FONDOS DE INVERSIÓN

Carlos Andrés, director de inversiones de March Gestión

Carlos Andrés Poyo
director de Inversiones Banca March

07 Abril 2017 - 21:30

Actualizado a las 19:30

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Por: LEONARDO

Buenos días Carlos. Estoy pensando en posicionarme en RV Global a través del fondo Nordea-1 Global Stable Equity Fund Unhedged BP EUR (LU0112467450) y en RV Emergente a través del fondo Nordea-1 Emerging Stars Equity Fund BP EUR (LU0602539867). Qué opinión te merecen estos dos fondos ? Muchas gracias.

Por: LUIS ZGZ

Se está comentando mucho la posibilidad de que el BCE compre bonos corporativos e incluso que pueda hacer un QE a la europea. Ante estas posibilidades, crees que los fondos de RF Corporativa y los de RF Soberana podrían salir beneficiados de esas medidas, o están ya muy agotadas su posibles rentabilidades, incluso si se realizaran esas compras del BCE. Qué dos o tres fondos de RF me aconsejarías para los momentos actuales y para el medio plazo ? Un saludo.

Buenos días, Luis. Efectivamente la probabilidad de QE mediante compra de bonos soberanos en mercado secundario por parte del BCE ha incrementado mucho en los últimos tiempos. Los datos preocupantes de la Eurozona y las declaraciones de los miembros del Consejo y especialmente de Draghi, así lo apuntan. Sin embargo, pensamos que para llegar a esta decisión, aún esperarán unos meses para conocer más resultados de las medidas de liquidez (TLTRO) y compra de activos (Cédulas y ABS) que ya se están realizando, o al menos están programadas en el segundo caso. Con todo esto, los fondos de Renta Fija ya se benefician de estos efectos en el mercado. Por ejemplo el mercado de cédulas hipotecarias españolas donde se ha observado un fuerte rally movido casi exclusivamente por las expectativas ya que los volúmenes de compras del BCE en esta clase de activos son aún bastante escasas. Con todo esto, manteniendo como escenario base el QE soberano en el próximo año, soy positivo en cuanto a los retornos que un fondo de Renta Fija como Fonmarch puede ofrecer. Si bien, tal y como apuntas, hay que tener en cuenta que dado su recorrido hasta este punto, las tires que ofrecen bonos son mucho más pequeñas que hace unos meses, por lo que los entornos de rentabilidad serán probablemente muy inferiores a los observados en los dos últimos años.

Por: Juan S.

Buenos días Carlos, Muchas gracias de antemano por sus consejos, ¿me podría dar su opinión sobre una cartera con los siguientes fondos, para un perfil moderado/tolerante con vista a unos 2 años? Renta 4 Monetario FI ISIN ES0128520006 Schroder International Selection Fund Euro Bond LU0106235707 Renta 4 Pegasus ES0173321003 Old Mutual Global Equity Absolute return Fund A EUR Hedged IE00BLP5S460 Nordea 1 Stable Return Fund E EUR LU0227385266 PBP Biogen ES0147032033 que quiero cambiar por este: BlackRock Global Funds - World Healthscience ISIN LU0122380701 aunque el de PBP tiene conertura de divisas y el BR no%u2026 También tengo el Schroder International Selection Fund Global Bond ($) LU0106256968 En el que entré con el Euro muy bajo en 2012 y hasta ahora no he recuperado, pero no quiero volver a caer en lo mismo si sube de nuevo, pensaba cambiarlo por este: DWS Multi Opportunities FC ISIN LU0148742835 o alguno que me sugiera para diversificar mejor con el panorama actual%u2026 Muchas gracias, un saludo. Juan.

Por: Abel PM

Hola Carlos. Quería que me dieras tu opinión sobre estos fondos, para invertir a medio plazo Pioneer p.f. -global defensive 20 c cap eur LU0271711250, Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund Defender E USD LU0261946361, Renta 4 Pegasus ES0173321003, Nordea Stable Real Return LU0227385266 y Gesconsult Renta Fija Flexible ES0138217031 Muchísimas gracias

Buenos días, Abel. Ante todo recalcar la importancia de conocer bien cuál es nuestro perfil real de aversión al riesgo. En el caso de los fondos que comentas, en general se trata de fondos con un perfil de riesgo medio- bajo. Dentro de nuestros fondos perfilados contamos con el fondo Nordea Stable Return, que de los que nombras es el que presenta un perfil más decidido. Se trata de un fondo mixto con una estrategia de inversión de medio plazo, donde una de las máximas del equipo de gestión es proteger su cartera ante escenarios adversos de mercado. Disculpad, pero por error he contestado a otro usuario, Leonardo, con la respuesta que era para Abel. Por tanto, paso a responderte en a continuación. Lamento la molestia: Buenos días, Leonardo. Ambos fondos son una buena alternativa para realizar inversiones a los mercados de renta variable, tanto a nivel global como, en particular con el segundo de ellos, a mercados emergentes. Nordea ofrece una gestión consistente, con equipos consolidados y una filosofía de inversión basada en unos criterios fundamentales. Estas características, compartidas por March Gestion, propician que esta gestora nórdica sea una de las entidades que empleamos en la construcción de las carteras de nuestros fondos perfilados.

