Viscofan, Técnicas Reunidas y Grifols, de “rezagados” a primera línea de la cartera

La semana pasada en el artículo “Valores en el radar de inversión: Bankinter, OHL y Ferrovial” vimos qué valores habían superado a la revalorización del selectivo español desde que éste marcó sus máximos históricos, allá por diciembre de 2007. Hoy nos fijamos en el lado contrario, cuando el Ibex 35 marcó sus mínimos históricos, en julio de 2012. Desde entonces, en los 5.956 enteros, el selectivo de la bolsa española supera el 36% de revalorización.

Valores que superan a la cotización del Ibex35 desde mínimos

De los 34 valores que componen el índice español, tan sólo ocho valores cotizan por encima de este porcentaje. Bankinter vuelve a ser protagonista. Es de los que más ha caído desde máximos pero de los que más ha recuperado desde mínimos. Si atendemos a la fortaleza de los sectores que nos indicaba Enbolsa.net, tecnológico, financiero y servicios de consumo son aquellos donde más dinero entra en estos momentos. Según esa regla, tan sólo BBVA debería incorporarse a nuestro radar de inversión. Eso sí, deberíamos esperar una corrección en el valor para incorporarnos. Álvaro Blasco, director de análisis de ATL Capital reconoce que la entidad “ha aumentado el diferencial respecto a Banco Santander con lo que tendría más sentido entrar en esta última si el rango se estrecha. Eso sí, en el medio-largo plazo, hay unanimidad con BBVA”.

Comparativa evolución entre BBVA  (naranja) y Santander (verde). Fuente: Bloomberg

Sin embargo, hay que irse al lado contrario – a los valores que más diferencial tienen respecto al Ibex35, para encontrar oportunidades. Para empezar, Banco Santander. La entidad cántabra es la última incorporación a la cartera Premium de Estrategias de inversión tras hacer “un mínimo en la zona de 5.76 euros que nos puede servir de referencia para quien no hay tomado la posición”, reconoce Luis Francisco Ruiz, director de análisis de Estrategias de Inversión. El stop, prosigue este experto, se colocará en la zona de 5.23 euros.  ( Estrategia sobre Banco Santander)

Valores por debajo de la cotización del Ibex35 desde mínimos

Los últimos…lo seguirán siendo

Si nos alejamos un poco de las revalorizaciones - y nos quedamos con las que menos han recuperado – no resulta raro que sean las compañías más cíclicas las que ocupan estos asientos. Sin embargo, los expertos no darían un euro por ninguna de estas compañías. Al menos por el momento. (Ver: ArcelorMittal y Acerinox seguirán sin arrancar). Y es que la industria a la pertenece, MATERIALES BASICOS, todavía se encuentra en la parte baja de la lista de flujo de capitales europea.   Técnicamente, “la estructura de precios de Acerinox continúa siendo bajista a largo plazo. Eso nos hace pensar en una posible continuación a la baja hasta la zona de los 7-7.50 en ese nivel y debido a la fuerte zona de soporte que presenta nos podría dar oportunidad de compra, aunque sería una zona de riesgo”, explica José Luis García, analista de Enbolsa.net.  ArcelorMittal  "en el corto plazo ha vuelto a testear los mínimos de 2009 desde los que intenta una vuelta alcista, pero es un movimiento aún demasiado débil. A menos que seamos un inversor Agresivos, deberíamos estar fuera de este título", reconoce Ana Rafels, Asesora de Inversiones de AnaRafels EAFI.

Ambos valores además reciben la puntuación más baja de los filtros técnicos de la Zona Premium.
 

Excepciones que darán rentabilidades

Hay que cambiar de sector si lo que queremos es ver rentabilidades positivas. De hecho, de los que más diferencial muestran respecto al Ibex35, los expertos ven oportunidades en Técnicas Reunidas y Viscofan a corto plazo mientras que el largo lo ocupa Grifols. Sobre la primera, el experto de Altas Capital destaca el buen hacer “en Oriente Medio, donde ha conseguido entrar después de que la competencia coreana le hubiera expulsado y donde su tecnología le ha hecho uno de los operadores principales”. El valor debería estar en un nivel más cercano a los 40 euros e incluso los 50 euros. Más a corto plazo “sólo tenemos que tener en mira que supere los 39.35 euros, para poder darte un objetivo en el corto plazo hasta los 40.75 euros, como mínimo”, explica José Luis García, analista de Dif Broker.

Viscofan “sigue desarrollando una estructura alcista en todos los plazos”, reconoce Manuel Chacón, analista de Iriondo Inversiones. Es cierto que comienza a percibirse “cierto mal de altura y cómo los grandes gestores y operadores temen que la corrección pudiera derivar en algo más, pero no veríamos miedo o pánico vendedor mientras no cedan los 37 euros en diario. Precios cercanos a los 37.50 euros, serán recomendación de compra”.

Sobre Grifols, los expertos de Hanseatic Brokershouse destacan los importantes recortes sufridos desde los máximos registrados a comienzos de enero. Sin embargo, “en torno a los 26.95 euros, la compañía presenta una interesante alternativa para la toma de posiciones largas con protección en 23.95 euros”, reconoce Ignacio Navarro, analista de la firma. El experto de Iriondo Inversiones tiene confianza “e uno de nuestros indicadores, que nos adelanta un fuerte impulso al alza o a la baja y de manera previsiblemente brusca, por lo que aconsejaríamos tomar los niveles entre 23-26.90 euros para adoptar posiciones compradas o vendidas en cuanto se produzca la ruptura”.