Buenos días. Crees que la rentabilidad de los fondos de RF Periférica puede estar ya tocando a su fín ? Éstoy pensando en salirme de ella y posicionarme en algún fondo de Renta Fija Flexible que tenga una buena gestión activa, tanto en sus tipos de bonos, como en su duración, como en los paises donde invierta en cada momento. Me han hablado muy bien del Morgan Stanley Euro Satrategic Bond ( RF Flexible EUR ) y del Pimco Diversified Income ( RF Flexible USD ). Cuál es tu opinión al respecto y cuál de los dos ( u otro fondo ) me aconsejas ? Muy agradecido.
Buenos días Emilio y gracias por tu pregunta.
Está claro que es imposible que volvamos a ver en los bonos periféricos unas rentabilidades como la que nos han ofrecido en los últimos tiempos. Después de haber visto las primas de riesgo más altas de la historia, ahora están en unos niveles muy reducidos y, en algunos casos, con unas rentabilidades en mínimos históricos.
Por otra parte, puede que aun quede cierta rentabilidad por obtener en los fondos con duración elevada pero, con un cierto riesgo.
Su idea de traspasar sus posiciones a otro tipo de renta fija más flexible es, en nuestra opinión, acertada.
Los fondos que menciona, junto con el BlackRock BSF Fixed Income Global Strategies o el JPM Income Opportunity pueden ser adecuados.
2
Por:
MARIANO
Tengo un fondo de RF Corto Plazo que no me está dando prácticamente nada de rentabilidad. Crees que sería oportuno traspasarlo a uno de Renta Fija Corporativa, tras las medidas del BCE, y sus posibles y positivas consecuencias en las empresas, a la hora de encontrar financiación ? Si te parece correcto mi planteamiento, en qué fondo me aconsejas posicionarme ? Gracias y un saludo.
Más que a uno de Renta Fija Corporativa, nosotros lo pasaríamos a uno de renta fija flexible. Pueden jugar con la duración, las clases de activos, las divisas, etc. y eso les da más oportunidades en el entorno actual.
3
Por:
JERONIMO
Buenos días Alberto. No hago más que leer o/y escuchar que hay una burbuja en RF. Tengo un perfil equilibrado. Me podrías dar los nombres de tres fondos de RF que no se solapen entre ellos y que conformen adecuadamente el segmento de RF de mi cartera de fondos ? Gracias.
Hola Jerónimo,
Podrían ser el M&G Optimal Income, el Templeton Global Bond y el BGF Fixed Income Global Opportunities. Entre ellos combinan bien y le darán estabilidad a su cartera.
4
Por:
Ignacio73
Buenos días Alberto Para la parte de Renta Fija de mi muy modesta cartera tengo el ESAF CP y ES Euro Bond. Ante el potencial agotamiento de los bonos ¿Me recomendaría cambiarlos ya o esperar? ¿Qué cambios me recomendaría hacer? Por el ESAF CP Para sustituir el ES Euro Bond pensaba bajar varios niveles de Riesgo dado que no confío mucho ya en la RF (por ejemplo no sé si estaría cómodo con un Fondo de deuda emergente) Sinceramente mil gracias.
5
Por:
Ahorrador
Buenos días Sr Loza ¿Cómo considera un FI tipo THREADNEEDLE CREDIT OPP '1' RGA (EUR)GB00B3L0ZS29 (o sus equivalentes ) para invertir y despreocuparme relativamente de este dinero confiando en el gestor. Las rentabilidades parecen bajas pero consistentes, pero las comisiones de entrada(o salida) hace que haya que estudiar estos FI para un largo plazo sin movimientos. ¿Me daría otras alternativas del mismo u otro tipo?Gracias
Ese tipo de fondos son muy interesantes para ocupar esa parte de la cartera de la que no queremos preocuparnos, para la cual no tenemos un plazo definido pero que, en cualquier caso, va a estar más de dos años, y que nos conformamos con una rentabilidad real (rentabilidad menos inflación) positiva, siempre que la obtengamos con la volatilidad controlada.
Por supuesto no podemos poner en un fondo toda nuestra cartera y, aunque el que menciona es un muy buen ejemplo de esa clase de activos, debería repartir con otros (BNY Mellon, Ignis, Pimco, etc.) son otras gestoras con fondos de este estilo.
