FONDOS DE INVERSIÓN

Diego González , socio directorde Bull4all Advisor EAFI

Diego González
socio director Cobalto Inversiones EAFI

07 Abril 2017 - 21:30

Actualizado a las 19:30

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Por: Alfredo

Hola, el fondo J.M. Global Macro Opportunities no parece que vaya muy bien, incluso en días de bajadas, que sería su mercado, tampoco ha subido, te parece que su estrategía es la adecuada para este entorno de mercado?, merece la pena mantenerlo? representa un 13 % de mi cartera. Gracias.

Hola Alfredo, El fondo de JP Morgan es un Global Macho, es decir, es un fondo de gestión alternativa que ofrece menor correlación con los mercados tradicionales. Si quería invertir en bolsa y a comprado este fondo: error que le producirá mucha frustración. Si lo que busca es rentabilidad con independencia de lo que haga la bolsa y los bonos, para esa parte de la cartera, es un buen producto con un sesgo conservador. A 10 años tienes una rentabilidad del 4,25% anualizada y neta de comisiones, con una volatilidad de 7, es decir, con mucho menor riesgo que la bolsa. Por otra parte, no sé hace cuanto tiempo lo tiene en cartera, estas estrategias tardan en funcionar, al menos 6 meses, hay que mirar las inversiones a medio largo plazo, 2-3 años mínimo. También su perfil de riesgo es clave para entender la idoneidad del producto. Quizás un 13% es excesivo y un 5%-6% sería un porcentaje más adecuado en cuanto a mejorar la diversificación se refiere. Un saludo

Por: P.T.C

Hola Diego, gracias por su tiempo: Soy inversor moderado y tengo una cartera de fondos de arquitectura abierta en BANKIA donde tengo un 35% en Renta fija (ES0159178039 y ES0147507034 a partes iguales). Dudo si traspasar un porcentaje (por favor dígame cuales considera adecuados) a los siguientes fondos a los que tengo acceso (Fidelity Funds - Emerging Markets Inflation Linked Bond A €, Fidelity Funds - Emerging Market Debt A-Acc-EUR-Hdg e Invesco Euro Corporate Bond A Acc) y si hacerlo ya o tras la subida de tipos. Si considera que ninguna de las opciones son buenas, por favor dígame que sería mejor hacer. Por otro lado, en caso de Victoria en las elecciones americanas de los demócratas, el fondo BGF World Healthscience A2 EUR, ¿ podría tener un buen comportamiento?. De no ser así, ¿podría recomendarme algún fondo del sector que pudiera beneficiarse de la victoria demócrata? Muchas Gracias.

Por: José Exérez Lorenzo

Buenos días D. Diego. Tengo un fondo de BANKIA, el BANKIA MIXTO RENTA FIJA 15. Si me lo llevo a un fondo del POPULAR, me bonifican con el 2% ¿debo de llevármelo?, y a que fondo me aconsejaría, en el de BANKIA tengo casi lo que puse. Muchisimas gracias por anticipado y un saludo.

Hola José, Debería traspasarlo si es que lo está llevando a un fondo mejor. En todo caso me quedo con Popular, mire la gama Popular Optima

Por: M. M.

Buenas días, D. Diego. Estoy planeando una pequeña inversión para largo tiempo y no acabo de decidirme entre dos productos que me recomiendan: Renta 4 Wertefinder FI (ES0173323009) y Deutsche Concept Kaldemorgen NC (LU0599947198). Ambos con una buena trayectoria pero con una gran diferencia en cuanto a gastos corrientes (1,32%/2,29%). ¿Esta diferencia de gastos podría ser determinante a largo plazo? ¿Hay alguna característica que destaque una opción u otra? o tal vez considera que puede haber otro fondo con similares características que, a largo plazo, considere Ud que podría ser mas interesante. Gracias y saludos

Hola M.M, Sí, los gastos son determinantes y condicionan las inversiones, especialmente en el largo plazo afectando profundamenta a la rentabilidad. Nosotros tenemos en las carteras modelo el Kaldemorgen, en todo caso y para este tipo de fondos (multi activo) te recomendaríamos que los combinases en la cartera para añadir diversificación, puesto que guardan mucha descorrelación entre ellos, es decir, son muy diferentes. Es importante que mires % en renta varaible y como cambia a lo largo del tiempo puesto que suele ser un factor de riesgo/rentabildiad determinante. Desde luego la divisa del fondo. Puedes añadir a la lista: M&G Dynamic Allocator BGF Global Allocator Cartesio X

