FONDOS DE INVERSIÓN

Celine Giffard, Responsable de Fondos de Self Bank

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07 Abril 2017 - 21:30

Actualizado a las 19:30

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Por: javier12

Buenos dias Celine, tengo dos fondos en ibercaja uno europa y otro Latinoamerica, mi perfil es para largo tiempo y estoy entre moderado y arriegado. quisiera me dieses tu opinion y si consideras conveniente el cambio a cuales a ser posible dentro de Ibercaja, tampoco me importa de otra gestora

Por: Inversor

Buenos Celine ¿Qué ventajas o inconvenientes tendría entre invertir en un ETF sobre el mismo índice negociado uno en el mercado europeo en € y otro negociado en el americano en $) Por ejemplo entre el iShares FTSE China y el DB-X trackers FTSE China 25. A priori y bajo mi pto de vista la única diferencia invirtiendo en el mercado americano sufro riego de cambio €-$-Yuan y en el mercado europeo sufro riesgo €-Yuan. (Sin contar comisiones e inversion en derivados) Muchas gracias

Por: carles

Hola Celine. En la parte de Renta Fija de mi cartera tengo los siguientes fondos: Pimco Total Return Bond, Pictet Emerging LC Debt, DWS Euro Short Bond, Templeton Global Total Return y el Foncaixa RF Corporativa. ¿Como ves la composición?¿Traspasarias alguno de los fondos y por cual?Muchas Gracias por tu gran ayuda!

Buenos días. Los fondos que mantienes actualmente en cartera son buenos, aunque es verdad que podrías efectuar algunos traspasos para optimizar tu cartera según las condiciones actuales de mercado. El Templeton Global Total Return es perfecto para cubrir la exposición a renta fija global, con sesgo a emergentes, con lo que no lo cambaría. Ídem parta el DWS Euro Short Bond, que se está aprovechando en este momento del soporte que ofrece el programa de compra de bonos del BCE para vencieminetos hasta tres años, y ofrece una rentabilidad atractiva en relación a su riesgo. Sin embargo, el Pictet Emerging LC Debt podría ser sustituido por un fondo que invierta a la vez en deuda emergente local y moneda fuerte. Esta última permite tener acceso a bonos con alta rentabilidad de países que no pueden emitir en su propia moneda, mientras que los bonos emitidos en moneda local proporcionan una fuente adicional de rentabilidad por el lado de la divisa. El fondo podría ser el BNPPL1 Bond Currencies World. El Pimco Total Return Bond es un excelente fondo pero este año no está ofreciendo rentabilidades atractivas debido al repunte de rentabilidad en los bonos US. Bajo estas premisas, otra idea de inversión podría ser los bonos de alto rendimiento europeos, que en estos momentos están ofreciendo rentabilidades muy atractivas. Muchas empresas han sido rebajadas a bonos basura por la rebaja de rating de su país, pero en realidad son empresas que están pagando muy bien y que no han encontrado financiación en los bancos, por lo que la están encontrando en el mercado. Nos gusta el fondo de Robeco, Robeco High Yield Bonds 0DH EUR (LU0545439217), porque es flexible en duración, lo que le ha favorecido mucho este año.

Por: Juanma

Hola: Entiendo que a la hora de escoger un fondo entre varios de la misma categoría la rentabilidad pasada puede ser importante pero no determinante. ¿Qué criterios considera que deben ser los más importantes para decidirse? Por otra parte, ¿podría recomendar un par de fondos en la categoría de rentabilidad por dividendos? Muchas gracias.

Buenos días. Efectivamente la rentabilidad pasada es importante pero no es el único criterio a la hora de seleccionar fondos. Nosotros le damos más importancia a la rentabilidad a tres años que a la rentabilidad a corto plazo, porque lo que buscamos son fondos consistentes en el tiempo. Aun así, se puede dar el caso de que un fondo no tenga un track record muy bueno, pero que el cambio de gestor o de política de inversión provoque un giro radical en el rendimiento del fondo, y que empiece a tener rentabilidades muy buenas. En este caso, solo consideramos entonces la rentabilidad a corto plazo del fondo. Pero además de la rentabilidad, también hay que mirar la volatilidad del fondo, o su riesgo relacionado con su rentabilidad (sharpe rartio) u otros ratios como la beta o el alfa. Eso sería por el lado de un análisis cuantitativo del fondo, pero también se puede contemplar criterios cualitativos como el equipo gestor o el proceso de construcción de la cartera. En la categoría de rentabilidad por dividendos, el M&G Global Dividend y el Robeco Emerging Conservative Equities (valores con alta rentabilidad del universo emergente) nos parecen dos excelentes fondos.