6
Por:
Carmen Lopez1
Buenos días ¿Me podría dar un Fondo para ahorro que sea neutro, pero que no peque de excesivamente conservador? Inicialmente buscaba un fondo con bajas comisiones, pero el resto no se a que tipo de fondo referirme, teniendo en cuenta que los fondos de renta fija ya no parece opción. Muy agradecida
7
Por:
jorge elias
estimado ,tengo el Ms diversified Alpha plus E desde principios de anio ,no lo esta haciendo bien y estoy en perdidas,lo mantengo o lo cambio,de ser asi le ruego me recomiende alguno.mi perfil es moderado y mi asset actual es 44%Rv ,18%Mixtos y 36% Rf.desde ya muchas gracias por su tiempo.
Estimado Jorge;
Dos cosas. La primera es que según nuestra escala de riesgos, su cartera no la consideraríamos moderada si no agresiva. Un 44% de renta variable más un 18% de mixtos, nos sitúan claramente por encima del 50% de acciones, terreno de cliente arriesgado.
En segundo lugar el fondo. Es verdad que el comportamiento de los últimos tres meses no ha sido el esperado pero su larga trayectoria haciéndolo bien y las especiales situaciones vividas en los últimos meses y comentadas en la pregunta anterior, nos empujan a recomendarle paciencia.
8
Por:
Rafa PC
Buenos días, Alberto: Me gustaría que me diese las claves para definir la línea que separa el estilo activo de inversión del estilo "demasiado inquieto". Por ejemplo, ¿cada cuanto tiempo hay que revisar la cartera y cambiar la composición? ¿Cada cuanto tiempo hay que rebalancear los importes para mantener los porcentajes? En 2014 ¿cuantas veces han replanteado las carteras que gestionan ustedes? Muchas gracias de antemano.
Hola Rafa, gracias por tu pregunta.
La respuesta a tu pregunta es complicada. Cada cliente tiene sus ritmos y su gestor tiene que adecuarse a ellos pero, como regla general, no habría que reunirse en plazos menores de dos meses ni mayores de tres. De esa forma se reuniría con su gestor entre cuatro y seis veces al año para revisar lo sucedido en los mercados, las situaciones que hayan podido pasarle a usted y que hagan variar su perfil de riesgo, revisar si el comportamiento de la cartera ha sido el adecuado para lo sucedido y para su perfil, revisar a continuación si los activos que componen la cartera se han comportado como deben y, por último, pensar si esa es la composición adecuada a futuro.
Una vez analizado todo esto, lo normal es que no haya muchos cambios, a veces ninguno.
9
Por:
jose manuel gonzalez sampayo003
Hola buenos dias. Aunque esta clarisimo que a ustedes no les gusta ezentis, ni este tipo de valores ya que prefieren valores mas solidos y fuertes y eso es muy injusto ya que en la liga aparte de fc Barcelona y real madrid juegan mas equipos y ezentis es una empresa que quiere crecer y acaba de finalizar con mucho éxito su ampliación de capital y bueno me dejo de rollos y le pregunto su opinion por dicha empresa en cuestion de como se puede comportar ahora en bolsa y si puedes resistencias a medio plazo. Muchas gracias y un saludo
10
Por:
telefonico
Buenos días Don Alberto, mi pregunta es considerando que soy agresivo a a unos cinco años mínimo saber qué opina para comprar el fondo Global allocation-ES0116848005, si cree oportuna su entrada, por favor donde lo comercializan, si es en la propia gestora y cual es, muchas gracias, y representaría entre un 5 y un 10% de mi cartera total
El fondo que comenta es de la gestora Renta4. Lo puede adquirir en Renta4 o en muchas entidades financieras (casi todas tienen acuerdos con plataformas de distribución de fondos entre los que están los de R4).
Es un buen fondo pero lo combinaríamos con otros como por ejemplo el Firs Eagle Amundi International o el BGF Global Allocation.
11
Por:
juan jose004
Buenos días,
Soy un inversor con perfil moderado que invierto a medio-largo plazo.
Tengo una cartera formada por los siguientes fondos:
13% Fidelity Iberia A-Acc-EUR, 13% Mutuafondo España D FI, 18% Fidelity Euro Balanced A-EUR, 18% M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR, 18% Mutuafondo D FI, 18% ESAF Capital Plus FI.
Me gustaría saber su opinión sobre la cartera y que cambios haría sobre ella.
Muchas gracias, Un saludo
Estimado Juan José,
Nosotros clasificamos a los clientes en cinco perfiles de riesgo: Muy bajo, Bajo, Medio, Alto y Muy alto. Su cartera, según nuestros criterios superaría, por poco, el riesgo Medio y la consideraríamos de riesgo Alto.
