Fondos de inversión

Celine Giffard, responsable de fondos de inversión de Selfbank

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07 Abril 2017 - 21:30

Actualizado a las 19:30

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Por: AMADOR

Buenos días Celine. Actualmente, la parte de RF de mi cartera de fondos, la tengo invertida en dos monetarios que no me están dando prácticamente nada. Me gustaría distribuir ese importe entre tres fondos de RF o/y de Retorno Absoluto. Podrías indicarme qué tres fondos serían, en tu opinión, los más adecuados para cubrir este segmento de RF de mi cartera ? Muchas gracias.

Hola buenos días. Es cierto que actualmente poco podemos obtener invirtiendo en un monetario euro, dado el actual entorno de tipos bajos. Alternativas a monetarios pueden ser fondos de renta fija corto plazo, como el ESAF Capital Plus (ES0125240038) o el Mutuafondo (ES0165237001), ambos principalmente invertidos en activos de deuda periférica, o bien fondos de renta fija flexible, como el M&G Optimal Income, que pueden invertir en todo el abanico de activos de renta fija así como gestionar activamente la duración de la cartera. También vemos como una alternativa interesante los fondos actualmente invertidos en deuda de alto rendimiento a corto plazo, como puede ser el Pictet-EUR Short Term High Yield-R (LU0726357873 ).

Por: TONY ZGZ

Tengo en cartera los fondos ESAF CAPITAL PLUS y el PICTET EURO SHORT TERM HIGH YIELD. Ahora me vence un plazo y el importe lo quiero invertir en otro fondo de Renta Fija. Me gustan el INVESCO EUROPEAN BOND, el BGF EURO BOND y el ALFA PLUS RENTA FIJA DINAMICA pero los tres tienen una duración algo larga en su cartera de bonos. Me gustaría conocer tu opinión sobre cuál de ellos ( u otro que tú me propongas ) es el más adecuado en función de los tipos de interés y sobre su complementariedad con los dos que ya tengo. Un saludo.

Hola. Aunque de momento no se vislumbra una subida de tipos en el corto plazo, sabemos todos que los tipos empezarán a repuntar con más fuerza en cuanto se sepa con exactitud cuando la Fed subirá tipos. De esta forma, nos sentimos más cómodos en plazos cortos en deuda, intentando buscar bonos con cupones todavía atractivos. Asimismo, los fondos que mantienes actualmente en cartera son fondos que nos parecen adecuados al entorno actual, puesto que el ESAF Capital Plus busca capturar el diferencial que todavía ofrece la deuda periférica, y el fondo de Pictet, el cupón que ofrece la deuda high yield. Otro fondo podría ser el Mutuafondo, también principalmente invertido en deuda periférica, o podrías invertir también en otro segmento de la renta fija, como los bonos convertibles, que actualmente están teniendo un comportamiento muy bueno. El UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR (FR0010644674) pasa por ser el mayor fondo del mundo de su categoría con más de 1.600 millones de euros bajo gestión, ocupando la primera posición del ranking. Su objetivo es tener una exposición a renta variable (delta) de entre un 10% y un 40%. Históricamente ha conseguido participar de un 46% de las subidas bursátiles y únicamente de un 12% de las bajadas, demostrando así su alta convexidad. Por el otro lado, es un fondo menos sensible a las subidas de tipos de interés que uno puramente de bonos corporativos equivalentes. El fondo representa en estos momentos una buena oportunidad a la renta fija por sus características de baja delta (27%), baja volatilidad (<4,5% históricamente) y alta convexidad.

Por: Ahorrador

Hola Celine Estaba pensando salir del ETF Lyxor China Enterprise que tengo con ligeras pérdidas (6%)en un rebote ¿Cómo piensa que evolucionará en el corto plazo? Y por otro lado ¿Es partidaria de la inversión en China actualmente por ETFs o mejor esperar? Gracias por su tiempo y conocimiento

Hola. En el corto plazo, nos vemos soportes claros para un rebote de los mercados de renta variable emergente. Aun así, China sigue siendo nuestra región preferida para invertir en países emergentes, debido a las buenas perspectivas para el futuro de su economía. El Gobierno ha anunciado una serie de reformas en diferentes ámbitos que, aunque complejas, si funcionan serán muy beneficiosas para el crecimiento y supondría una correcta asignación de recursos pasando de un modelo basado en inversión fija por parte del Estado a otro basado en el consumo. De esta forma, en estos momentos, nos interesa más invertir en la región a través de fondos con gestión activa vs ETFs, debido a que preferimos no estar excesivamente expuesto al sector inmobiliario y financiero, que tienen un peso importante en el índice. Más interesante nos parece un sector como el del consumo, por las perspectivas de crecimiento que ofrece. El Fidelity China Consumer A-Acc-USD (LU0594300179) invierte exclusivamente en compañías chinas enfocadas en crecer vía consumo, frente al resto de fondos de renta variable china que invierten principalmente en las compañías del índice general. Así, el fondo pretende jugar la temática del consumo, convencido de que el modelo de China basado en las exportaciones se está agotando y que poco a poco el país irá hacia un crecimiento basado en el consumo interno.

