BOLSA Y MERCADOS FINANCIEROS (Se responderán exclusivamente preguntas de bolsa y acciones)

Tras el anuncio de la fusión con la norteamericana Zodiac subió con mucha fuerra hasta los 14 euros aprox. En los últimos día está desarrollando una corrección que de momento respeta la directriz alcista que paasa por el 11,88 aprox. Mientras no pierda ese nivel cabe esperar la reanudaciòn del proceso alcista hacia el 14,00 y más all´, Si pierde el 11,88 sería probable una fase correctiva más intensa con objetivo hacia el 10,00 aprox.

Las cadenas de televisión están sufriendo las consecuencias de importantes cambios estructurales en el sector audiovisual por la irrupción de nuevos formatos, cambios en las prefencias ocio, nuevas tecnologías etc. La consecencia de todo ello es que sus ingresos de publicidad se han estancado y de ahí su mal comportamiento en Bolsa en los dos últimos años. La parte positiva es que están muy baratas y su situación financiera es sólida. En ese sentido creo que es factible que tengan un rebote importante en próximos meses pero no son valores para quedarse en ellos indefinidamente sino para venderlos cuando se alcabcen determinados niveles (si se alcanzan).

Técnicamente está todavía en tendencia bajsita pero en una zona de soporte importante sobre el 8,20 en la que podría formar un suelo en próximas semanas. La superación del 8,70 sería la señal de haberlo conseguido.

Invertir en agua, energía o agricultura es sin duda una opción razonable con unas características determinadas pero no está exento de riesgos. Podemos considerar que son sectores de perfil defensivo, crecimiento modesto y en general con dividendos atractivos. En la medida en que son elementos básicos en la vida sabemos que siempre estarán ahí y en general el nivel de incertidumbre sobre su futuro es menor que en otros sectores. Eso no quiere decir que a la hora de elegir compañías concretas no tengan cierto riesgo o que sus valoraciones no sufran ciclos acusados que impliquen riesgo para el inversor.

Al final cada persona tiene que invertir de acuerdo a sus caracteristicas, preferencias, y expectativas, y ahí entra todo tipo de sectores y no sólo los más defensivos o básicos como los que mencionas. Si nadie asumiera riesgos en otro tipo de sectores el mundo no avanzaría. En cierto modo puede decirse que el mundo avanza a "golpe de burbuja"´.

En mi opnión en una estrategia de inversión a largo plazo es siempre recomendable tener exposición al sector inmobiliario como una clase de activo específica. En el escenario actual, para un horizonte de inversión de más de 10 años y un perfil de riesgo medio, me parece razonable la siguiente distribución de activos en una cartera: 50% bolsa, 25% bonos, 15% Inmobiliario, 10% liquidez. Ese 15% de inmobiliario sería sin contar la vivienda habitual  y las Socimis me parecen una forma razonable de invertir para patrimonios normales.

Microsoft mantiene una tenencia alcista impecable. Desde principio de año está desarrollando una fase de consolidación que no sería preocupante mientras no pierda el 83,80. En conseciuencia es razonable invertir actualmente en este valor.

El índice Ibex 35 Net Return es un Ibex que incluye los dividendos que pagan las compañías. Refleja la rentabilidad total de una inversión teórica en las 35 compañías del Ibex incluyendo revalorización de los precios y dividendos (E Ibex 35 sólo recoge la variación de los precios pero no los dividendos).

No se puede invertir directamente en este índice, pero se puede hacer indirectamente a través de algún ETF que lo replique. por ejemplo:

Lyxor IBEX 35 (DR) UCITS ETF

puedes comprar acciones de ese ETF a través de tu intermediario financiero y sería equivalente a invertir en el Ibex Net Return (incluye dividendos netos de impuestos)

El principal problema de Naturhouse desde que salió a Bolsa es que no ha cumplido las expectativas de crecimiento que se derivaban de su modelo de negocio en focado a la expansión mediante un flujom de nuevas aperturas de tiendas constante. Los resultados del primer trimestre han sidio flojos aunque la compañía los justifica por el efecto semana santa (este año ha sido en marzo) y el mal tiempo que ha retraido el flujo normal de personas a sus tiendas.

