FONDOS DE INVERSIÓN (Se responderán exclusivamente preguntas sobre fondos)

Las respuestas de este encuentro digital han sido elaboradas por José Manuel García Rolán, European Financial Advisor nº 10733 y Miguel Ángel Cicuéndez Luna, EAFI.

Buenos días y gracias por su pregunta. Si no se encuentra cómoda con la posición en renta variable que tiene, lo más inteligente es reducir peso y esperar a un momento más propicio para volver a entrar. Nosotros no podemos valorar el nivel de riesgo que puede tener una persona en su cartera sin tener un profundo conocimiento de ella y sus objetivos, ya que cada inversor es totalmente diferente y tiene unas percepciones, objetivos y necesidades distintas. Que este año habrá más correcciones, es posible y lógico, ya que las bolsas no pueden subir de manera constante. La profundidad o fuerza que tendrán estas no podemos saberlo. Lo que sí pensamos, es que los datos macroeconómicos de momento apoyan una visión favorable del mercado a medio y largo plazo, un plazo de tiempo en el que habrá que saber moverse lo más flexible y ágilmente posible. Respecto al fondo que comenta, es un fondo que se ha tenido un gran rendimiento. De hecho tiene un sharpe por encima de 1, por lo que el trabajo de los gestores ha sido bueno. En un perfil agresivo o para un inversor que esté tranquilo con su nivel de riesgo, lo mantendríamos en cartera en un porcentaje adecuado a su perfil. Saludos.

Buenos días Gracias por la pregunta. En general los fondos de inversión o planes de pensiones tienen una única comisión de gestión interna independientemente de la entidad donde los compre. Pero hay varios matices a considerar. Dentro de la gama de fondos,  sobretodo internacionales, puede haber diferentes clases para un mismo fondo con diferentes tipos de comision de gestion interna  y que se  suelen utilizar  en función del tipo de acuerdo que tenga  cliente con la entidad. También puede ocurrir que algunas entidades cobran algún canon o custodia por comercializar fondos de otras entidades.

Con relación  a los gastos de traspaso de fondos o planes de una entidad a otra hay dos opciones:

1.Traspaso sin peaje fiscal cuando el fondo de origen y destino son diferentes nunca debería haber cobro por parte de la entidad de origen. A no ser que el fondo origen tenga alguna comisión interna de venta.

2. Cambio de comercializador entre entidades ya que queremos  mantener el mismo fondo origen. En este caso hay muchas entidades (siempre la de origen) que cobran una comision por cambio de comercializador.

Saludos

Con la primera opción  evitamos costes ya que normalmente siempre podemos volver al fondo origen.

Buenos días y gracias por su pregunta. La idea del fondo monetario en dólares, a estos niveles de la divisa tiene cierto sentido y es una manera de diversificar la cartera. No sería una mala opción, aunque hay muchos factores que pueden afectar a la evolución del dólar, y aunque sobre el papel ante una subida de tipos en Estados Unidos, el dólar debería de ganar fuerza, el paso del tiempo de momento nos está mostrando que no es así. Resumiendo, como idea no está mal planteada, aunque hay que verlo como una estrategia que requerirá paciencia y saber manejarla adecuadamente. Respecto a los fondos tecnológicos, en este punto de mercado nos centraríamos más en temáticas concretas como la robótica o la inteligencia artificial por delante de fondos globales o que inviertan en empresas tecnológicas ya demasiado grandes. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta, aunque este foro es para responder cuestiones de fondos de inversión y no de acciones. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Lo que hace a un fondo bueno es que acierte con su estrategia. Un fondo puede tener un gran comportamiento durante varios años, y equivocarse un año con su estrategia y hacerlo mal. Eso no le convierte en un mal fondo. Es por ello que lo más recomendable es hacer una buena diversificación en fondos de este tipo para evitar que una mala estrategia puntual le lleve a sacar un gran fondo de su cartera en un momento de mercado donde no debería hacerlo. Fondos como el Miuri, el Old Mutual Abs Return, el Franklin K2 o el Vontobel Twenty Four Abs Return, nos parecen interesantes dentro de las categorías que comenta. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Si usted nos sigue habitualmente en estos consultorios o en nuestro blog, habrá visto que somos partidarios de la diversificación como una pieza fundamental a la hora de configurar las carteras. Por lo tanto, creemos que hay valor en cualquier zona geográfica o sector, siempre y cuando se seleccione bien, y se haga el seguimiento adecuado. De cara a este año, vemos valor en países como China o India, al igual que en Europa, especialmente en mercados periféricos, donde creemos que debería de haber algo más de recorrido. Tampoco descartamos inversiones puntuales y concretas en Estados Unidos, aunque somos más cautos, especialmente con los fondos ligados a grandes índices. Respecto a sectores, tratamos siempre de ir con el ciclo y como sabe los ciclos son cambiantes y no se puede plantear una estrategia y mantenerla invariada en el tiempo. Respecto a la tecnología, creemos que dentro de los campos de la robótica y la inteligencia artificial, hay potencial, aunque también riesgo, por lo que creemos interesante tener sesgo a estos sectores, pero en pequeñas dosis. De cara al año que viene, lógicamente revisaremos la situación económica global, y es posible que haya que hacer cambios en la estrategia, por eso, creemos que el seguimiento de las carteras es una pieza fundamental, para lograr ganar dinero año tras años. Saludos.