Por: EVA44

Hola Celine. Soy cliente de Selfbank y me alegra tenerla con nosotros. Estoy en liquidez en un 25%, y el resto lo tengo en los siguientes fondos y me gustaría saber su opinión. 19% M&G Optimal Income Fund Euro (GB00B1VMCY93), 10,5% ESAF CAPITAL PLUS FI (ES0125240038), 7% Invesco Pan European High Income (LU0243957742), 9% BNY Mellon Absolute Return Equity EUR (IE00B3T5WH77), 7% UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR (FR0010644674), 5% Morgan Diversified Alpha Plus A Acc(LU0299413608) y 15% Fondo ING naranaja Dinamico (ES0152743003). Me gustaría saber qué le parecen y que cambios haría en este momento. Estoy esperando una corrección para contratar algún fondo de RV, como el BGF European Opportunities Extension Strategies E2 (LU0418790928). Tengo 44 años, perfil moderado y para medio-largo plazo. Muchas gracias.

Hola. En primer lugar, decirle que todos los fondos que mantiene actualmente en cartera son buenos y que no hay ninguno que considero que haya que traspasar o vender. Según la actual asignación de activos de su cartera, su perfil de inversión sería mas bien conservador o muy moderado. En cuanto a la parte que tiene actualmente en liquidez, podría ser invertida mitad en el BSF European Opportunities Extension Strategies E2 (LU0418790928), mitad en un buen fondo derenta variable global, como puede ser por ejemplo el Robeco BP Global Premium Eqs D EUR (LU0203975437), fondo de la "factoría" Boston Partners que ha recibido el premio Morningstar al mejor fondo de renta variable global en 2014. También tiene 5 estrellas Morningstar. El proceso de inversión está basado en el triple circulo habitual de los productos gestionados en BP: Valoración, fundamentales y Business momentum. La gestión es muy activa por regiones, sectores y tamaño vs MSCI World. La cartera está compuesta por 70-135 nombres con un market cap mínimo de 250 MM USD. Así de esta forma, tendría exposición, principalmente, a EEUU y Europa. No veo necesario esperar a un recorte para invertir en el fondo de Blackrock, dado que el fondo mantiene tanto posiciones largas como posiciones cortas, razón por la cual está teniendo un rendimiento espectacular este año.

Por: Rafa PC

Estimada Celine: ¿le ve recorrido a la RF periférica este 2014?

Por: carles 02

Buenos días Celine, gracias por tu ayuda, ¿qué fondos y en qué proporción recomendarías para la porción agresiva de una cartera de perfil agresivo de 200.000 euros, que corresponde al 70% de la cartera. El otro 30% corresponde a RF?

Buenos días. Efectivamente, la asignación habitual de una cartera de perfil agresivo suele ser un 70% en renta variable y un 30% en renta fija, aunque en estos momentos recomendaríamos tener hasta un 65% invertido en renta variable. Asimismo, te puedo dar la composición actual de nuestra cartera modelo agresiva: un 5% en el ESAF Capital Plus (ES0125240038 ), un 5% en el EDR emerging Bonds (FR0007021050), un 5% en el UBAM Convertibles Euro 10-40 AC EUR (FR0010644674), un 15% en el M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR (GB00B1VMCY93), un 10% en el Fidelity Emerging Markets E-Acc-EUR (LU0115763970 ), un 5% Parvest Equity Japan C H EUR (LU0194438338), un 25% en el JPM Europe Equity Plus D (acc)-EUR (LU0289214628 ) y un 25% en el Threadneedle Amer Ext Alp R USD (GB00B28CMR29).

Por: ISLAS CIES

Hola Sra. Giffard Mi pregunta es sobre los fondos sectoriales Biotecnologicos , en los que estoy comprado, el viernes han sufrido una corrección importante, me podría decir si se ha debido a consolidación debido a la revalorización que llevan acumulado, o si se debe a otros factores que pueda explicarme. Y una opinión de corto y medio plazo.