Por: Carlos10

Buenos dias Carlos y gracias por tu tiempo.Te rogaria que me analizases mi cartera si es posible, mi perfil es más bien decidido, pero no las tengo todas conmigo del futuro de la misma, y en estos momentos tengo plusvalias, igual tengo que disminuir el riego cambiando algunos fondos pra mantener las mismas en el futuro, sobre todo que he apostado fuerte por USA y ya no lo veo tan claro; la cartera es Robeco US prmium Equites D 18%, Franklin India N 12%First Eagle Amundi Internation 18% en dolares, Invesco japanese Equity Adv A 11% en yenes, BGF Eur Eq Inc A2 11% (¿tal vez deberia tener moneda cubierta?) ,M&G Optimal Income A-H (EuR) 25% JPM Global Income D (Eur) 6% Nordea 1 Stable Return Bp (E2) aproximadamente, te agradeceria si no la ves de todo correcta, algun fondo alternativo a los que tengo, si es posible el ISIN, pues dentro de cada fondo hay varias opciones. Muchas gracias y estare pendiente de tu respuestas.

Buenos días, Carlos. A la hora de realizar una inversión, tanto de manera directa como a través de fondos de inversión, es muy importante definir tanto el horizonte de inversión como el perfil de riesgo asumible. Este segundo factor es el que, en la mayoría de las ocasiones, no suele estar correctamente asignado, dada una visión asimétrica de la rentabilidad riesgo que no nos hace calibrar adecuadamente los posibles escenarios adversos del mercado. De ahí la importancia de contar con un buen asesoramiento que nos permita estableces, sin ningún tipo de duda, cual es nuestro correcto perfil de riesgo. En conjunto, la cartera que presentas es de buena calidad, pero a tenor de tu pregunta, a pesar de asumir inicialmente un perfil decidido en las inversiones, te preocupa la preservación del capital. De los fondos que comentas, varios de ellos presentan en mayor o menor medida esta vocación. Pero si tu máxima es preservar esas ganancias, deberías ajustar el riesgo global de tu cartera, reduciendo la exposición a los mercados de renta variable, aunque sea ligeramente. En la parte de exposición a otras divisas, es cierto que el dólar ha presentado un recorrido favorable a tus intereses y, aunque pensamos que aun puede quedar algo de recorrido, no es mal momento para una toma de beneficios.

Por: Judith_70

Hola Carlos. Estoy en liquidez en un aprox. 20%, y el resto lo tengo en los siguientes fondos y me gustaría saber su opinión. 20% M&G Optimal Income Fund Euro, 10% Invesco Pan European High Income, 9% M&G Dynamic Allocation A EUR Acc ,15% Fondo ING naranaja Dinamico, 6% Pareturn Cartesio Income I, 8% UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR, 9% DWS Concept Kaldemorgen y 6% Robeco BP Global Premium Equities D . ¿Qué opina de los fondos y que cambios haría?. Tengo 44 años, perfil moderado y para medio-largo plazo. Muchas gracias por su ayuda.

Por: Sonic73

Buenos días Carlos ¿Cambiarías el Fidelity Iberia por MUTUAFONDO ESPAÑA? ¿Entre el MUTUAFONDO ESPAÑA y el EDM Inversión? ¿Cuál elegirías? Si nos describieras un poco las poiticas de inversión de estos últimos te lo agradecería. Muy amable

Por: Juan Fabra

Buenos dias Carlos Andres ,dispongo de 80000€ que quisiera invertir en fondos de inversion ,con un horizonte entre 5 y 7 años con un riesgo moderado, agradeceria me orientara la mejor forma de diversificar y cuales se ajustarian mejor a los parametros comentados.Mi entidad bancaria es Bankia ,comercializa fondos solventes que se ajusten a mis caracteristicas? Un saludo

Buenos días, Juan. Ante todo, y de cara a una inversión tan de largo plazo, es realizar una buena selección que se adecue al perfil inversor. No conozco en detalle la gama de productos que le ofrece su entidad, pero puede contrastar la oferta que le hagan con la que le realicen en otras entidades.

