FONDOS DE INVERSIÓN

Las respuestas de este encuentro digital han sido elaboradas por José Manuel García Rolán, European Financial Advisor nº 10733 y Miguel Ángel Cicuéndez Luna, Eafi.

Buenos días y gracias por su pregunta. A priori, el fondo naranja tiene como mandato la réplica física del índice y parece que lo consigue. Lo que tiene que pensar es si le compensa asumir los costes de un fondo que no le aporta ningún tipo de alfa. A la hora de buscar productos de gestión pasiva, nosotros preferimos decantarnos por los ETF (en el caso del S&P 500 tiene multitud de ellos), aunque por supuesto todo depende de lo que más le interese tanto fiscal como económicamente. Saludos

Buenos días y gracias por su pregunta. El comportamiento del fondo este año ha estado considerablemente por debajo de las rentabilidades a los que nos tenía acostumbrados, pero no se ha salido de sus márgenes de volatilidad. Lo más lógico, es que le esté afectando la divisa dólar, por la debilidad que ha experimentado la moneda durante los últimos meses y además le afecta la parte estructural que tiene en oro. En principio, dentro de una cartera diversificada nosotros asumimos que debe de haber fondos que no se comporten de la misma manera en los diferentes escenarios ya que de ser así, no estaríamos diversificando bien, es conveniente invertir en diferentes estrategias y gestoras dentro de esta clase de fondos ya que tendremos más descorrelación y mayor estabilidad a medio plazo. Nosotros, por la composición del fondo y su histórico, le daríamos un margen de confianza, especialmente sabiendo que se trata de un fondo en dólares, que invierte mayoritariamente en empresas cotizadas en dólares, y que en este momento de mercado, el dólar no tiene en ciclo a favor. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Todo depende de su perfil de riesgo y horizonte temporal. Nosotros trabajamos bastante con el Cartesio X en carteras con perfil de riesgo moderado, y estamos satisfechos con su comportamiento (este año supera el 3% de rentabilidad, con una volatilidad muy baja) pero incluir varias estrategias de mixtos flexibles moderados en una cartera es, actualmente, más interesante para perfiles moderados que buscar fondos de renta fija con mayor riesgo.Este año, está siendo especialmente difícil lograr rentabilidades sin demasiado riesgo, y este tipo de fondos nos dan esa opción. Todo lo que sea buscar fondos más agresivos, supone incrementar las posibilidades de rentabilidad, pero también el riesgo de la cartera, por lo que la decisión depende totalmente de la tolerancia  personal al riesgo y de su horizonte de inversión. Saludos