En cuanto a los cambios. Reduciríamos la renta variable española (26% de la cartera) dejándola en un 10% y el resto lo pasaríamos a algún fondo de renta variable global y cambiaríamos el fondo monetario y el Renta fija a corto por fondos de renta fija flexibles.
Creemos que es exagerada su posición en acciones españolas y que, desde la perspectiva de la inversión internacional, la diversificación y el riesgo, no tiene ningún sentido. Se imagina a un alemán, inglés, americano o sueco con una cartera invertida en España al 26%? Yo no.
No creemos que los monetarios vayan a poder aportar nada de rentabilidad en los próximos tiempos y también pensamos que la disminución de rentabilidad de los bonos periféricas está próxima a agotarse, de ahí proponerle salir del monetario y del renta fija a corto (muy cargado de periféricos).
12
Por:
miguel fernandez010
Jubilado hace poco, pero con perfil flexible hacia una rentabilidad riesgo equilibrada, agradecería me indicara qué posicionamiento porcentual me aconseja para una cartera de 100.000 euros (RF euro/global, RF gob/corp, RF HY, Bonos convertibles, Mixtos, RV?...)
¿Con la prima de riesgo en 132, cree que aun es pronto para empezar a rotar hacia RV?
Gracias
13
Por:
juan jose004
Buenos días,
Soy un inversor con perfil moderado que invierto a medio-largo plazo.
Tengo una cartera formada por los siguientes fondos:
13% Fidelity Iberia A-Acc-EUR, 13% Mutuafondo España D FI, 18% Fidelity Euro Balanced A-EUR, 18% M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR, 18% Mutuafondo D FI, 18% ESAF Capital Plus FI.
Me gustaría saber su opinión sobre la cartera y que cambios haría sobre ella.
Muchas gracias, Un saludo
14
Por:
Eiton
Buenos días: Agradeceria su opinión o análisis sobre los fondos RV Italiana y si da tiempo sobre los fondos Small&Mid Cap. Tengo un pequeño % de mi cartera en Axa Italia, CS Small&Mid Cap Europa y Axa Small&Mid Cap Asia. Gracias y saludos.
15
Por:
AITONA /NI
hola sr. loza.le solicito asesortamiento sobre fondos de inversion:en proximas fechas me vencen unos importes de plazo fijo y quisiera saber o tener informacion de dos/tres fondos que mereciesen invertir en ellos,considero necesario informarle que catalogando los fondos en niveles de riesgo bajo,medio, y alto me inclino por el nivel medio.hoy por hoy creo tener ya suficiente en nivel de alto riesgo. esperando su respuesta el proximo jueves dia 26 y con gracias anticipadas me despido de usted atentamente.
16
Por:
Víctor 1973
Buenos días.
Estaba pensando en invertir aproximadamente un 15% de mi capital en un fondo indexado al Ibex, con objetivo de 2-3 años. Mi pregunta es si entro ahora o espero una corrección, probablemente en julio, o si no que niveles de Ibex considera adecuados para entrar.
Muchas gracias y un saludo.
17
Por:
Ángels, Pontevedra
Hola Alberto. Mi pregunta es sobre Arcelor. El 15 de Julio dará dividendo que descontó en MAYO, pero, ¿anunciará,ese día, datos empresariales del último trimestre? ¿cómo ves ahora el valor?Gracias.
18
Por:
quique
buenos dias ¿que son los cocos? tengo un fondo que lleva bastantes, ¿como lo ve?. gracias.
19
Por:
Francisco de Paula Pérez de la Parte
Buenos días, señor Loza.
¿Podría decirme qué opinión le merecen los siguientes fondos de RV: JPMorgan Funds - Europe Equity Plus D (acc) [LU0289214628]; Robeco Capital Growth Funds - Robeco BP Global Premium Equities D EUR [LU0203975437]; Waverton European A EUR [IE00B1RMYY77]; BlackRock Strategic Funds European Opportunities Extension Fund E2 [LU0418790928]?
¿Y estos dos Mixtos: MFS® Meridian Funds Global Total Return I1 USD Acc [LU0219454989]; Threadneedle Investment Funds - Threadneedle Monthly Extra Income Retail Net Inc [GB0008370826]?
Muchas gracias de antemano por su valoración. Espero no haberle robado mucho tiempo.
