Muchas gracias a todos. Siento si no he contestado a todos, eran muchas preguntas y era imposible responderlas todas. Nos vemos en el próximo encuentro, aquí, en Estrategias. Gracias !
Fondos de inversión
Celine Giffard, responsable de fondos de Selfbank
HA LLEGADO A LA CREACIÓN DEL REDIS: 11b06de6e64e236575846082bded8d6a (select * from cms_articulos_audios where id_articulo=3351552 order by id_articulo_audio asc) : NO ENCONTRADO EN CACHÉ
- Celine Giffard
- Analista
07 Abril 2017 -
21:30
Actualizado a las
19:30
1
Por:
jorge elias
Estimada,
He seguido su consejo ,en lugar del Ms Diversified Alpha p el cual no recomendaba ,en mi caso no terminode entender su asset, estoy viendo e Natixis I aloomis sayles multisector income fund,(Rf flexible), Invesco euro corp bd, o por ultimo el Invesco pan europ high income. cual me recomienda?,gracias Celine por anticipado.
Hola. De los tres que menciona, yo invertiría más bien en el último, el Invesco pan european high income, por ser un fondo mixto flexible que pueda moverse entre los distintos activos en función de las condiciones del mercado. El fondo tiene actualmente un sesgo a bonos de alto rendimiento, y lleva una rentabilidad excelente tanto en el largo plazo como en el corto, además de 5 estrellas Morningstar. Estando invertido en un fondo flexible, permite que su cartera esté mejor diversificada, ante un escenario en el cual podríamos conocer en algún momento volatilidad tanto en los mercados de renta variable como en los de renta fija.
2
Por:
ARMADILLA
Buenos días, Celine
He rescatado un plan de pensiones de 50.000 euros que no desearía tocar en 5-7 años, qué distribución de fondos me aconsejaría, gracias anticipadas
Buenos días. En vista de su horizonte temporal de inversión, creo que una cartera de perfil equilibrado sería lo más apropiado. En la actualidad, nuestra cartera modelo está compuesta de la siguiente forma:
15% en el ESAF Capital Plus (ES0125240038)
10% en el EDR Emerging Bonds (FR0007021050)
10% en el UBAM Convertibles 10 - 40 (FR0010644674)
15% en el M&G Optimal Income (GB00B1VMCY93
20% JPM Europe Equity Plus (LU0289214628)
5% en el M&G Japan (GB0030938582)
25% en el Robeco US Large Cap Equities (LU0510167009)
3
Por:
Carmen Lopez1
Buenos días Para la parte de Renta Fija de mi muy modesta cartera tengo el ESAF CP y ES Euro Bond. Ante el potencial agotamiento de los bonos ¿Me daría otras alternativas?. Para sustituir el ES Euro Bond pensaba bajar varios niveles de Riesgo dado que no confío mucho ya en la RF (por ejemplo no sé si estaría cómodo con un Fondo de deuda emergente) ¿Qué alternativas me recomendaría para ambos? SI fuera tan amable le agradecería que sus propuestas fueran ordenadas por nivel de agresividad para hacerme una idea. Mi perfil, moderado. Sinceramente mil gracias
Buenos días. Efectivamente el Euro Bond es un fondo de renta fija larga duración, con lo que es especialmente sensible a la evolución de los tipos. De momento, es cierto que la política monetaria del BCE ofrece soporte a los bonos largo plazo, pero también es cierto que, con rentabilidades tan bajas, poco pueden bajar más, por lo que tarde o temprano subirán. Bajo estas premisas, diversificar el riesgo de su cartera deshaciendo de forma progresiva su inversión en el Euro Bond me parece acertado. A continuación, le enumero algunas alternativas por orden de riesgo:
Renta fija corto plazo. Dado que ya mantiene participaciones en el ESAF Capital Plus, podría ampliar solo ligeramente su exposición a activos de renta fija corto plazo (con riesgo duración bajo) con otro fondo como Mutuafondo (ES0165237001).
Renta fija global. Fondos como el M&G Optimal Income (GB00B1VMCY93) son muy flexibles tanto a nivel de duración como a nivel de asignación, invirtiendo a nivel global en deuda corporativa, high yield y de gobierno. El gestor es Richard Woolnough, uno de los mejores gestores de bonos en el Reino Unido.
Renta fija convertibles. El fondo UBAM Convertibles Euro 10-40 (FR0010644674) tiene como objetivo tener una exposición a renta variable (delta) de entre un 10% y un 40%. Históricamente ha conseguido participar de un 46% de las subidas bursátiles y únicamente de un 12% de las bajadas, demostrando así su alta convexidad.