Por: Manuel Rodriguez Gonzalez

Estoy acostumbrado a ceder la gestión de mis fondos a los consejos que me aporta mi gestor bancario, quizás debido a mi ignorancia y desconfianza en otros gestores. ¿Sería conveniente romper con ese temor y buscar otros gestores que me ofreciesen fiabilidad suficiente?, teniendo en cuenta que desconozco el mundo de las inversiones.

Hola Manuel, Es un temor infundado, es decir, más allá de su oficina bancaria encontrará mejor consejo: 1.- Piense que el banco vive de vender productos y que cuanto mayor margen le deje mejor. Piense que a los directivos de los bancos no suelen pagarles por lo bien que le vaya sino por el margen que dejes como clientes 2.- Un asesor financiero EAFI, está más alineado con usted siempre que le ofrezca un asesoramiento independiente: no se quede las comisiones de los productos que recomienda. En la lista de CNMV o ASEAFI puede encontrar una lista de asesores financieros autorizados Pregunte y si encuentra algo mejor cámbielo.

Por: francisco 003

Hola Diego, buenos días, ¿Qué le ocurre últimamente al Nordea Stable Equity Long Short, que está cayendo en picado? Con datos de hoy veo en Morningstar que en los últimos tres meses ha caido un 9,11%. En base a la composición de su cartera ¿hay expectativas de que pueda recuperarse a corto plazo o es mejor salir ya de este fondo?

Hola Francisco, Sí, la verdad es que es una buena caída, dos lecturas: - Es un Long/Short de riesgo alto, piensa que los hay más conservadores, ver DNCA Velador (ejemplo) - Cuando destinamos una parte de la cartera a estas estrategias hay que diversificar y minimizar el riesgo gestor. Si mira la categoría hay fondos en positivo, alguno cerca de cero y otros con rentabilidad en negativo. Si incluye distintos managers dentro de la cartera y ven en conjunto la evolución del tipo de estrategia será mejor. Por otra parte, creo que tiene sentido tener long/short (estructuralmente) en cartera para bajar el riesgo de renta variable(beta) o para generar rentabilidad ante las pocas oportunidades que hay en bonos pero decir: estos fondos compran buenas compañías con valoraciones razonables y venden (se ponen cortos) de empresas caras y con malos fundamentales; muchas veces en en los mercados sube los "malo" y las "buenas empresas" se queda rezagadas afectando a la mayor parte de los gestores de esta estrategia. Lo bueno es que esto revierte y esa es la oportunidad.

Por: Ponstsi

Hola Diego buenos dias Me considero un inversor moderado/agresivo, con una vision de largo plazo. Para un total de 100.000 tengo la siguiente cartera. Puede indicarme su opinion? BGF World Gold E2. LU0090841262 16% Deutsche Concept Kaldemorgen NC. LU0599947198 21% Nordea 1 - Stable Return E EUR. LU0227385266 20% First Eagle Amundi International FU-C. LU0181962126 20% Groupama Avenir Euro N. FR0010288308 15% DWS Aktien Strategie Deutschland LC. DE0009769869 9% Ante posibles nuevas aportaciones, me aconsejaria algun nuevo fondo? Muchas gracias

Por: Jorge M

Hola: Que opinión le merecen los fondos: -Schroder International Selection Fund Asian Opportunities A EUR Acc -M&G Global Dividend EUR A -M&G Optimal Income Fund Euro A-H Acc -Carmignac Patrimoine A EUR Acc Actualmente estoy comprado y mi intención es mantenerlos a largo plazo(minímo de 5 años) Muchas gracias.