Por: MARIANO

Hola Celine. Ante la dicultad de encontrar actualmente fondos adecuados de Renta Fija ( pues los tipos de interés ya están casi a cero ) te agradecería que me indicaras los nombres y/o ISIN de dos o tres fondos de Retorno Absoluto como alternativa a dichos fondos de RF. Gracias.

Hola Mariano. Me gusta mucho el BNY Mellon Absolute Return Bd Eur R (IE00B6VXJV34), que desde hoy está cerrado a nuevas suscripciones, pero que se puede seguir suscribiendo a través de las cuentas ómnibus de las plataformas (como Self Bank) que ya lo tenían dado de alta, al ser un soft close que excluye a los suscriptores ya existentes.

Por: rogvi

Buenos dias Celine. Me gustaria saber tú opinión sobre los siguientes fondos:Franklin Mutual European, Inv.Global Structured Equity E y JPM Europe Small Cap D. Muchas gracias.

Buenos días. Los tres fondos son excelentes en sus respectivas categorías. El Franklin Mutual European busca empresas europeas que estén cotizando con un 50% de descuento respecto a su valoración teórica. También puede invertir hasta el 10% del patrimonio en bonos de empresas en situación crítica con perspectivas de recuperación. Además de invertir en valor agresivo, busca situaciones de arbitraje (compañías en proceso de ser compradas). Es un fondo con volatilidad baja entre los de renta variable pero su enfoque a valor agresivo no lo hace apto para carteras conservadoras. En cuanto al Invesco Global Structured Equities, tiene un proceso de selección de valores, diseñado para predecir el comportamiento relativo de las diferentes compañías en bolsa, que combina un diseño puramente fundamental basado en elementos microeconómicos y en las pautas de comportamiento de los inversores ("Behavioural Finance") con una implementación disciplinada, "estructurada" o cuantitativa, y de ahí el nombre de "Structured. Utiliza 4 conceptos fundamentales, la dinámica de los beneficios de la compañía, la evolución del precio de la acción, la gestión del equipo directivo y el valor relativo de la compañía. La cartera del fondo se construye maximizando la rentabilidad esperada vs índice y minimizando la volatilidad absoluta, soliendo tener una volatilidad inferior al del mercado. Es por ello, que aunque el fondo puede tener en momentos un tracking error alto, el riesgo absoluto del fondo tiende a ser inferior al del índice. Por último, el JPM Europe Small Cap invierte en valores europeos de pequeña capitalización bursátil, ofreciendo un rendimiento tanto a largo como a corto plazo muy atractivo.

Por: JUDITH

Hola Celine. He rescatado un dinero de una EPSV y me gustaría contratar algún fondo mixto para meter ese dinero, ¿Qué opina?¿qué fondos me recomendaría? ¿ahora o mejor esperara una correción?. Muchas gracias.

Hola. En estos momentos, existe una gran oferta de fondos mixtos muy competitivos, sabiendo además que es la apuesta principal de muchas gestoras para este año. Algunos destacados son: el JPM Global Income (LU0404220724); en el caso de este fondo, se obtiene rentabilidad por dos vías: por un lado, la revalorización del fondo y por otro el reparto de los cupones periódicos. Es una buena alternativa para aquellos que quieren tener una renta periódica mientras mantienen su fondo de inversión. También me gusta el Fidelity Euro Balanced A-EUR (LU0052588471), 100% invertido en acciones y bonos europeos. Dos veces a la semana, el equipo de implementación de la cartera revisa que ambas clases de activos estén dentro de la tolerancia al riesgo fijada (0,8%). La parte de acciones de la cartera está gestionada de la misma forma que el Fidelity Euro Blue Chip Fund, y la parte de bonos, de la siguiente forma: un 29% se gestiona siguiendo el mismo proceso de inversión que el del FF Euro Bond Fund (el gestor puede invertir hasta un 30% fuera del índice), un 10% como el FF Core Euro Bond Fund (gestionado en línea con el índice) y el último 2% está gestionado por el ISG (gran flexibilidad, posiciones fuera del índice). En este tipo de inversiones, veo menos claro que en un fondo de rv puro y duro el esperar a que se produzca una corrección para entrar, dado que el equipo gestor ya está moviendo de forma activa el peso entre bonos y acciones en función de las expectativas de mercado.