Buenos días gracias por la pregunta . Si esta fuera del mercado debería entrar de forma gradual aprovechando las correcciones.

Siempre con las reservas de no saber  su perfil de riesgo y horizonte temporal nosotros nos decantamos por una cartera muy diversificada y dentro de la parte de renta variable me parece buena idea el fondo de MS Global opp. ya que pondera sectores cíclicos y tecnología que nos parecen atractivos otra idea complementaria sería el Mfs Meridian Glb. Equity. .Pero siguiendo la idea de una mayor diversificación tendría fondos de medianas y pequeñas compañías a nivel global( se están comportando mejor en las caídas)  hay muchas ideas interesantes,  incluiría fondos con mayor exposición a Europa ligado a a Euro stoxx, Horizon Euroland Invesco Panurop Equ. y algo de países emergentes Vontobel Emerging Markets etc Dentro de la parte de riesgo medio la opción de retorno absoluto con varias fondos con diferentes estrategias nos gusta para  este momento del mercado donde la renta fija no nos aporta en una cartera.

Saludos

Buenos días y gracias por su pregunta. Los tres fondos nos parecen bastante interesantes, y además creemos que combinan bien en una cartera. Un mixto defensivo como es el Cartesio X y dos mixtos flexibles con diferentes niveles de riesgo (más bajo en el caso del CL Flexible). Quizás se podría incorporar algún fondo de gestión alternativa para diversificar esa parte de la cartera, como por ejemplo un market neutral como el Miuri o el Old Mutual Abs Return, o un long/short de crédito como el Candriam Credit Opportunities o el Gam Star Credit Opp. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. El inmobiliario es un sector que puede aportarle diversificación y descorrelación a la cartera, por lo que nos parece una idea interesante a tener en cuenta. Eso sí, tiene que tener en cuenta que este tipo de fondos de inversión pueden tener cierta volatilidad por lo que debería de tener algo de tolerancia al riesgo. También ha de tener en cuenta que son inversiones orientadas para un plazo temporal largo. Dicho esto, la casa Oddo tiene el Inmobilier que ha tenido un comportamiento bastante bueno. También entre nuestros favoritos, está el Petercam Real Estate Europe, con una volatilidad algo menor que el anterior. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. En perfiles de riesgo agresivos creemos que siempre hay hueco para tener algo de emergentes. De hecho este año, Brasil está siendo una de las zonas geográficas que mayor rentabilidad están dando en las carteras. Sin embargo, tenemos una preferencia mayor por los emergentes asiáticos, especialmente por India, aunque no solemos recomendar la inversión en fondos monopaís, sino a través de fondos más globales y a ser posible con la divisa cubierta para evitar el riesgo adicional que puede añadir la divisa local en el comportamiento del fondo. Fondos como el Asian Oportunities de Schroder, el Vontobel Emerging Markets (este sería más global) o el Templeton Asian Smaller Companies, puede ser alternativas interesantes y que además son compatibles en una cartera de inversión de perfil agresivo y bien diversificada. Saludos.