Buenos días y gracias por su pregunta. El Pictet Robotics es un fondo que solo incluímos en carteras de perfil  arriesgado y con un horizonte temporal a largo plazo. Este tipo de fondos temáticos, son fondos volátiles y que a largo plazo tienen mucho potencial, pero también hay que ser conscientes de que pueden tener fases bruscas de corrección para las que no todos los inversores están preparados. Además, este tipo de fondos, es recomendable que no tengan demasiado peso dentro de las cartera, y verlos  como una pieza más dentro de una buena diversificación . Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. El Groupama es un gran fondo pero está cerrado a suscripciones. En su lugar, nosotros tenemos entre nuestros favoritos al Oddo Avenir Euro, dentro de lo que son fondos de pequeñas y medianas compañía europeas. Otros fondos que nos parecen interesantes dentro de la RV europea son el Horizon Euroland, el Invesco Pan European Equity o el Gestión Value si se quiere potenciar un poco más España dentro de la cartera. Pero ,como siempre insistimos, es conveniente combinar varias estrategias de la mano de un asesor y no concentrar riesgos Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Todos los datos referentes a bonos, los obtenemos de Bloomberg, por lo que no podemos ayudarle con esta consulta. Para cualquier otra, quedamos a su disposición en futuros consultorios. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Para la parte más defensiva de la cartera y sin esperar grandes retornos estan fondos como Gesconsult corto plazo, BGF Euro short duration ,DWS Floating rates. etc. Dentro de retorno absoluto  renta fija tenemos opciones muchas opciones como  Candrian credit opp,Threadneedle credit opp., Jupiter Dynamic Bond, etc. Y dentro fondos mixtos moderados de baja volatilidad  pero que pueden tener algo mas de sentido a futuro y más  recorrido a medio plazo tenemos fondos como  el cartesio X, M&G optimal income, Gestión Boutique CL Flexible etc . Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Es un fondo que nosotros tenemos seleccionado dentro de la categoría de retorno absoluto renta fija. Hoy por hoy es un fondo que está teniendo un comportamiento excelente, con un ratio retorno/riesgo muy atractivo . Para la parte moderada  de la cartera, es un fondo que está cumpliendo perfectamente.  Pero hay que tener en cuenta que este tipo de fondos suelen estar orientados para una inversión de entre tres y cinco años y que también es recomendable compaginarlos con una cesta de fondos diversificada más que considerarlos como pieza única de la cartera y en su justo y adecuado  porcentaje de inversión  Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. La gran mayoría de fondos que tocan el sector de materiales básicos, suelen invertir en empresas mineras, no en activos finales, por lo que su volatilidad suele ser muy superior a la media. No obstante, la gestora FundRock, tiene un fondo que replica el índice Dow Jones de Commodities, el GSSI GSQuartix Modified Strategy, que puede servir para posicionarse en el sector de materias primas. En nuestro caso no podemos darle muchos más datos al respecto ya que no trabajamos con él, aunque si lo tenemos dado de alta en nuestra plataforma. Con el que sí tenemos experiencia en carteras, es con el fondo de BlackRock, el BGF World Minning, pero como le hemos comentado al principio, se centra en la inversión en empresas mineras. Otra alternativa que puede tener, es la de trabajar cada materia prima por separado, mediante algún ETF que pueda replicar su comportamiento. Materiales como el Paladio, el Cobre, el Uranio o el Carbón, tienen ETFs que replican su comportamiento. También dentro del campo de los ETFs, dispone de productos que replican el sectorial de materiales básicos, tanto de Estados Unidos como de Europa. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Teniendo en cuenta que creemos firmemente que la diversificación es la única manera de lograr una cartera competitiva, no vemos interesante centrarnos en una única categoría. Dentro de nuestra estrategia de cara al próximo año, tienen cabida fondos de todas las categorías que ha mencionado. Lo importante, es hacer una buena selección de fondos de cada una de esas categorías y dotarlos con el peso adecuado. Si que tenemos no obstante preferencias. Hoy por hoy, el High Yield quizás aporta demasiado riesgo en las carteras a cambio de la rentabilidad que proporciona, por lo que no somos muy partidarios de incluir estos activos en las carteras . Si que nos gusta y mucho la gestión alternativa para suplir la parte de cartera que hace unos años protagonizaban los fondos de renta fija pura. Fondos como el Jupiter Dynamic Bond, el Pimco Imcome, el Candriam Credit Opportunities,Threadneedle credit opp., el Gestión Boutique CL Flexible (que aunque es un fondo mixto, tiene una volatilidad inferior al 2,5%)  el M&G optimal income etc  están dentro de nuestros listados. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Tanto el Securité como el Kaldemorgen no están teniendo un buen año y llevamos unos meses invirtiendo en fondos alternativos, ya que creemos que hay opciones mejores, como algunas de las que hemos mencionado en varias respuestas de este consultorio (Candriam Credit Opportunities, Pimco Income, Threadneedle Credit Opportunities…). El Nordea, tampoco está teniendo un comportamiento como a lo que nos había acostumbrado en años anteriores, pero dada su filosofía y su efecto descorrelacionador que aporta en las carteras, somos partidarios de mantenerlo. Del resto de fondos, el de M&G nos parece un producto muy interesante y que lo está haciendo francamente bien, el fondo de Allianz tampoco lo está haciendo mal, y el fondo de DWS Aktien, si bien ha tenido un gran comportamiento, seríamos más partidarios de la inversión en renta variable europea con un fondo más global, que posicionarnos en un solo país, aunque este sea Alemania que este año ha sido la locomotora de Europa. Fondos como el Horizon Euroland y/o el Pan European Equity, podrían seguir dándole un sesgo a grandes empresas, pero con una mayor diversificación geográfica. No obstante, le invitamos a que nos contacte si tiene alguna duda. Saludos.