Por: Pablo Del Coz Huelga

Buenos días D. Carlos, ¿Qué le parece una cartera con Invesco Pan European Equity, Templeton Total Return Hgd, MS US Advantage, M&G Global Convetibles, Invesco Asia Consumer Demand, M&G Global Dividend, Allianz European Growth Equity, M&G Optimal Income, DWS Kaldemorgen, MS Alpha Plus, cambiaría alguno, incorporaría el M&G Real State? y otra cartera a muy largo plazo: Fidelity América 30%, BGF European Value 20% y Robeco BP Global Premiun 50%. Me podría sugerir alguna mejora. Muchas gracias y un saludo, Pablo

Por: Pablo Del Coz Huelga

Buenos días D.Carlos, Tengo en cartera el fondo JP Morgan Global Income, después de los cambios habidos en el fondo ¿recomienda seguir en él? Muchas gracias y un saludo, Pablo

Por: Jesus001

Hola, Carlos. Blackrock European Opp Extension, JPM Europe Eq Plus o Invesco Pan European Structured. ¿Cual eligirias y por qué? Gracias.

Por: LUIS V.

Hola Carlos. Por cual de estos dos fondos se decidiría a entrar para un inversor conservador: Aberdeen Global Select Emerging Markets Bond Fund o Robeco Capital Growth Funds Robeco European Conservative. Muchas gracias.

Buenos días, Luis. Para un perfil conservador, la inversión en deuda emergente plantea riesgos que no la hacen aconsejable. Al menos, si se trata de la única. Otra cosa es que forme parte de una cartera diversificada, en la que la combinación con otros tipos de activos reduce notablemente el riesgo total asumido.

Por: Antonio R

Estimado Sr Andrés, primero de nada agradecerle sus valiosos consejos. Soy un inversor Moderado (aunque dispuesto a asumir riesgo) con la siguiente cartera: Esaf Capital plus 19%, M&G optimal income A-H 27%, Frankling mutual European N 10%, Robeco BP global premium Eqs D 12%, Invesco Pan European High Income A 21%, Allianz Europe Small Cap Equit 10%. Quiero aumentar mi inversión, me recomienda cambiar la distribución de mi cartera o aumentar mi distribución de manera igual? me puede recomiendar algun fondo (EU, Global, USA, Asia) y qué porcentaje?. Tambien estoy pensando en cambiar el Allianz por otro que funcione mejor, cual me recomienda?. gracias de nuevo por su tiempo.

Por: rogvi

Buenos días Carlos. ¿Cual de estos dos fondos te parece mas interesante?. ES0107492037,SELECTIVA EUROPA y ES0106949037,AC INVER SELECTIVA. saludos y muchas gracias.

Por: ARMADILLA

Buenos días, D. Carlos Tengo 60 años he rescatado un plan de pensiones que, de inicio, no deseo disponer de él hasta 5 ó 7 años. Qué fondos podrían componer la cartera y que no precise un seguimiento puntual. Gracias anticipadas y saludos

Buenos días. Toda inversión debe llevar acompasada cierta revisión y seguimiento de la misma. Los mercados nos han mostrado los últimos años entornos muy diversos y cambiantes, y nunca está de más plantearse ciertos ajustes. Con todo y con eso, a tenor de los datos que me comenta, la inversión que realice debe tener un perfil claramente conservador. Es cierto que el entorno actual, con los niveles de tipos en mínimos de los últimos años, ofrecen rentabilidades nominales muy bajas. Pero hay que tener en cuenta que, dado que la tasa de inflación también se encuentra en niveles mínimos, las rentabilidades reales no son tan exiguas. Una inversión adecuada a su perfil sería aquella que contenga exposición a corto plazo, junto con alguna inversión en deuda al plazo que usted desea para su inversión.

Por: Javier T.

Buenos días sr. Carlos Andrés. Tengo una cartera de fondos de acumulación de medio/largo plazo con un perfil conservador (80% RF y 20% RV), quisiera pasarla a fondos de reparto, me puede hacer el favor de aconsejarme 4-5 fondos de reparto con mi perfil y que rentas anuales aproximadamente tendría dicha cartera. Un saludo y gracias por su respuesta.

