo de esa revalorización. Entre ellos, uno de los grandes. ¿Oportunidad? Seguiremos informando