Buenos dias, Gracias por su pregunta. Para el año 2018 preferimos seleccionar fondos menos direccionales en renta fija y buscar, como alternativas,fondos de retorno absoluto y gestión alternativa  de riesgo moderado. Le paso varias ideas: Candrian credit opp, Gam Star credit opp, M&G optimal income, Flanklin K2 alternativ. Parentur cartesio income, Pimco Income, etc. Saludos

Buenos días y gracias por su pregunta. Le invitamos a que nos contacte y nos facilite su perfil de riesgo y horizonte temporal, para poder aconsejarle correctamente. Una cuestión tan concreta necesita un trato personalizado. A nivel genérico, ya sabe que somos partidarios de incluir fondos, que dentro del perfil de riesgo de cada cliente, aporten diversificación y descorrelación. En una cartera conservadora, tienen cabida fondos de renta fija a corto plazo, renta fija flexible y también fondos de gestión alternativa. En función del horizonte temporal, podría encajar algo de peso en mixtos defensivos que pudieran aportar algo más de rentabilidad, pero habría que estudiarlo detalladamente. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. En una cartera amplia y diversificada, sí que podría encajar algún fondo monopaís, sin embargo, si lo que busca es un solo fondo, algo que no le recomendamos, siempre optariamos por un fondo de renta variable global ya que aporta por sí solo más diversificación. Respecto a Japón o Alemania, de cara al próximo año, nosotros seríamos prudentes. No negativos, pero si prudentes, ya que Japón ha tenido un gran año, y podría estar algo caro, mientras que Alemania lleva varios años siendo una de las mejores economías de Europa. Quizás podría haber más recorrido en países periféricos que están más atrasados, como España sin ir más lejos. En cuanto al fondo Fundsmith, lo cierto es que está teniendo un comportamiento excepcional, y no le podemos poner ningún pero. Su retorno en los últimos años supera con creces al índice y a la categoría, y la volatilidad no es demasiado elevada para la rentabilidad que ofrece. El riesgo que le vemos a este fondo, es que tiene una cartera muy concentrada, con solo 28 acciones, que han funcionado de lujo en estos años, pero como alguna de ellas cambie su tendencia, el fondo se verá bastante afectado. Tenga en cuenta, que comportamientos pasados no garantizan comportamientos futuros, por lo que es conveniente siempre tratar de no poner todos los huevos en una misma cesta. Saludos.

Buenos días, muchas gracias por la pregunta. El resultado de este tipo de fondos (Mixtos flexibles - Gestión alternativa) depende en gran medida, de las estrategias del equipo gestor. Es conveniente darle un margen de mayor plazo y mantenerlo en la cartera siempre con otras estrategias de diferentes casas para obtener una mayor diversificación a medio plazo. Bajo nuestro punto de vista, y sin conocer los detalles de su cartera, pensamos que es conveniente mantenerlo ya que historicamente ha tenido buenos resultados. O también otra opción, es reducir la exposición a este fondo y buscar fondos similares para obtener una mayor descorrelación. Saludos.

Buenos dias gracias por la pregunta . Nos faltarían datos del fondo, con el Isin seria mas facil localizarlo. Pero en principio no nos gustan estos fondos por varias razones:
Poca libertad de movimiento ya que normalmente te limitan la salida con comisiones altas de salida antes del vencimiento o ventana de liquidez.
Costes internos elevados para limitar posibles perdidas (aplicación de la garantía).
Rentabilidades muy escasas con relación al índice de referencia.
Plazo de la  inversiones a largo plazo para que la garantía se cumpla. La garantía no se aplica  si sales antes del vencimiento.etc.
En su caso y siempre que no tenga comisiones de salida yo seria partidario de salir del fondo, afianzar la ganancia y configurar una cartera a su medida y riesgo con fondos normales y que no le aten a plazos tan largos . Saludos