Renta fija emergente. Se asume un nivel de riesgo mayor, por lo que en esta categoría es muy importante la correcta selección del fondo. En nuestra cartera modelo actual, tenemos al EdR Emerging Bonds C (FR0007021050), uno de los pocos fondos que supo sacar rentabilidades positivas al activo el año pasado, gracias a la excelente gestión del gestor que construye una cartera poco vinculada a su índice de referencia, principalmente invertida en divisa fuerte (hard currency, es decir sobre todo US Dólar y, en menor medida, en Euros) y de deuda soberana o cuasi soberana (empresas muy ligadas a los Estados).
4
Por:
INVERSOR ZGZ
Buenos días Celine. Estoy muy confuso con el devenir de los fondos de renta fija. Leo que los tipos de interés en EEUU van a subir más pronto que tarde. Por otro lado, aquí en Europa, con un crecimiento preocupante, desinflación y un euro que no cede, se habla de que Draghi ( bueno, cuando se lo permita la jefa, la Sra. Merkel ) tendrá que hacer alguna compra masiva de deuda, con lo cual, bajarían más la rentabilidades de los bonos y, lógicamente, subirían sus precios. Y en esas estamos, con EEUU y Europa, como lo blanco y lo negro. Cuál es tu opinión respecto a este panorama ? Con esta actualidad tan encontrada, qué tipos de fondos de RF son los que consideras adecuados ? Los de gestión alternativa no están funcionando. Quizás los de RF Corporativa Eur ( Dws, Vontobel ) ; RF Flexible Eur ( Morgan Stanley ) ; RF Europea ( Invesco ) ; RF Diversificada EUR ( Amundi ) ?? Vaya lío Celine !! Me puedes ayudar ? Gracias y un saludo.
Buenos días. Efectivamente, como bien lo explica, el escenario se perfila como más bien incierto para la renta fija en los próximos años, con lo que es muy importante la correcta selección de los fondos para cubrir la exposición a bonos. Actualmente, nosotros privilegiamos los fondos de renta fija muy corto plazo o corto plazo por su menor sensibilidad a los tipos (ESAF Capital Plus, Mutuafondo), los que son muy reactivos, muy flexibles, y que hacen un barrido de todo el universo de renta fija a nivel global, buscando las mejores oportunidades y gestionando activamente la duración (M&G Optimal Income, Amundi Fds Bd Global Aggregate), los de convertibles como el fondo UBAM Convertibles Euro 10-40 (FR0010644674) o todavía los fondos de deuda emergente, como el EdR Emerging Bonds C (FR0007021050), uno de los pocos fondos que supo sacar rentabilidades positivas al activo el año pasado. Como ve, es importante buscar alternativas en renta fija, más allá de la deuda periférica y europea en general.
5
Por:
martin
La parte de renta fija de mi cartera de fondos está compuesta por el Esaf Capital Plus, el Invesco Europe Bond, el Espírito Santo Euro Bond, el M&G Optimal Income y el EdR Emerging Bonds. Consideras adecuada esta composición para el medio plazo o crees que debería cambiar algún fondo ? Por cuál ? Gracias.
Buenos días. Todos los fondos son excelentes dentro de sus respetivas categorías, si bien es cierto que el ES Euro Bond y el Invesco Euro Bond hacen asumir a su cartera un riesgo de duración, que convendría ir rebajando de forma paulatina en los próximos meses. Podría aprovechar esta desinversión para entrar en un fondo como el UBAM Convertibles 10 - 40 o incluso un mixto como el Fidelity Euro Balanced, que le permitiría coger exposición a la renta variable pero con una volatilidad muy controlada.
6
Por:
Ahorradorconservador
Hola! Para un perfil conservador, de cara a finales de año, qué ajustes y sugerencias haría para esta cartera? Muchas gracias!
Monetario (7%)
Renta Fija Corto Plazo ( 34%)
Bonos deuda pública perifericos Largo plazo ( 20% )
Bonos euro corporativos Largo Plazo ( 6% )
Cartesio X (16%)
MG Optimal Income (16%)
Buenos días. Creo que podría rebajar el peso en deuda pública largo plazo a favor de la deuda corporativa, que ofrece cupones más atractivos y diferenciales menos ajustados para compensar el riesgo de tipos.