Por: fernando trader

Buenos días Celine, ¿me podrías recomendar algún fondo interesante para invertir unos 40'000 euros, que sea de RV española? Mi perfil es relativamente arriesgado. Por otra parte, ¿como crees que acabará rompiendo este lateral que esta haciendo el ibex actualmente? Muchas gracias

Hola. El Mutuafondo España sería el fondo que elegiría, aunque también hay otros muy buenos. Es un fondo de renta variable española que invierte basándose en exhaustivos análisis fundamentales de las compañías. La gestión se lleva a cabo con independencia del índice de referencia (Ibex35), lo cual proporciona flexibilidad total para invertir donde realmente el equipo gestor ve valor y potencial de revalorización. El rendimiento del fondo es superior gracias a la correcta selección de valores, la gestión activa de las posiciones, la disciplina, el control de riesgo, y la gestión de los niveles de inversión. El equipo de gestión está formado por cinco gestores muy experimentados (12 años de media) y especializados sectorialmente. Es un equipo muy estable, con una rotación mínima, y muy cohesionado. La toma de decisiones se lleva a cabo de manera consensuada entre todos los miembros del equipo. El Grupo MM es el principal inversor del fondo, por lo que la alineación de intereses está garantizada. A nivel de rentabilidad, el fondo se sitúa en el primer cuartil de su categoría a todos los plazos. En cuanto al comportamiento del Ibex, se espera que de momento siga este movimiento lateral que comentas, debido a que no hay ningún catalizador en el corto plazo que pueda apoyar una subida destacada. Desde un punto de análisis fundamental, si sacamos el precio objetivo del Ibex (10.086), vemos como no tiene casi potencial de subida. De esta forma, recomendaríamos la inversión en acciones españolas a través de fondos con una óptica largo placista.

Por: Jesus001

Estimada Celine, te pregunto por el fondo raiffeisen euro rent r-vt. ¿Qué perspectivas tiene a 2-3 años y si lo consideras adecuado para la parte de rf de la cartera? gracias.

Hola. No comercializamos este fondo, pero veo que tiene un buen rating, tanto cuantitativo como cualitativo por parte Morningstar. Otros fondos que te puedo recomendar para invertir en renta fija euro son el M&G Optimal Income y el BNY Mellon Euroland. Ambos se sitúan en el primer cuartil a nivel de rentabilidad tanto a tres años como a cinco años.

Por: Josean001

Hola Celine ¿Cree que aún es buen momento para invertir en fondos de deuda pública de España? En caso afirmativo ruego me indique dos buenos fondos.

Por: Luis Arroyo001

Hola Celine! En el entorno incierto actual, con tipos de interés por los suelos, qué porcentaje de depósitos a plazo fijo, fondos en RF corto, RF largo plazo, RF deuda corporativa y renta variable (%euro, dolar, emergentes) recomienda para el TOTAL de un patrimonio a 5 años con perfil conservador, así como para otro moderado? Muchas gracias

Por: candido

Tengo una cartera equilibrada. Hay un 6 % en bolsa de Japón. Lo ve correcto este país de cara a M. Plazo? ó debo salirme. Gracias

Hola. A medio plazo, se espera que los Abenomics tengan un impacto positivo en la economía del país, si bien es cierto que en el corto plazo, de momento, los resultados son aún muy frágiles. Si el porcentaje que destina a la región en su cartera es tan solo de un 6%, entonces se podría mantener con una óptica medio placista.

Por: JOSEP Mi.

Hola Celine, Me puede aconsejar, algun fondo de inversion, que invierta empresas medianas, de los paises perifericos de la zona EUR. Gracias anticipadas. JOsep

Hola. Hay tres fondos en concreto que me gustan: el Pioneer Fds European Potential A EUR ND (LU0271656307), el Groupama Avenir Euro N (FR0010288308) y el Allianz Europe Small Cap Equity AT EUR (LU0293315296).

Por: EDUARDO

Buenos dias Celine. Tengo una cartera en la cual la renta variable ocupa un alto porcentaje, es por ello, que mi pregunta va dirigida a que me aconsejes algún fondo, que no invierta en renta variable, para disminuir riesgo y dar un mayor equilibrio a m cartera. A ese fondo dedicaría el 20% de mi cartera. Muchas gracias.

Hola Eduardo. Para diversificar tu cartera, sería efectivamente aconsejable que inviertas por ejemplo en un fondo de renta fija flexible, como lo puede ser el M&G Optimal Income o el BNY Mellon Euroland, fondos que he mencionado en varias ocasiones durante el encuentro.

Gracias a todos, nos vemos en el próximo encuentro !

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