Por: Alfredo

Hola Celine, se está hablando de los riesgos de la renta fija actualmente, por una burbuja en el mercado de bonos, ante este previsible escenario, ¿Cómo se comportarían estos fondos?, PIMCO Unconstrained, Templeton Total Return y MG Optimal Income? Gracias.

Por: Andres002

Hola Celine. Unos meses atrás compre el fondo Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk...LU0432616737 Mixtos Flexibles EUR, desearía que me hicieras una valoración de las perspectivas de rentabilidad esperadas para este año o, si crees que lo debiera cambiar por otro mejor posicionado y si puedes darme alguna recomendación para sustituirlo. Muchas gracias por tu amabilidad y consejos desinteresados. Mi perfil es moderado.

Buenos días. El fondo busca tener una correlación muy baja con el mercado, por ello, invierte en tres clases de activos buscando equilibrar la contribución al riesgo de la cartera de cada uno de los activos. Así, un 30% del riesgo tendrá que estar en materias primas, un 35% en renta variable global y un 35% en renta fija global. Para ello, utiliza etfs y derivados. Bajo estas premisas, es difícil decir si el fondo está bien posicionado o no, debido a que no se efectúa una asignación de activos en función de un análisis macroeconómico (top down) o de valores (bottom up), sino en función de la volatilidad de cada clase de activos. Como resultado de ello, el fondo consigue rentabilidades muy atractivas y nos parece que es un estupendo producto para diversificar las carteras. En la categoría de mixtos, también nos gustan fondos como el Carmignac Patrimoine o el JPM Global Income.

Por: Cesareo

Hola de nuevo,Celine. Anteriormente te pregunté por el fondo de Fidelity: European High Yield E-Acc-EUR y ahora por otro de Fidelity: ASEAN Fund A-acc-USD; por Robeco Global Consumer Trends Equities D EUR y por M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged); con intención de invertir 10.000 euros en cada uno. ¿Como lo ves ?. En espera de tu respuesta te saludo y te doy las gracias.

Buenos días. Todos los fondos que mencionas son excelentes fondos en sus respectivas categorías. Además estamos actualmente positivos con todos estos activos: hig yield europeo, renta fija flexible, renta variable asiática y renta variable global.

Por: Yímbiri

Buenos días Celine: Vistas las caídas que están empezando a acumular los fondos de Renta Fija: a) ¿En qué categorías de Renta Fija hay que estar y en cuales no? b) Para un perfil de 50% Rv y 50% Rf, me podría facilitar 2-3 fondos de Renta Fija para un horizonte temporal de 3-5 años. Muchas gracias.

Buenos días. Es verdad que se están poco a poco cerrando las opciones en renta fija; las rentabilidades de la deuda soberana AAA están en mininos, con lo que lo único que pueden hacer es acabar subiendo, mientras que la deuda corporativa ya ha agotado parte de su recorrido. Parta buscar valor en renta fija, hay que irse a la deuda emergente, local y en moneda fuerte, y a la deuda de alto rendimiento, con preferencia a Europa. Para un horizonte temporal de 3-5 años, el Carmignac Capital Plus, el Robeco High Yield Bonds 0DH EUR el Templeton Global Total Return Bond son buenas opciones.

Por: Cristóbal

Quiero completar mi cartera de inversión incorporando fondos que completen las áreas que no domino (mercado español RV). Mi perfil es agresivo, con un horizonte de inversión mínimo de 10-15 años y la RV sobreponderada (incluso en los fondos del apartado RF hay muchos que no son RF puros). ¿Qué le parece? ¿Alguna sugerencia? - Fondo monedero. Busco no complicarme la vida en este, que aporte una pequeña rentabilidad a la parte que está a la espera oportunidad para ser invertido. Tengo uno que me gusta especialmente (pero creo que no lo comercializan las entidades con las que trabajo, tendría que buscar una nueva) y otro que ya he utilizado, elegiré uno: ESAF CAPITAL PLUS FI ES0125240038 RF ultra corto plazo LIBERBANK PLATINUM FI ES0110929033 RF ultra corto plazo - RV Española. (40% de la cartera) Esta parte la gestiono directamente con acciones y una parte en Bestinver Bolsa. - RV Internacional. (25% de la cartera) La idea es buscar inicialmente algunos fondos de RV Global y posteriormente, con más experiencia ir añadiendo algunos más específicos que completen a los de RV Global M&G GLOBAL DIVIDEND "A" (EUR) GB00B39R2S49 (10%) Threadneedle Global Equity Income Retail USD Acc GB00B1Z2NR59 (10%) MFS Meridian Funds Global Equity I1 EUR Acc LU0094560744 (5%) - "e;Renta Fija"e;. Mi idea es utilizar varios de los siguientes fondos para tener algo de RF (35% de la cartera). M&G OPTIMAL INCOME GB00B1VMCY93 o Templeton Glbl Total Return N LU0260870745 (10%) Uno de los dos anteriores JPMorgan - Income Opportunity LU0289473059 (10%) Carmignac Patrimoine E EUR FR0010306142 (10%) Carmignac Securite FR0010149120 (5%)

Por: Jesus Reig Amenos

Hola Celine; Para una inversion a largo y poco riesgo, que opina del Threadneedle Investment Funds - Threadneedle Global Bond Retail Gross EUR Acc? Soy cliente de Self Bank y me gustaria seber la comision de entrada de dicho fondo para una inversion de 20000€. Gracias, un saludo.