Hola Jorge, Son buenos productos

Por: Runer

Hola: Le agradecería que que me diese su opinión sobre dos fondos que tengo y que están teniendo un comportamiento nada bueno. Uno de los fondos es el JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund D (acc) - EUR que ultimamente está teniendo un comportamiento malo El otro fondo me preocupa más porque su comportamiento es peor. Es el fondo Fidelity Funds - Euro Balanced Fund A-EUR ¿Qué me recomienda: mantener o traspasarlos? En este último caso a que fondo o fondos los traspasaría. Muchas gracias y saludos

Por: FrancisoL

Hola Diego. Estoy pensando contratar un fondo de RV europea y otro global, pero no se si para el corto-medio plazo es mejor uno "value", "growth" o "blend" ¿Qué tipo de fondos RV me aconseja?¿algunas sugerencias?. Una última pregunta si es tán amable, tengo 1 nieto de 11 años y deseo contratarle 2 o 3 fondos flexibles para el largo plazo y delegar en sus gestores la composición de la cartera que crean mas adecuada en cada momento, ¿qué fondos me recomendaría?. Muy amable y gracias. Saludos.

Hola Francisco, Pensamos que tiene más sentido un enfoque Value actualmente, razón: las empresas growth ha subido mucho por lo general y está bastante caras (siempre growth está más caro que value por definición). El enfoque value-blend, te permitirá entrar a unas valoraciones más razonables. Si las cosas van mal, en general, lo más caro ajusta con mayor agresividad, el value se ha quedado rezagado y esto tiene que revertir: Henderson Horizon Euroland JPM US Value MFS®Meridian Global Equity Quizás puede añadir algo de RV Emergente, podría hacer la siguiente cartera: 50% MFS®Meridian Global Equity 20% Henderson Horizon Euroland 30% Robeco Emerging Stars Equities

Por: Carlos10

Buenos dias Diego en primer lugar decir que soy un inversor algo decidido, pero en los últimos tiempos por asesoramiento del que no estoy muy convencido presentó esta cartera de fondos: Renta Variable Deutsche Invest I Top Dividend LC 5,40%; Parvest Equity Russia Classic-Capitalisation 9,54%; Mixto de Renta Fija: 4 Nordea 1 - Stable Return Fund BP EUR6,25%; Renta Fija a Largo: M&G Optimal Income Fund Euro A-H Acc 22,54%; BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund A4 EUR 5,20%; Mixto Renta Variable: Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund A USD Hedged 11,07%. La cartera es de unos 100000€ pero la verdad no estoy muy contento y creo que tengo demasiada renta fija y según dicen no va a ir muy bien. Bueno mi idea es cambiar todo lo que sea posible no me importa cambiarla entera y sus porcentajes, te agradecería me dijeses que te parece si estan bien las proporciones y los sectores y me aconsejases algun fondo alternativo a estos si te parece mejor. Gracias por tus consejos y ayuda

Por: Maria Diaz González

Buenos dias Sr. González: Después del resultado en las elecciones USA; ante el próximo referéndum en Italia, la subida de tipos de la FED si es que se produce, el Brexit, elecciones en Francia y Alemania el año que viene. Visto el panorama actual y a futuro próximo para un perfil moderado, es conveniente entrar en Fondos mixtos flexibles? y en RF Flexible?, en alternativos? ¿Qué fondos recomendaría usted?. Muchas gracias

Hola María, En RF Alternativa: Threadneedle Credit Opportunities Permal Alternative Income

Por: Marisa S

Hola buenso días, estoy en liquidez esperando el resultado de las elecciones americanas, y ahora que sabemos el relativamente sorpresivo resultado, que fondos de inversión me aconseja para una inversora de un perfil conservador tirando a moderado, pues no se si especialmente, la renta fija se vera muy afectada por estos resultados y en que sentido, y por tanto ¿si es buen momento para invertir en este tipo de fondos menos volátiles o no? Recomiendeme algunos fondos que crea interesantes para este momento y con visión de medio largo plazo. Muchas gracias

Hola Marisa, Los que tuviese seleccionados antes de las elecciones le valdrán. Mal momento para tomar poco riesgo.

Por: francisco 003

Hola Diego, Siendo un inversor de perfil decidido y disponiendo de una cartera de fondos bastante amplia, quiero incorporar a la misma un fondo de RV Global y estoy dudando entre el MFS Meridian Global Equity A1 y el Nordea Global Stable Equity BP, ambos en EUR. ¿Cuál de ambos te parece mejor?