20
Por:
Estrella
Buenos días Alberto, tengo comprado desde sep/13 el fondo Blackrock Strategic Fund European Absolute Retun A2 y este año no lo está haciendo bien. He leído últimamente que quizás ahora no es un buen momento para los fondos de retorno absoluto.Tengo dudas si debería cambiarlo, cuál es tu opinión sobre el fondo? Muchas gracias por tu ayuda.
Buenos días a todos. Encantado de estar de nuevo con ustedes para tratar de resolver sus dudas.
Empezamos por la pregunta de Estrella. Tiene razón, el comportamiento del fondo no está siendo muy bueno en 2014 pero, tiene una explicación. A comienzos de abril tuvo lugar la reunión mensual del BCE en la cual Draghi anunció que se iban a tomar medidas "no convencionales" para fomentar el crecimiento, controlar en lo posible la revalorización del Euro y luchar contra la posible deflación. El mercado se lo tomó con cierto recelo y, desde ese mismo día, los mercados de renta variable comenzaron a sufrir una brusca rotación sectorial, saliendo de los sectores que mejor se habían comportado y entrando en otros más defensivos.
Lo paradójico de ese movimiento es que, desde el punto de vista fundamental, no tiene ningún sentido. Las acciones de las que se ha estado saliendo tienen unos fundamentales claramente mejores que las defensivas que les han sustituido. En otras palabras, se han vendido las buenas para comprar las malas, o al menos las menos buenas.
Este fondo, como supongo conocerá, obtiene sus rendimientos a través de una estrategia long-short. Compra las acciones que considera buenas y vende las que cree malas. En este caso, aunque su control de riesgo es bastante estricto, han perdido por los dos lados. han bajado las acciones que tienen compradas y has subido las vendidas.
Creemos que es una situación que no debería mantenerse en el tiempo y esperamos que los próximos meses sean favorables para fondos como este.
Por lo tanto, nuestro consejo es que mantenga la posición.
21
Por:
Maria Diaz González
Buenos dias Sr. Loza:
Para un perfil equilibrado y diversificada la cartera ¿cree que es momento de mantener el fondo BNY Mellon Absolute Return Eur R? pues lleva tiempo parado ¿por cuál lo sustituiría?
Muchas gracias
Estimada María,
Me remito a las dos respuestas anteriores pues es exactamente el mismo caso.
22
Por:
Maria Diaz González
Buenos dias Sr. Loza:
Para un perfil equilibrado y diversificada la cartera ¿cree que es momento de mantener el fondo BNY Mellon Absolute Return Eur R? pues lleva tiempo parado ¿por cuál lo sustituiría?
Muchas gracias
23
Por:
JUDITH
Hola Alberto. Me gustaría preguntarle por 2 fondos que tengo, que las veo un poco paradas. Una sería BNY Mellon Absolute Return Equity EUR (IE00B3T5WH77) y la otra Morgan Diversified Alpha Plus A Acc(LU0299413608). Suponen sólo el 15% de los fondos, pero me gustaría saber su opinión sobre si mantener o traspasar a otros fondos. ¿Quizás algún fondo mixto renta fija?. En caso de traspasar que fondos me recomendaría para un perfil moderado y 44 años. Muchas gracias por su ayuda.
Parece que hoy hay muchas preguntas de long-short. Manténgalos en breve le ofreceran buenos resultados al tiempo que se descorrelacionan con otras clases de fondos.
24
Por:
ARMADILLA
Buenos días,
Soy pensionista de 61 años, he rescatado un plan de pensiones por importe de 60.000,- euros, para un plazo inicial de 5 a 7 años, en que fondos invertiría en estos momentos. Gracias anticipadas
25
Por:
javier garcia perez001
Hola Alberto. Tengo los siguientes fondos. M&G Optimal Income Fund Euro(GB00B1VMCY93) 19,98%, Templeton Glbl Total Return N Acc €-H1 (LU0294221253) 19,79%, Nordea-1 Stable Return Fund E EUR (LU0227385266) 15,24%, Invesco Pan European High Income Fund Class E Accumulation (LU0243957742) 15,33%, DWS Deutschland (DE0008490962) 10,16%, Fidelity Funds - Iberia Fund A-EUR (LU0048581077) 10,33%, Franklin Biotechnology Discovery N Acc $ (LU0122613499) 9,16 %. Me gustaría saber qué le parecen y que cambios haría en este momento. 48 años, perfil arriesgado y largo plazo. Muchas gracias.
