Fondos (solo se responderán a preguntas relacionadas con fondos de inversion)

Buenos días y gracias por su pregunta. El fondo de Alger es uno de nuestros fondos favoritos dentro de la temática de small caps, en la que desde Consulae EAF tenemos una visión positiva de cara al largo plazo. Creemos que es un fondo que encaja bien en los perfiles de riesgo agresivos, que tengan un horizonte temporal amplio. En cuanto a tomar posiciones ahora, nosotros lo desaconsejamos, ya que preferimos ser prudentes en la toma de posiciones en este tipo de fondos. Nuestro consejo sería el de comprar solamente en momentos de corrección del mercado. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. La verdad que el fondo ha tenido un desarrollo espectacular en los dos últimos años, de la misma manera que el sector y otros fondos de la categoría, todo sea dicho. Es un fondo que depende mucho de la tolerancia al riesgo del inversor, ya que no todo el mundo está preparado para tener un fondo de esta volatilidad. Yo por ejemplo no lo tendría en mi cartera personal, pero para un inversor realmente agresivo y que vaya a largo plazo, podría tener cabida, aunque yo no le recomendaría tener más de un 3% de la cartera en este fondo. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. No es un fondo que nos guste especialmente. Sistemáticamente lo hace peor que la media de la categoría y su índice de referencia, en parte por su elevado sesgo a España, país en el que desde Consulae EAF estamos infraponderados. Nuestro consejo sería el de buscar alternativas que le pudieran ayudar a recuperar esas perdidas. Nosotros orientaríamos la inversión a fondos temáticos (salud, cambio climático, robótica, ciberseguridad…) o incluso manteniendo la categoría, a fondos de small caps pero buscando fondos más competitivos. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. De las categorías que ha comentado, me quedaría en primer lugar con la ciberseguridad y la renta fija emergente en dólares. Creemos que son inversiones que tienen mucho sentido dentro de las carteras a medio y largo plazo. En cuanto a la renta variable europea, en Consulae EAF estamos empezando a sobreponderarla dentro de nuestra estrategia, pero siendo muy selectivos. De momento seguimos buscando fondos de renta variable europea con presencia en sectores defensivos. En cuanto a los fondos de renta variable global buscando dividendo, llevan unos meses que están funcionando de una manera bastante irregular, por lo que nos mantendríamos fuera en este momento. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. La inversión en Oro solemos realizarla a través de ETFs que nos proporcionen una réplica lo más exacta de la evolución del precio del Oro, como por ejemplo el Invesco Physical Gold. En fondos de inversión podríamos recomendarle que mirara el BGF World Gold o el Schroder Global Gold entre otros, aunque en este caso, la inversión ya tendría más relación a la evolución de compañías mineras y por tanto ya diferiría del comportamiento del Oro. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Desde Consulae EAF pensamos que de aquí a final de año, el dólar puede mantenerse más o menos estable dentro del rango 1,18/1,20 por lo que todo lo que sea ver un dólar por encima de 1,18 nos parece un nivel interesante para ir construyendo posiciones en dólares en las carteras de una manera progresiva. No vemos por tanto una mala idea el ir cambiando fondos que tengan cobertura de divisa por fondos que no la tengan, aunque no lo haríamos sobre el total de la cartera (justo lo contrario de lo que usted nos consulta). Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. De momento, vemos que el fondo está en una fase de recuperación de la fuerte caída que tuvo en el pasado mes de marzo. Tenga en cuenta que este es un fondo que básicamente hace estrategias con renta fija, por lo que recuperar unas pérdidas superiores al 12% como las que obtuvo en el primer trimestre del año, les va a llevar tiempo y requiere de paciencia. Si tiene un perfil de riesgo agresivo, quizás le merecería más la pena pasarse a un fondo de renta variable, en una futura corrección de los mercados, ya que la recuperación va a llegar mucho antes y va a tener una mayor visibilidad y comprensión de las “tripas” del fondo. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Como hemos comentado a un lector anteriormente, nosotros invertimos en Oro principalmente a través de ETFs como el Invesco Physical Gold, y generalmente lo hacemos directamente en dólares. En este caso, como nuestra moneda origen es el euro, siempre vamos a tener un efecto divisa que puede ayudarnos a generar más rentabilidad o restarla. Por eso, es importante tener en cuenta también los niveles de la divisa. En estos niveles de 1,18 nosotros nos sentimos cómodos teniendo posiciones en dólar, al igual que nos sentiríamos cómodos con el fondo BGF World Gold, en euros, ya que todo lo que sea una apreciación del dólar a largo plazo, nos va a favorecer. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Tanto el Nordea (fondo que nosotros tenemos en carteras), el BGF, así como el State Street, son fondos que nos parecen muy interesantes y que pueden aportar valor a las carteras a largo plazo. El Evli para nuestro gusto es un fondo demasiado sesgado geográficamente, por lo que no lo tendríamos en cartera. Hecho en falta algo de renta fija sostenible a corto plazo que también está funcionando muy bien este año, y que tal y como se están inclinando los Gobiernos a favor del gasto en sostenibilidad, creemos que tienen proyección. En cuanto al Alger, es uno de los mejores fondos que se puede comprar de small caps, lo que pasa que en este momento quizás habría que esperar a una corrección de cierta relevancia para entrar, ya que no sería prudente hacerlo con el mercado norteamericano en máximos y a poco tiempo de unas Elecciones. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Los dos fondos que sugiere encajan perfectamente con su perfil. El Nordea es un fondo más propicio para pensar en una alternativa a un monetario, ya que en caso de tensiones en los mercados, va a tener menos volatilidad que el fondo de Fidelity. Nosotros, en las carteras que asesoramos, solemos trabajar también con el DWS Floating Rate Notes como alternativa a los fondos monetarios. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Nosotros dentro de nuestra línea estratégica para la parte de renta fija, buscamos principalmente fondos que inviertan en renta fija de calidad, es decir Gobiernos y corporativo grado de inversión, primando siempre que la duración de la cartera sea lo más baja posible. También estamos incorporando fondos que inviertan en bonos sostenibles o que cumplan criterios ESG. Por último y para perfiles de riesgo que toleren cierta volatilidad, nos gusta incorporar renta fija emergente, principalmente sesgada a mercados asiáticos. En las respuestas del consultorio tiene algunos nombres de fondos de renta fija que nos parecen interesantes. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. No conocemos ninguna web que de tanto detalle sobre la cartera de un fondo de inversión, aunque también le diremos que no lo hemos intentado consultar nunca, ya que esa información generalmente nos llega de la mano de los gestores de los fondos que seleccionamos para nuestras carteras o de los informes que nos facilitan las distintas gestoras. Entendemos que si usted entra a ver los informes y documentación legal que publica cada fondo de inversión, podrá encontrar el ratio de rotación o PTR del fondo. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. El que solemos utilizar nosotros es el GAM Luxury Brands. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Generalmente el problema que solemos ver en los fondos de infraestructuras, es que se sesgan demasiado a compañías value, y como sabrá, el value lleva años haciéndolo considerablemente peor que el growth en las carteras, y a medio plazo, parece que todavía no ha llegado su momento. Si compara este fondos con otros de perfil similar, verá que las caídas en el sector son similares, aunque a medida que los fondos incorporan más growth en cartera, su rendimiento mejor. Fíjese por ejemplo en el MS Global Infrastructure. De todas formas, no es una categoría de fondos que tengamos en nuestras carteras. Sí que vemos sin embargo interesante ese posicionamiento hacia sectores como los Servicios Públicos y la Industria que suele predominar en este tipo de fondos, pero lo estamos haciendo a través de fondos como el Pictet Water. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Es un fondo que está muy ligado al Nasdaq, por lo que se está aprovechando de la tremenda subida que está teniendo este índice en los últimos años, y en especial en este año tan complicado. Para nuestro gusto, es un fondo demasiado expuesto a las grandes tecnológicas, donde preferimos mantener posiciones pero no incrementar peso en las carteras. Como ideas alternativas, podriamos recomendarle el Allianz IA que es el fondo que nosotros tenemos en nuestras carteras para trabajar la parte de inteligencia artificial, o el Parvest Disruptive, que es otro fondo que nos gusta mucho. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta, aunque debería hacerselas a el en sus consultorios de bolsa ya que nosotros no tenemos nada que ver con el señor Espín. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. No le recomendaríamos la inversión en monetarios, ya que actualmente están perdiendo dinero. Nosotros optaríamos por algún renta fija a ultra corto plazo como el DWS Floating Rate Notes en su versión ultra short. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Se trata de un plan de pensiones que está muy ligado al comportamiento del sectorial tecnológico norteamericano, es decir al Nasdaq que como sabe lleva más de un 25% de rentabilidad este año y está en máximos históricos con unas valoraciones elevadas en algunas de las principales compañías que lo componen. Por tanto su comportamiento dependerá en gran medida de lo que haga el Nasdaq a medio plazo. Si lo tiene comprado, nosotros mantendríamos posiciones, ya que la tendencia del mercado es positiva, pero si está pensando comprarlo, desde luego ahora creemos que no es el momento más adecuado. Aprovecharíamos quizás la volatilidad que podría aportar al mercado las presidenciales en EEUU para contemplar la opción de comprar, aunque lo cierto es que tendría que corregir con fuerza el Nasdaq para que nos resultara realmente interesante tomar posiciones en este tipo de productos tan expuestos a las grandes tecnológicas. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Efectivamente, la cartera es bastante agresiva, pero es lo que se necesita para recuperar de una manera rapida las pérdidas que se obtienen en fases de mercado tan negativas como la de marzo. Si está cómodo con esa cartera, podría aguantarla un poco más, dejando a los mercados correr y vigilando los principales soportes ántes de deshacer posiciones. De momento los mercados están a la expectativa de noticias que les hagan seguir subiendo o bien tantear soportes.  Ahora bien, si su perfil de riesgo es realmente más bajo y esta cartera podría hacerle sentir incómodo cuando volviera la volatilidad, nosotros empezaríamos ya a rebajar el riesgo, comenzando por reducir en los fondos que más han corrido en estos últimos meses. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. En Consulae EAF pensamos que el rango entre 1,18 y 1,20 es ya interesante para comenzar a construir posiciones en dolares, y así lo estamos haciendo en las carteras. De todas maneras, iríamos con cautela y de manera progresiva, ya que pueden darse los condicionantes (todo dependerá de la política de la FED), para que la debilidad del dólar sea aún mayor de aquí a final de año. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Este tipo de fondos tiene como objetivo conseguir rentabilidad en cualquier contexto de mercado, pero otra cosa es que lo consigan (ya le anticipo que una caída como la de marzo, no es evitable por parte de la gran mayoría de fondos). De hecho nosotros estamos tendiendo a trabajar con fondos más puros en las carteras, y asesorar estas de una manera más ágil y controlada, y dejar a un lado este tipo de fondos de gestión alternativa. De todas formas, si le interesan, en el pasado hemos tenido en carteras fondos como el Franklin K2, el Candriam Credit Opportunities o el Allianz Credit Opportunities (estos últimos más defensivos). Saludos. 

Buenos días y gracia spor su pregunta. En los perfiles de riesgo agresivos o en las carteras que tienen un horizonte temporal de más de 10 años, solemos incorporar fondos de renta variable emergente. Países como China, India o Taiwan están entre nuestras preferencias sin lugar a dudas. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Para los perfiles moderados, nuestro consejo es el de mantenerse con un nivel de renta variable que no supere el 25%/30% de la cartera y vigilar muy de cerca la exposición que se pueda tener al mercado norteamericano, especialmente el tecnológico. Si hubiera una señal de corrección, no dudaríamos en reducir la exposición a bolsa en este tipo de perfiles. Y desde luego, no valoramos la opción de incrementar el peso en renta variable con los niveles actuales. En cuanto a las opciones de renta fija para aumentar la protección en las carteras, creemos que renta fija a corto plazo (gubernamental y corporativa) en dólares a estos precios, así como renta fija sostenible, pueden ser dos buenas opciones a manejar. Saludos.