7
Por:
Eiton
Buenos dias Cèline: Tengo un 5% de mi cartera de fondos en el AXA WF Frm Italy EC EUR, con resultado negativo ya que lo compré a finales de abril. Tal como evoluciona me he planteado traspasarlo pero antes agradeceria su opinión ya que, como cliente de Self Bank, observo que lo mantienen en su cartera modelo agresiva. Saludos
Hola. Efectivamente mantenemos una pequeña posición en renta variable italiana en la cartera más agresiva, debido a que se encuentra más barata que otras bolsas europeas como España o Francia. Sin embargo, es cierto que en el periodo que indica, ha tenido un comportamiento negativo, en parte debido al importante peso del sector bancario en el MIB, el cual ha sufrido caídas importantes en las últimas semanas. A largo plazo, seguimos positivos con el activo, pero es posible que sufra volatilidad en el corto plazo, razón por la cual solo tenemos el fondo en nuestra cartera más agresiva.
8
Por:
quique
hola, tengo un fondo que lleva todas sus posiciones en convertibles y cocos, ¿como lo ve?. gracias.
Buenos días. La principal diferencia que hay entre convertibles y cocos, es que los segundos no dan la opción de elegir el momento en el cual se puede efectuar la convertibilidad en acciones, sino que están sujetos al ratio de capitalización de su entidad emisora, de tal forma que si baja de un determinado nivel es cuando los cocos se convierten automáticamente en acciones. Bajo estas premisas, los cocos ofrecen cupones mucho más atractivos pero el riesgo de convertirse en acciones a un precio poco atractivo. Un fondo que combina los dos me parece interesante, siempre y cuando el gestor haga una correcta selección de los bonos en cartera. En todo caso, un fondo de estas características es apto para perfiles más bien agresivos.
9
Por:
quique
buenos dias, ¿que entendemos por blend?, gracias.
Buenos días. Un fondo blend es un fondo que no tiene un estilo de inversión ni value (de valor) , ni growth (ni de crecimiento), o más bien que mezcla los dos estilos de inversión. Una buena definición de los estilos la hace Fernando Luque de Morningstar: "En términos sencillos, lo que pretende el gestor de un fondo value es básicamente comprar acciones que se encuentran baratas de precio y tratar de sacar partido a las ineficiencias del mercado en cuanto a la valoración que atribuye a una determinada acción. Por contra, al gestor de un fondo growth no le preocupa tanto el precio al que cotiza un valor sino más bien su proyección futura en términos de crecimiento de beneficios o de crecimiento de ventas. Según él, si el valor cumple con esas expectativas, entonces debería reflejarlo en una subida de su cotización".
10
Por:
luisfer8485
Buenos días Celine,
Tengo exposición en dos fondos de inversión, Fidelity Iberia Funds y Santander Small Caps ¿que opinas? ¿crees que debo mantenerlos o buscar otros fondos ante una posible corrección severa en el IBEX35 tal y como algunos auguran? Gracias y un saludo
Buenos días. En estos momentos, no contemplamos como escenario central una corrección de los mercados en el corto plazo, debido a tres factores principales: 1) el actual soporte que da a las bolsas la política expansiva del BCE por una parte, y el tono conciliador ("dovish") de la Fed que hace descartar que se tomen medidas agresivas en el corto plazo . 2) La mejora de los datos macroeconómicos y empresariales en ambos lados del Atlántico 3) Unas valoraciones atractivas basadas en fundamentales sólidos. No obstante, no estamos a la merced de un acontecimiento imprevisto que podría provocar una huida de los inversores hacia activos refugio, como por ejemplo si se recrudeciese el conflicto en Irak o Ucrania, o si los bancos centrales tomasen de repente medidas más agresivas con respecto a la política monetaria. Bajo estas premisas, consideramos que cuanto más diversificada esté la cartera, cuanto menos riesgo se asumirá. De esta forma, podría contemplar diversificarla rebajando ligeramente la exposición a renta variable y abriendo por ejemplo una posición en un mixto conservador, como el Gesconsult Renta Fija Flexible (ES0138217031).
11
Por:
PepeCG
¡Hola Celine!
Me interesa la parte de RF ya que hay opiniones muy dispares a cerca de ella.
Tengo en cartera un 10 % en Convertibles, Ubam 10-40 y otro 10% en EdR Emergentes.¿ Crees que sería interesante añadir algo de Corporativa mediante el DWS u otro que te guste? Si no corporativa, qué tipo y qué fondo.
La otra parte de la cartera está bien equilibrada. Mi perfil es de riesgo medio y la inversión a unos tres años.