Si verdaderamente su perfil es arriesgado y la inversión es a medio-largo plazo, no haga cambios. Nos gusta su cartera. Buenos fondos y una distribución de activos muy correcta.
Si la hubiéramos hecho nosotros, habríamos optado por fondos más globales, para la renta variable, en vez de fondos de regiones concretas o sectoriales pero, insisto, no haría cambios.
26
Por:
NICSAN
Buenos días Alberto, si tuviera que crear una cartera de 20.000 € para un inversor de perfil moderado a 4-5 años, ¿qué 3 ó 4 fondos recomendaría y en qué proporción? Muchas gracias.
27
Por:
Javier 001
En un escenario como el actual y pensando en 15 años. Con una cartera que tengo de 30.000 euros en fondos y otros 15.000 liquidos. ¿Qué operación podría hacer? Tengo muchas dudas y pocas ideas, cuanto mas leo mas me lio y no hago nada. Ayuda por favor
28
Por:
Dolar
Buenos días, ¿cómo ve entrar el fondos de renta fija emergente?¿alguno en particular? Gracias
La renta fija emergente, tanto en moneda local como en moneda fuerte, puede ser una opción interesante en estos momentos. Los spreads que ofrece son atractivos y su nivel de riesgo nos parece inferior al del High Yield.
Si esta pensando en tomar posición, una opción puede ser la gama de Swiss and Global (Julius Baer y GAM) pues tienen un buen fondo de renta fija emergente en moneda local, un buen fondo en moneda fuerte y otro de retorno absoluto de bonos emergentes que también se aprovecha de este tipo de activos pero con mayor control del riesgo.
29
Por:
Valor
Buenos días. Actualmente en renta fija tengo en cartera un FI a corto plazo pero tampoco es que este dando buenos resultados.¿es mejor cambiarlo por otro fonde de renta fija con distintos activos?saludos
30
Por:
ricardo001
Hola, me podria decir algun fondo de inversion que dependiendo del mercado pueda adoptar posiciones cortas y que no sea simplemente para cobertura,gracias.
No se si se está refiriendo a renta fija o variable. Voy a responderle pensando en renta variable.
En renta variable tenemos fondos tradicionales long only (solo compran), fondos 130/30 (compran 130% de lo que les gusta y venden un 30% de lo que no les gusta), long-short con Beta y market neutral (compran lo que les gusta y venden lo que no. Los que tienen Beta, normalmente tienen un poco más comprado que vendido y los Market Neutral netean ambas posiciones) y globales (hacen lo que quieren).
Lo que yo no he visto nunca es un fondo que pudiendo estar comprado al 100% cuando las cosas van bien, cuando no lo ve claro tenga una posición neta vendida. Quizá lo hay, pero yo no lo conozco.
Un excelente fondo que puede que le encaje es el Abante Pangea, según sus escenarios macro puede estar invertido de 0-35%, 35-70%, 79-105% ó 105-140%. En estos momentos está en el escenario 0-35%. De hecho en los últimos 13 meses ha estado invertido "neto" al 0% (cartera invertida y cubierta) con un resultado francamente muy bueno.
Mírelo que seguro que le convence.
31
Por:
ISIDRO
Renta Fija con casi nulo recorrido; Renta variable en máximo con posible corrección; qué alternativa queda??
y, en relación con lo anterior, Los fondos de Retorno absoluto long/short están teniendo un año penoso; fondos superrecomendados como el BNY Mellon Absolute Return Eq R EUR Hdg no hace más q bajar y bajar. cual puede ser la causa?? Ves alguna esperanza para este fondo así como para el ignis goverment bond que son mi gran apuesta para esta parte del año??
Muchas gracias
Del BNY he hablado al comienzo del encuentro.
El fondo de Ignis que menciona es un fondazo. Ya me gustaría conocer otros tan buenos como ese para incluirlos en las carteras de nuestros clientes. Es verdad que su volatilidad en 2014 está siendo más alta que su media histórica pero, en un entorno con los tipos a cero y la inflación casi también a cero, fondos como este, que me dan rentabilidad real positiva con riesgo controlado, son una joya a cuidar.
No hay tiempo para más. Se han quedado bastantes preguntas sin contestar. Espero estar con ustedes en breve y seguir aprendiendo juntos. Mientras tanto pueden seguirnos en www.mercagentes.es o en www.hablamosdeinversion.es
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