Buenos días gracias por la pregunta. Con su edad y dado que su horizonte de inversión es de muy largo plazo , lo más recomendable es invertir  en una cartera de planes de pensiones  con un porcentaje elevado en renta variable . La rentabilidad del plan que me comenta de renta variable global me parece una rentabilidad muy pobre . Yo buscaría alternativas con mejor comportamiento. Metavalor  global ., Audaz Global , Mutua Rv Global etc. De todos modos al igual que una cartera de Fondos también conviene realizar una diversificación amplia en planes de pensiones ya que nos dara mayor tranquilidad en nuestra cartera. Saludos

Buenos días y gracias por su pregunta. El AzValor Internacional sufrió mucho el pasado año debido principalmente a su sobreexposición al sector de materiales básicos, lo que le ha convertido en un fondo muy ligado a la evolución de las materias primas. Dependerá su comportamiento en los próximos meses por tanto en gran medida de cómo vaya el sector. Respecto al fondo de BGF el hecho de invertir principalmente en empresas mineras también le hace ser muy dependiente de la evolución de estas, en lugar de al precio del Oro. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Vía fondos de inversión, la mejor alternativa para protegerse de los excesos de volatilidad, es reduciendo el riesgo de la cartera y posicionándose en productos más defensivos o que descorrelacionen el comportamiento de las bolsas. Existen también fondos que hacen estrategias de volatilidad, y que pueden ser interesantes para aportar esa descorrelación y tratar de aprovechar los incrementos puntuales de volatilidad, aunque no es una categoría de fondos que nosotros incluyamos en nuestras carteras, ya que vemos ciertas ineficiencias en su comportamiento, y como hemos comentado preferimos reducir directamente riesgo en las carteras. Otra forma de aprovechar la volatilidad y protegerse o beneficiarse en el corto plazo, es la que utilizan los gestores profesionales, mediante el empleo de productos derivados, pero estos son productos complejos y aptos sólo para inversores muy cualificados. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Para protegerse de la inflación, lo mejor que se puede hacer es configurar una cartera de inversiones, adecuada a su perfil inversor, y que le ayude a ganar poder adquisitivo en su ahorro, es decir, a generar una rentabilidad por encima de la inflación. Históricamente, para protegerse de la inflación siempre se ha recomendado la compra de bolsa, oro o fondos inmobiliarios, pero lógicamente, no todo el mundo es capaz de asumir la volatilidad y el riesgo que esta tiene. Es por ello que es importante trabajar con una cartera bien diversificada, y sobre todo contar con la ayuda de un asesor financiero que le pueda ayudar a hacer el seguimiento de la cartera, que es si cabe lo más importante para que sus inversiones vayan por el buen camino. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. No dudamos de que Warren Buffett vea con buenos ojos los productos de gestión pasiva, pero entendemos que sea para utilizarlos en su fondo de inversión (que curiosamente es de gestión activa). De hecho, el señor Buffett siempre se ha caracterizado y destacado por ser uno de los mejores gestores value del mundo, y eso le aseguramos que no se consigue con gestión pasiva. No tiene más que ver el portfolio de su fondo. Nosotros siempre hemos sido partidarios de la gestión activa siempre y cuando los gestores sean buenos y logren batir a los índices. Si un gestor logra hacer su trabajo, vemos normal que haya que pagarlo. De todas formas a la hora de gestionar una cartera, las cosas no han de ser ni blancas ni negras. Nosotros incorporamos sin problemas productos de gestión pasiva en nuestras carteras, si vemos que es el momento adecuado de hacerlo y en momentos puntuales. Pero a largo plazo y en un escenario volátil de mercado, tenemos claro que la gestión activa debe prevalecer. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. En un perfil moderado, podría incluir algo de bolsa sin mayor problema, aunque en pesos pequeños y pensando en la inversión como algo a largo plazo. Fondos como el EDM Spanish Equity o el Gesconsult Renta Variable podrían encajar. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Creemos que en perfiles agresivos, el sector tecnológico puede tener mucho sentido. Sin embargo, los fondos orientados a empresas demasiado grandes, que en los últimos años se han disparado, podrían tener fases de volatilidad elevadas si el mercado americano se pusiera a corregir, por lo que preferimos fondos que inviertan en empresas más pequeñas o en temáticas más concretas como la robótica o la inteligencia artificial. Saludos.

Las respuestas de este encuentro digital han sido elaboradas por José Manuel García Rolán, European Financial Advisor nº 10733 y Miguel Ángel Cicuéndez Luna, Eafi.