Muchas gracias y un saludo,
Buenos días. Si, podría efectivamente añadir una pequeña posición en deuda corporativa, pero tal vez en fondos de corta duración como el ESAF Capital Plus o el Mutuafondo, que tienen un perfil de rendimiento / riesgo más atractivo.
12
Por:
Pepe Ramos
Hola! Que recomedaciones nos daría sobre renta fija europea a corto y largo plazo? Sus recomendaciones sobre ESAF capital plus y ES EURO BOND? Muchas gracias
13
Por:
Aporio
Sra giffard, que fondo long-short seleccionaría, gam star global selector o henderson pan european alpha x2 ?
Segunda cuestión, tengo el fondo mg optimal income en parte defensiva junto a uno de dws bonds short el cual quiero cambiar, a cual?
En cuanto a fondos , no cree que estamos buscando fondos mixtos como invesco high income, etna aktiv, ms alpha plus, ...etc y tenemos gestoras españolas que lo hacen mejor año tras año como gesconsult renta fija mixta, metavalor global, cartesio, renta 4 , belgravia,..etc?
14
Por:
Valor
Hola,¿ve factible entrar ahora en algun FI corporativo europeo de renta fija pura?¿cual le gusta mas?Gracias
15
Por:
Jorge46
Buenos dias, Estoy penasndo en entrar a traves de un FI en mercados emergentes.¿que me aconseja que lo haga en RF o en RV?¿alguno en especial?
Buenos días. Los dos activos han sufrido el año pasado, pero es verdad que este año, está volviendo a entrar dinero en ellos de forma paulatina, aunque pensamos que aquí es primordial la correcta y acertada selección de los fondos. Para invertir en rv emergente, lo haríamos de la mano de un fondo de Asia pacifico, debido a que es la región que seguimos prefiriendo dentro del universo de emergentes. El que tenemos en cartera modelo es el AXA Rosenberg Pac ex-Jap Sm Cp Alp (IE0031069499). Para renta fija emergente, también creemos que no todos los fondos valen, sino los que han sabido demostrar en momentos de caída su resistencia, como es el caso del EdR Emerging Bonds C (FR0007021050). El fondo de AXA se apoya en un análisis cuantitativo, mientras que el de Edmond de Rothschild, en un gestor contrarian que brilla por no haber estado en las emisiones de moda cuando empezó a caer la renta fija emergente el año pasado.
16
Por:
tamujoso
buenos días, Celine.
quisiera saber tu opinión sobre fondos indexados a un índice: Ibex, eustox,sp 500...
quisiera saber tu opinión sobre éste tipo de fondos.¿es cierto que tienen menos comisiones que el resto?
saludos.
Buenos días. Estos fondos son especialmente aptos para poder beneficiarse de un entorno claramente alcista cuando lo es, o bajista, cuando se tratan de los pocos indexados inversos que puedan adoptar posiciones cortas. En cambio, en un mercado lateral, no suelen dar resultados tan buenos como los fondos de gestión activa. Los fondos indexados tienen efectivamente comisiones más bajas debido a que se efectúa una menor gestión a nivel de la cartera, al tratarse de replicar un índice con una cesta de valores. Siempre vamos a preferir los fondos de gestión activa, aunque sea cierto que en momentos muy puntuales los indexados pueden ser muy útiles.
17
Por:
jose034
Buenos días, mi pregunta es en relación a los mercados emergentes. ¿los fondos de rf tienen recorrido, con la rentabilidad obtenida hasta ahora? ¿es momento de entrar en rv global o es preferible esperar? Podría recomendar algún fondo. Muchas gracias.
18
Por:
victoria
Buenos dias: Como quiera que tengo en alta estima sus consejos le agradeceria me contestase 2 preguntas:
1.- En que fondos mixtos se puede poner el actual efectivo.
2.- El Invesco euro Corporate es momento de seguir en él o mejor cambiar y en este caso ¿ a cual?. Misma pregunta para Carmignac Patrimoine.
Muchas gracias
Atentamente
19
Por:
Javier 001
Hoy en día no tener dinero es un problema, pero con los pocos ahorros que tenemos no se donde meterlos. Si meto en bolsa, baja el título, si lo meto en fondos no tengo claro cuales pueden ser los mejores. Con 20.000 euros que tengo la mitad en fondo y la otra mitad esperando, mi pregunta es qué puedo hacer con ello
20
Por:
ricardo001
Hola , queria dedicar entre un 25 y un 30% de la cartera a los siguientes fondos el Abante pangea, Alken european absolute return, R club de rothschild y el Salar fund que gestiona ferox. Queria saber que le parecen estos fondos y si quizas cambiaria alguno por otro de similares características , gracias.