Buenos días. En la categoría de renta fija global, existen fondos con mejor histórico, como puede ser el M&G Global Macro Bond o el Templeton Global Total Return Bond. Para una óptica largoplacista y un riesgo medio, nos parecen productos adecuados.

Por: Cesareo

Hola Celine. Tengo intención de invertir 20.000 € en el fondo: Invesco Pan European High Income Fund Class E Accumulation y quisiera saber tu opinión al respecto. Saludos y gracias.

El fondo nos parece excelente; es un mixto que está principalmente invertido en renta fija high yield europea, activo donde hay valor en estos momentos.

Por: Jordi LLuis

Buenos dias Sra. Celine, Tengo una pregunta de concepto general respecto a movimiento de fondos dentro de la cartera,tengo mi cartera formada por fondos mixtos (Carmignac Patrimoine, Invesco BAlanced Rick, MG optimal Income) y RF(Templeton Total Return y Legg MansonFixed Income) en proporciones iguales, si se producen correcciones en los mercados es recomendable ponderar mas los fondos de RF? Si incorporo algun fondo de RV puro, en este caso es necesario ir moviendolo segun las circunstancias y salir cuando las bolsas bajan? Saludos y gracias,

Buenos días. En principio, si caen las bolsas, los que tendrían que hacer movimientos en sus carteras son los propios gestores de los fondos mixtos que usted mantiene en su portfolio. El Carmignac Patrimoine es de gestión muy activa, con lo que ellos mismos moverían los pesos entre renta fija y renta variable. En cuanto al Invesco Balanced Risk, el gestor moverá el peso entre los distintos activos (renta variable, materias primas y renta fija) en función de la volatilidad de cada uno, para equiparar el riesgo entre ellos. En cuanto a invertir en un fondo de renta variable puro y duro, es recomendado hacerlo con una óptica de inversión largoplacista, y asumiendo que es una inversión para perfiles arriesgados. Los gestores recomiendan un horizonte de inversión de 5 años mínimo, con lo que entrar y salir de un fondo de rv puede acabar produciendo una rentabilidad acumulada inferior a la obtenida si todo este tiempo el participe ha permanecido invertido en el fondo.

Por: SONIA42

Hola Celine: Ante todo felicitar a Selfbank por su página tan completa y profesional. Tengo los siguientes fondos a la espera de una correción mayor para entrar en RV, Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1 (10%), M&G Optimal Income (GB00B1VMCY93) (10%)y el M&G Dynamic Allocation A Eur (GB00B56H1S45) (10%), ¿Qué opina de ellos? ¿Haría algún cambio?. GRACIAS.

Buenos días y gracias por sus felicitaciones, nos da animo! Su cartera actual me parece perfecta para un perfil de riesgo muy moderado, diversificada entre un fondo de renta fija europea flexible y otro de renta fija global, y un tercero mixto flexible. Los tres fondos son excelentes con lo que no cambiaría nada.

Por: juan f.

Buenos días y gracias por su colaboración. Soy un inversor con perfil moderado de 49 años de edad . He distribuido mi patrimonio de la siguiente forma: 40%depósitos a un 4% aún-vencen el año que viene- 10% enM&G Optimal Income ;10% Carmignac Portfolio - Capital Plus A EUR acc; un 8% en el JPMorgan Investment Funds - Global Income D (div) - EUR; un 8% en el Templeton Glbl Total Return N Acc €; el 24% restante lo tengo en Bolsa a partes iguales entre Robeco Capital Growth Funds - Robeco US Premium Equities D USD y M&G Global Dividend EUR A.Si no voy a disponer de este dinero de aquí a mi jubilación -espero en 18 años- ¿Ve Ud. adecuado esta cartera?¿Qué fondos incluiría? Y de cara al vencimiento de depósitos en el próximo año ¿Que fondos y en qué porcentaje me aconsejaría invertirlos?.Muchas gracias.

