BOLSA Y MERCADOS FINANCIEROS (Se responderán exclusivamente preguntas de bolsa y acciones)

Deutsche Bank está en una gran tendencia bajista de medio-largo plazo pero en el corto plazo está mostrando indicios de estabilización como todo el sector bancario. Pensando en la tendencia de corto plazo cerraría la posición corta si se produce un cierre diario por encima del 8,31

La compra de Tecnocom es sin duda positiva para Indra a largo plazo porque le aporta presencia en el sector financiero donde Indra no tenía demasiada actividad. En general Indra lleva varios años en un proceso de reestructuración para tratar de recuperar márgenes que se ha traducido en menor crecimiento. Todavía hay incertidumbres respecto a la recuperación del crecimiento futuro pero la valoración es atractiva y creo que es una compañía en la que se puede invertir. 

En Faes la situación es muy favorable en cuanto a la evolución de su negocio y a sus expectativas. En 2018 ha tenido crecimientos del 18% en ingresos y del 25% en Ebitda y beneficio neto. Parte de este crecimiento se explica por la adquisición de tres compañías a principios de 2017 pero en general la evolución del negocio ha superado las previsiones. Estas buenas expectativas se traducen en unos ratios de valoración elevados (PER 19x, EV/Ebitda 12x) que me parecen justificados. El dividendo me parece sostenible en próximos años aunque hay que tener en cuenta que no es la típica compañía defensiva y su comportamiento en Bolsa muestra una volatilidad relativamente alta con amplios movimientos alcistas y correctivos. En conjunto me parece una compañía muy atractiva para los próximos 2-3 años.

Airtificial es de las compañías de alto riesgo en las que se puede perder todo por lo que personalmente no entraría nunca. Si quieres planterte una estartegia de trading puramente especulativa se podría entrar al superar el 0,1870 o bien anticiparte entrando en el nivel actual con un stop muy ceñido en 0,165 con el argumento de que muestra una incipiente estructura alcista de muy corto plazo. Ya te digo que yo no entraría en este tipos de valores en todo caso.

Otro valor con mucho riesgo por la incertidumbre sobre su negocio y la gran amplitud de sus movimientos.A corto plazo cabe asumir que está desarrollando un proceso alcista de corto plazo. De momento situaría el stop en 1,23 y si sigue subiendo subiría el stop a 1,40 cuando el precio toque el 1,70.

Se mantiene en un proceso de consolidación lateral que podría ser de formación de un suelo pero la confirmación sería la superación del 4,45. Has entrado en mitad de un rango lateral lo que estrategicamente no tiene demasiado sentido. Se me ocurren dos opciones. O bien un stop muy cercano, en 2,20, y si salta esperarv a la superación del 4,45 para entrar, o bien alejar el stop a 3,95 y arriesgarte a aguantar la posición confiando en que acabará rompiendo al alza.

La respuesta del mercado a los resultados depende no tanto de si han sido vuenos o malos en términos absolutos sino si han sido mejores o peores de lo esperado. En compañías de fuerte crecimiento como Masmovil, además, es importante la percepción que pueda derivarse sobre las expectativas de crcimiento futuro.Masmovil está en un punto en que el mercado puede empezar a asumir que la fase de gran crecimiento ha quedado atrás y que en próximos años va a ser una teleco más normal con crecimientos débiles. 

En el corto palzo está en una situación delicada jugando con el soprte del 17,20 que ha perdido en intradía pero no a nivel de cierre. Si no quieres asumir muchos riesgos cerraría la posición con un cierre por debajo del 16,68 que es el mínimo de hace unos días. La alternativa de quedarte en el valor a medio plazo no me parece mal pero tendrías que asumir la posibilidad de una corrección más profnda a corto plazo antes de la eventual recuperación.

Está en máximos históricos por lo que me fijaría en el techo del canal alcista como referencia de un posible objetivo. Ahora pasa por el 170,00 aprox. La zona del 145,00 sería el soporte de corto palzo más relevante de momento.