21
Por:
pizarro
Saludos Sra Giffard.
¿ que opina de los fondos :
JPMorgan Investment Funds - Global Income D (div) - EUR.ISIN
LU0404220724.
del Metavalor Global Isin ES0162741005 .
y del Gesconsult Renta Fija Flexible FI Isin ES0138217031 ?
¿ son compatibles, mejor elegir uno solo , o quizás repartir entre los tres ?
Gracias .
22
Por:
pizarro
Saludos Sra Giffard.
¿ que opina de los fondos :
JPMorgan Investment Funds - Global Income D (div) - EUR.ISIN
LU0404220724.
del Metavalor Global Isin ES0162741005 .
y del Gesconsult Renta Fija Flexible FI Isin ES0138217031 ?
¿ son compatibles, mejor elegir uno solo , o quizás repartir entre los tres ?
Gracias .
23
Por:
francisco 003
Hola Celine,
Entre los fondos en los que estoy invertido hay dos de gestión alternativa, como son el BNY Mellon Absolute Return Equity y el Morgan Stanley Diversified Alpha Plus, que este año están teniendo una evolución bastante negativa. ¿Podrías comentar, por favor, a qué es debido y qué esperas de ellos para el resto del año?
24
Por:
Aporio
Hola Celine, después de ver vuestra cartera modelo en selfbank, porquë proponéis el fondo edr emerging bond, creo, en vez de Blackrock emerging market bond e2 o el jpm emerging market bond?
Donde ves valor en RF emergente? En moneda dólar, cubierto euros....
Gracias
Buenos días. Si hemos seleccionado el fondo de Edmond de Rothschild frente a otros, es porque ha sido uno de los pocos, o más bien uno de los muy pocos que no haya sufrido la caída brutal que sufrieron muchos el año pasado, cuanod en mayo la Fed anunció que era inminente el inicio de la retirada de estímulos. La razón fue que el gestor no estaba en las emisiones donde muchos se habían metido, como por ejemplo la deuda brasileña en moneda local - lo que suscitó que fueron los bonos que conocieron las mayores salidas-, sino que estaba invertido principalmente en deuda soberana en moneda fuerte, habiendo construido una cartera de convicción y poco referenciada al índice. En estos momentos, seguimos apostando por este fondo para cubrir nuestra exposición a deuda emergente, por lo que preferimos las emisiones en dólar o euros, frente a las en moneda local.
25
Por:
CarlosR
Hola Celine.
Tengo en mi cartera el ESAF Capital Plus. Con la bajada de la prima de riesgo en los países periféricos, parece difícil que pueda conseguir resultados similares a los que ha dado hasta ahora. Esta de acuerdo ?. Me recomendar algunas alternativas: fondos que tengan un nivel de riesgo similar, o un poco superior, y con mejores perspectivas de rentabilidad ?.
Gracias, Carlos
26
Por:
juan f verdugo verdugo
Buenos días y gracias por su colaboración. Tengo 49 años y un perfil moderado. Expongo mi cartera en % para unos 400mil€ y me gustaría que por favor me diera su opinión en % y si debo de cambiar a otros fondos . Mi horizonte de inversión es a 10-15 años.Gracias de nuevo.
Mi Cartera:
Invesco Pan European High Income E Acc 25%
Aviva Renta Fija B FI 16%
Bankinter Mixto Flexible FI 7%
M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 7%
Belgravia Épsilon FI 6%
Eurovalor Bonos Euro Largo Plazo FI 5%
Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 5%
PIMCO GIS Gl Inv Grd Crdt E EUR Hg Acc 2,5%
JPM Global Income D (div)-EUR 2,5%
Cartesio X FI 2%
ING (L) Invest Health Care P Acc USD 2%
Pareturn Cartesio Equity I 2%
Bankinter Renta Fija Largo Plazo FI 1,5%
ESAF Global Flexible 0-100 FI 1,5%
Metavalor Internacional FI Sin Rating 1%
ING (L) Invest Health Care PCH Acc 1%
BBVA Bolsa Tecn. y Telecom. FI 1%
Janus Global Life Sciences A USD 1%
Invesco Pan Eurp Structured Eq E 1%
EDM-Inversión R FI 1%
Resto en ESAF CAPITAL PLUS.
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