La parte positiva es que la situación financiera de la compañía es sólida por lo que esperaría que tendiera a aguantar en la zona de mínimos del 3,30 en el peor caso. A medio plazo la clave es que empiece a verse crecimiento pues de lo contrario se extendería el escepricismo sobre su modelo de negocio.

Efectivamente mi percepción es más bien que está tratando de formar un suelo en la zona del 1,60 desde el que desarrollar un rebote que veríamos hasta dónde puede llegar. Una sucesión de malas noticias en ensayos clínicos ha provocado la caída desde los 4 euros a sus niveles actuales. Ahora el pesimismo sobre el valor es elevado y sin duda hay motivos para la incertidumbre. Mi impresión es que la confianza en la compañía no va  a desaparecer del todo pero no es un valor para quedarse mirando si vuelve a caer. Por debajo de 1,60 o como mucho de 1,45 sería aconsejable cerrar posiciones.

La ruptura del 0,80 era en principio clave para ir conformando una estructura alcista de largo plazo. El hecho de que no se haya consolidado por encima de ese nivel nos mantiene en la duda de si está en un gran proceso lateral en la banda 0,45-0,80 o bien en estructura alcista. creo que se puede mantener la confianza en el escenario alcista siempre que no pierda la zona de soporte intermedio en la banda 0,60-0,65.

Como he comentado en la pregunta anterior la zona de soporte clave serái el 0,60-0,65. Por arriba no está tan definido aunque el 0,80 sigue siendo un nivel importante en mi opinión.

No te lo puedo asegurar pero creo que es perfectamente posible. Cuando la quiebra de Lehman había fondos buitre que compraban los bonos de Lehman sujetos al proceso de suspensión de pagos, lógicamente por un precio inferior al que se esperaba recuperar si esperabas a la liquidación de la compañía.

Asumiría que se va a dirifir hacia el gran hueco que dejó en su caída en la zona 15,60-16,70. La zona del 13,00 debería ejercer de soporte en caso de corrección de corto plazo por lo que sería el nivel en que situar el stop si quieres limitar pérdidas.

Es muy difícil anticipar dónde está el techo de un valor cíclico como Europac. En teoría la fortaleza del sector papelero se deriva de una falta de capacidad que está impulsando los precios y márgenes del sector. A decir de las compañías esta situación puede prolongarse los dos próximos años al menos aunque eso no quiere decir que el valor vaya a seguir subiendo. Personalmente iría reduciendo progresivamente la posición mientras siga subiendo tanto con objetivos como con stop. De momento manejaría dos niveles para un stop, 13,70 y 11,55.

Mantiene una tendencia alcista impecable y parece estar iniciando un nuevo tramo significativo. De momento mantener mientras no pierda el 21,00.

En general me parece una buena cartera con adecuada diversificación. Si puedes ampliar un poco echo de menos valores de dos sectores importantes: energético e infraestructuras. Podrías incluir a Iberdrola y Ferrovial para una mejor diversificación.

El lugar en el que colocar un stop depende del nivel de la tendencia en que nos movamos. En tendencias de muy corto plazo tendrías que ver gráficos intradía mientras que en tendencias de largo plazo serían gráficos diarios o incluso semanales.

En general to utilizaría gráficos diarios y el stop loss lo asociaría a un precio de cierre. Es decir que el precio cierre por encima o por debajo de un determinado nivel. (erl stop profit simplemete cuando se toque, no tiene que ser un cierre lógicamente)

Elegir en que precio situamos el stop es más complejo de elegir y es algo que vas afinando con la expereincia. La idea general sería ponerlo en el nivel cuya ruptura implicaría que la estructura alcista que estabas asumiendo ya no es asumible. 

Si crees que no tendrías que estar en el valor porque tendrías que haber ejecutado un stop no sería demasiado ambiciosos con esta posición. BBVA tiene una resistencia importante en 7,00 por lo que iría pensando en salir ya y volver a coger una posición con una estartegia definida desde el principio.