Buenos días, Javier. Indicarte en primer lugar que, desde un punto de vista fiscal, el reparto de las clases de distribución, si bien le dotan de unas rentas periódicas, no le proporciona ninguna ventaja. Estas clases de acciones se crearon para países que si benefician este tipo de conceptos. En segundo lugar, y si la observación anterior ya la tenias en cuenta, muchos de los fondos de acumulación distribuidos en España por entidades foráneas cuentan con sus equivalentes clases de reparto. Por ello, te aconsejo que te dirijas a tu asesor financiero y analicéis esta posibilidad.

Por: Jose Manuel Botella Sese

Hola Carlos, Que fondo de reparto me recomiendas para el año 2015? Gracias por tu ayuda Saludos

Por: José Isidro Sanabria Sanz

Que fondo de inversión me recomiendas, para invertir para un plazo de hasta cuatro años. Que tal los fondos dinámicos.

Buenos días, José. Una vez que tenemos claro el plazo de inversión, es muy importante el perfil de riesgo. En ese sentido mi recomendación inicial es que, con el asesoramiento adecuado, determines cual es tu aversión real al riesgo. Una alternativa es delegar esa inversión en un fondo que cuente con una gestión activa y que se adapte a los diferentes entornos de mercado. En March Gestion contamos con una amplia gama de fondos perfilados que cumplen con estos principios.

Por: ANGEL CARLOS TERREL LUNA

Buenas tardes Carlos, Habida cuenta de la caida que ha tenido hasta el momento la bolsa rusa.Seria interesante posicionarse en un fondo referenciado a Rusia con vistas medio y largo plazo

Apreciado, Angel. Aunque es cierto que desde un punto de vista fundamental una amplia muestra de compañías de ese mercado muestran buenos números, es cierto que existen una serie de factores como la inestabilidad política asociada al conflicto de Ucrania o las dudas sobre la independencia de las direcciones de las compañías respecto de las esferas de poder que nos llevan a, por el momento, no recomendar la inversión en este tipo de activo.

Por: Manuel Garcia Caro

Tengo una importante cantidad en Bestinver Internacional, en el Bestinfond y en el Bestinver Grandes Compañías, me gustaría ir sacándolos poco a poco . ¿ que fondos le parecen apropiados ? ¿ Le gusta el Metavalor Internacional o el Alken oportunities para sustituirlos ? En caso negativo ¿Podría darme su opinión ? Gracias.

Por: netpol

Hola carlos andres,como ves la inversion en fondos monetarios , renta fija o defensivos en dolares ,para intentar coger una posible correccion del dolar.que opinion te merece. si es favorable ,puedes sugerir algun fondo. gracias

Aunque sea bastante complicado predecir los movimientos de divisas, ahora sí parece claro que el dólar va a continuar apreciándose dado el momento divergente de ciclo económico y política monetaria que vive EE.UU especialmente frente a la zona Euro. Por eso, apostar moderadamente por comprar dólar ahora mismo parece una decisión acertada. Si bien, tendría cuidado con el fondo a escoger dadas las más que probables subidas de tipos en esta economía el año que viene. Es cierto, que el impacto en las curvas puede estar en gran parte descontado pero aún así optaría por fondos con duraciones cortas, esto es, monetarios o fondos con duraciones cubiertas. Otra buena idea es comprar fondos de flotantes en dólar, que se verán beneficiados de la subida de tipos. Gracias.

Por: Antonio M.

Estimado Carlos, después de varias recomendaciones de varios medios aconsejaron comprar este fondo: Goldman Sachs North American Shale Revolution & Energy Infrastructure Portfolio Class E Shares Acc, lo tengo comprado como a finales del mes de Septiembre y le pierdo un 9%. Yo pensaba que iba contrario al precio del petróleo, ya que bajadas de este se beneficiaría dicho fondo, pero no es así. Q hago lo mantengo o me cambio a otro fondo temático?. Gracias y saludos.

Buenos días. Este fondo busca aprovecharse de las nuevas tecnologías en la extracción de petroleo, principalmente el conocido como "fracking". En base a esta nueva tecnología, ampliamente implantada en los Estados Unidos, es hasta la fecha bastante cara, siendo rentable únicamente con precios del barril de petroleo por encima de los niveles actuales. De ahí que la reciente caída haya podido impactar en la rentabilidad del fondo.

Tan solo darle las gracias a todos los participantes y disculparme con aquellos a los que no ha habido tiempo material para ofrecerles una respuesta. No quiero acabar sin recalcar la importancia de establecer claramente cual es nuestro perfil inversor, nuestra aversión real al riesgo. Una correcta adecuación nos ayudará a evitar sustos en el futuro. Espero haberles sido de ayuda y quedo a su disposición para futuras ocasiones. Carlos Andrés Director de Inversiones de March Gestión

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