Es un sector complicado. El atractivo es que ha tenido una corrección muy intensa y es razonable asumir un escenario de rebote como de hecho está sucediendo. Pero no vel la vuelta a un escenario alcista hacia los máximos previos. Más bien un amplio movimiento lateral en la banda 20,00-28,50 aprox. en los próximos meses. En este sentido sólo entraría en una corrección hacia el 23,50 o así. En el nivel actual le veo demasiado riesgo.

De momento la mantendría. Los bancos en generl y BNP en particular parecen finalmente estar iniciando una fase de rebote que podría mantenerse en el tiempo. Desde luego potencial de recuperación tienen mucho y en todo caso podrías seguir el valor con un stop de protección por si no quieres asumir el riesgo de una vuelta a las andadas. De momento pondría el stop ligeramente por debajo del 43,00.

Las Utilities están todas en una situación similar. Han llegado a una zona de resistencia importante y existe el riesgo de una parada prolongada o incluso una corrección si entráramos en una dinámica de mercado más pro-cíclica. Desde un punto de vista de largo plazo creo que tener Utlities sigue teniendo todo el sentido simplemente por la rentabilidad por dividendo que ofrecen en un entorno de rentabilidades de los bonos muy bajos. Cara a próximos mses sería más bien partidario de reducir posiciones 

Dentro de las Utilities es la que muestra un cierto diferencial por el crecimiento de su negocio. La superación del 7,30 le abre en teoría un importante potencial alcista a corto plazo. Puede encontrarse resistencia sobre el 7,65 pero en principio es un valor muy alcista ahora mismo.

El atractivo de Orange es su dividendo. Lo mantendría si te interesa mantener una inversión a largo plazo por la renta que genera sin esperar apenas revalorización del título.

En el caso de Carrefour está ahora en un proceso de recuperación después de las fuertes caídas del período 2015-2018. creo que se le puede dejar margen hasta los 20 o 21 euros e intentaría venderlos en esa zona 

El soporte más importante es el 10,59 por lo que pondría ahí el stop si te movieras en la tendencia de medio-largo plazo. En este caso podrías comprar ya o bien esperar a la superación del 11,80.

En una estrategia de corto plazo se podría comprar ahora con un stop en 11,09 y objetivo cerca del 11,80.

Las compañías de exploración de petróleo son complicadas para la especulación por la enorme volatilidad que tienen. Como ejemplo CRC ha bajado de 50 a 14 en octubre-diciembre arrastrado por la corrección del precio del crudo. Desde diciembre ha rebotado con fuerza pero el sporte realmente importante es el 13,52 y aguantar hasta ahí implicaría asumir fuertes pérdidas desde sus niveles actuales. Por otra parte si pones un stop cerca es muy probable que salte aún en un escenario alcista en próximos meses. Mi percepción es más bien positiva cara a los próximos meses pero tienes que valorar el nivel de riesgo que puede asumir.

Telefonica (las telecos) ejerció de valor defensivo durante la brusca caída del mercado de octubre-diciembre subiendo cuando el resto del mercado caía. Ahora se mantiene en una consolidación lateral lo que en principio es una señal positiva de que más adelante pueda desarrollar otro tramo alcista hacia el 8,50 aprox. En todo caso TEF es una compañía de escaso crecimiento en la que la principal rentabilidad llega vía dividendo (+6%) por lo que es normal que el precio no se mueva demasiado. Tendría que suceder algo nuevo (p.ej. una concentarción del sectro en Europa) para que tuviera un movimiento realmente fuerte.

Mantiene una estructura alcista desde el suelo de octubre por debajo de los 3 euros. En principio el objetivo sería volver hacia los máximos del 6,50 aprox. El problema de valores como Solaria es la gran amplitud de sus movimientos a la hora de poner stops y ver qué riesgos se pueden asumir. Tiene un primer sporte en 4,90 y otro más importante en 4,40.