Buenos días. Los fondos que mantiene actualmente en cartera son todos excelentes en sus respectivas categorías. Tal vez sea la distribución de los pesos entre renta fija y renta variable más parecida a la de un perfil conservador que a la de un perfil moderado. Le queda todavía mucho tiempo antes de jubilarse, con lo que podría subir ligeramente el peso en acciones. Una opción sería aprovechar el vencimiento de sus depósitos para reubicar un 5 - 10% en un fondo de renta variable emergente, pero con un perfil muy conservador. El Robeco Emerging Conservative Eqs D EUR (LU0582533245) invierte en valores muy poco volátiles del mundo emergente, con rentabilidades altas por dividendo. Tiene dos años y medio de vida, pero está gestionado de la misma forma que el Robeco European Conservative, que tiene un track record estupendo. En cuanto al resto del dinero invertido en depósitos, al vencimiento de ellos, podría traspasarlo al ESAF Capital Plus FI (ES0125240038), fondo de renta fija ultra corto plazo que lo está haciendo muy bien, consiguiendo rentabilidades superiores a la de los depósitos con una volatilidad en torno al 1%.

Por: Karim Carmona

Buenas tardes Doña Céline, Estoy pensando en entrar en RV española, posiblemente a traves del fondo "Aviva Espabolsa": ¿Cree que es buen momento para entrar o espero corrección? Si espero: ¿qué señal, nivel, indicador técnico... tengo que buscar? ¿Cree que el IBEX seguiría subiendo si USA/Alemania sufren fuertes correcciones tras superar máximos? ¿Qué le parece el FI elegido? ¿Recomendaría otro? Pienso destinar unos 3000€, (12% de mi cartera). Horizonte > 3 años. Tolero el riesgo. Esperando hacerme rico, le mando un saludo ;). Karim.

Por: Karim Carmona

Buenas tardes Doña Céline, Había planteado mi cartera futura (25000€) de la siguiente forma: #RV España: Aviva Espabolsa (12%); #Mixto Moderado: Carmignac Patrimoine E EUR Acc #RF Global: Templeton Global Total Return (sé que es ciertamente agresivo en RF) #RV Global: Aberdeen Global - World Equity Fund A2 #Algo exótico (

Por: AKISTOUEU

Hola Celine, Mi consulta va sobre los fondos asiaticos, concretamente sobre el Japones, Thailandes y el Indonesio, que proyeccion les ve a corto plazo y al resto del año. Asi como los Biotecnologicos. Gracias.

Por: Josep Maria Membrives

Buenos dias: Hace un mes aproximadamente y vista la rentabilidad y el rating del fondo SABADELL BS EURO HIGH YIELD, FI entré de momento con 3000 €, pero veo que cada dia pierde valor. Es un buen fondo? ya se que es muy expuesto, pero es una buena inversión?, que futuro le ve? Gracias.

Por: MIQUEL

Hola Celine Crees que ha llegado el momento de eliminar la exposición a Japón y a EEUU y traspasar a Reino Unido y/o Europa o bien escoger algún sector concreto, para una cartera agresiva a largo plazo? Muchas gracias!

Buenos días. Aunque puede ser que hayamos tocado máximos en EEUU, y que Japón haya alcanzado ya su máximo del año, creemos que la rv de estas dos regiones seguirá encontrando soporte mientras perduren las políticas monetarias cuantitativas de sus bancos centrales. Para invertir a largo plazo a nivel global, nos gustan fondos como el Amundi International Sicav, el M&G Global Dividend, el Old Mutual Pacific Equity o el Robeco Emerging Conservative Equities.

Por: Maria Elena

Buenos días Celine. ¿Qué le parece comprar un fondo de renta variable emergente? Si lo cree oportuno, ¿qué factores tendría en cuenta? Gracias.

Buenos días. Un buen fondo renta variable emergente es un fondo capaz de ofrecer rendimientos atractivos con una volatilidad controlada. También valoramos que tenga una cartera muy diversificada, para reducir el riesgo. Algunos fondos recomendados son el Carmignac Emergents, el Old Mutual Pacific Equity o el Robeco Emerging Conservative Equities.

Por: alberto lopez004

Tengo una buena parte de mi cartera invertida en fondos de renta fija corporativa. Creo que debería empezar a reducir esta participación pero no tengo muy claro hacia que categorias traspasarlas. Alguna idea ? Yo había pensado en fondos mixtos en euros en sus diferentes categorias ¿como ve esta posibilidad? ¿Algún fondo que le guste especialmente en estas categorías? Un saludo y muchas gracias .

Buenos días. Es cierto que empieza a haber menos recorrido para la renta fija corporativa de grado de inversión, con lo que podría ser juicioso reducir poco a poco el peso en el activo, a favor de otros como puede ser la deuda emergente o la deuda de alto rendimiento. En fondos mixtos, el Invesco Pan European Income está principalmente invertido en deuda de alto rendimiento, mientras que el Templeton Global Total Return Bond ofrece una exposición perfecta a deuda global con sesgo a emergentes.

Muchas gracias a todos. Siento no haber podido contestar a todas las preguntas. Nos vemos en el próximo encuentro digital, aquí, en Estrategias de Inversión.

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