Por: Sandra46

Hola Diego. Encantada de tenerle de nuevo con nosotros. Para la parte mas conservadora tengo los siguientes fondos y me gustaría saber su opinión sobre ellos y si cree que debo de quitar, infraponderar o mantener dichos fondos y posibles alternativas. 13% Renta 4 monetario, 13 % Altair Patrimonio II, , 14% Nordea Stable Return BP EUR, 12% Merrill Lynch Investment Marshall Wace Tops y 11% Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged). El resto lo tengo en fondos mixtos flexibles (20%) y RV (17%). ¿Qué opina del Candriam Bonds Credit Opportunities C Acc EUR para esta parte conservadora?. Tengo 46 años, perfil moderado y para medio/largo plazo. Muchas gracias por su ayuda. Saludos.

Por: garcía 01

Hola Diego. Siendo un inversor agresivo,con el panrama que se nos presenta, que sectores pueden hacerlo mejor ? por cuáles apostarias, Saludos.

Hola Garcia, A corto plazo: Healhcare Infraestructuras JB Health Innovation MS Infrastructure Medio plazo: sector bancario (condicionado a mejoras curvas a largo y tipos)

Por: maria elena 1

Buenos días Diego. Necesito el nombre de algún fondo con perfil conservador y algún otro con perfil moderado. Gracias.

Hola María Elena, Cartesio X e Y

Por: Eiton

Buenos días, Agradeceria su opinión a estas dos consultas ¿En que medida considera que puede afectar la politica de D. Trump a los fondos de RV Emergente? Al no salir elegida H. Clinton, ¿considera oportuno entrar ahora en fondos del sector salud? Gracias

Hola Eiton, Tendremos más visibilidad en las próximas semanas pero en todo caso: Asia Emergente tiene mejores oportunidades y más alejadas de Latam es que la región que más afectada se puede ver. Piensa que China al final de su PIB 2/3 es consumo, EEUU es el principal interesado en vender en China, una cosa es lo que diga en un meeting y otra es que pueda hacer algo. Sí, el sector salud se ha quedado muy tocado y con Trump debería recuperar: JB Health Innovation

Por: jorge elias

estimado, podria darme su opinion sobre jpmorgan global macro opp , estoy 6 % abajo, y no veo cambios,se supone que es un fondo decorrelacionado, pero no se si ha cambiado su politica, ya que el historial es aceptable.que me sugiere. por ultimo que sectores piensa que pueden hacerlo bien en 2017 saludos y gracias

Por: MACMM

Hola, buenos días, qué fondos me recomendaría en este momento de mercado para mis hijos que rondan los 16 años, para invertir unos 10.000 € cada uno y a largo plazo. Muchas gracias y un saludo.

Por: jose luis 17

Ante un 2017 muy confuso, incierto y de mucha volatilidad previsiblemente, como protejo una cartera de 120.000€,que fondos utilizaríamos. Gracias por tu tiempo y consejo.

Hola Jose Luis, Pregunta complicado en el entorno actual: históricamente los bonos ofrecían una alternativa interesante a la bolsa, esto no pasa a día de hoy con tipos de interés deprimidos. Tampoco es prudente comprar en porcentajes muy elevados bonos que ofrezcan buenos cupones ( 4% anual) como renta fija emergente y renta fija high yield, aunque deban de tener presencia en las carteras, al menos bajo nuestro punto de vista debe ser limitado. - Esperar a que los tipos suban y encontremos bonos con tires interesante. (futuro) - Comprar fondos que inviertan en acciones de compañías sólidas (Ejem. MS Global Brands). Piensa que en un entorno recesivo, las entidades sin deuda y balances sólidos así como negocios protegidos suelen comportarse mejor, empresas tipo Mac Donals o IMB. - Entrar en productos de gestión alternativa: estrategias tipo Long/Short (por ejemplo) nos permiten conseguir rentabilidades razonables con baja beta, es decir, con baja exposición a los mercados. Ideas concretas: AXA EUROPE SH DURAT HYLD MS GLOBAL BRANDS FORT GLOBAL UCITS DIV PERMAL ALT INC STRA MAN AHL TREND ALTER

Muchas gracias a todos por sus preguntas. Seguimos en contacto en @bull4all y contacto@bull4all.com

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