FONDOS DE INVERSIÓN (Se responderán exclusivamente preguntas sobre fondos)

Las respuestas de este encuentro digital han sido elaboradas por José Manuel García Rolán, European Financial Advisor nº 10733 y Miguel Ángel Cicuéndez Luna, EAFI.

Buenos días y gracias por su pregunta. La parte de renta fija hoy por hoy es el principal problema de la cartera, ya que no solo no suma si no que resta. Quizás tendría que valorar el potenciar más la parte conservadora de la cartera con algo más de gestión alternativa, tipo long/short, market neutral… Respecto a la parte de renta variable, quizás es demasiado agresiva y le falta diversificación. Echamos en falta algo de renta variable europea, donde las pequeñas y medianas empresas están teniendo un gran comportamiento por ejemplo. En cuanto al fondo tecnológico, seríamos cautos especialmente con las grandes compañías tecnológicas. Nos gusta más la opción de invertir en el sector a través de empresas de tamaño más reducido. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. El fondo Global Brands, es un fondo interesante, pero para tenerlo en una cartera más diversificada de fondos de renta variable. Respecto a AH o BH, el fondo es el mismo y su comportamiento será el mismo, lo único que le cambiarán serán las comisiones de gestión que serán más baratas en el AH. En cuanto al Nordea, como bien comenta, esta pasando un bache y no sabemos cuánto puede tardar en recuperarse. Es por ello que este tipo de categorías, es importante no trabajarlas con un único fondo, sino tratar de buscar varias alternativas para diversificar al máximo la cartera. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. El fondo de Sextant tiene demasiado poco histórico como para poder ofrecer una opinión justa sobre él, aunque lo cierto es que lo está haciendo muy bien en un momento actual de mercado donde la mayoría de fondos de la categoría está en negativo en el año. Respecto al fondo de Pictet, vemos alternativas más interesantes dentro de su categoría como es el caso del Old Mutual Absolute Return, que además funciona muy bien para descorrelacionar las carteras.

Buenos días y gracias por su pregunta. Como solemos comentar, este tipo de categorías (fondos mixtos), es importante trabajarlas con al menos tres o cuatro fondos diferentes, ya que puede ocurrir que en un momento puntual uno de ellos tenga un mal comportamiento que se verá compensado por los otros. Por ejemplo, fondos que lo han hecho mal el pasado año como el Kaldemorgen, lo están haciendo de lujo en el último mes; o fondos que lo han hecho muy bien en el pasado, como el Sextant Grand Large, este año están teniendo más problemas. Es decir, más que intentar acertar con el fondo que mejor lo pueda hacer, daríamos prioridad a configurar una cartera bien diversificada que pudiera ir generando una rentabilidad constante. Fondos como el M&G Dynamic Allocation o el Cartesio X no lo están haciendo mal en este año, aunque ya sabe que si cambian las condiciones del mercado, las estrategias que ahora son ganadoras, pueden dejar de serlo. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. El Fundsmith y el MS tienen cierto parecido, ya que ambos están sesgados a Estados Unidos y tienen bastante peso en sectores relacionados con el consumo, por lo que por ese lado la diversificación podría mejorarse. Respecto al True Value y al Cobas, nada que decir, ya que ambos fondos nos parecen muy interesantes. Echamos en falta algo de pequeñas y medianas compañías europeas, y quizás también algo de exposición a mercados asiáticos y ciertas temáticas de futuro como las energías limpias o la inteligencia artificial. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Ambos fondos nos parecen bastante interesantes para incluir en la parte equilibrada de la cartera. Además como solución al Carmignac Patrimoine, que lleva varios años viviendo de rentas, creemos que pueden aportar no solo una mayor diversificación, sino también un mejor comportamiento futuro. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Como comentábamos anteriormente, más que intentar buscar dar con la tecla ganadora, hay que intentar hacer una cartera diversificada y sólida ante cualquier escenario. Dentro de la renta variable, creemos interesante el posicionamiento en empresas pequeñas y medianas, tanto en Europa, Estados Unidos como Asia, así como ciertas temáticas de futuro como las energías limpias, la robótica o la inteligencia artificial. También pueden ser interesantes fondos que tengan cierto sesgo a sectorial bancario y energía en este contexto de mercado. Dentro de estas categorías, podrá encontrar fondos que le puedan resultar interesante. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Por la entrada en vigor de la normativa MIFID II no podemos darle un asesoramiento personalizado sin conocer su perfil de riesgo y situación concreta. Le invitamos a que nos contacte, para poder atenderle de una manera personalizada. Nuestros datos están al final de la página. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. De igual manera que contestamos al lector anterior, por la normativa MIFID II, no podemos hacer recomendaciones personalizadas, por lo que nos ponemos a su disposición para poder atenderle en una reunión física o telefónica. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Tratando de ser franco con usted, ninguno de los fondos que plantea entrarían dentro de lo que es un perfil moderado, salvo que sean para incluir algo de diversificación en un peso muy pequeño. De lo que comenta, el que más nos gusta en este momento es el fondo de pequeñas y medianas compañías europeas. En cuanto a la tecnología, los fondos han subido mucho y es normal que haya movimientos de corrección. No vemos mal hacer caja de manera parcial, especialmente en los fondos más ligados a grandes empresas. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Los tres fondos son buenos fondos y combinan bien, aunque la diversificación de la cartera es bastante escasa. Tenga en cuenta que está invirtiendo solamente en fondos valor, que tienen un estilo de gestión muy “de autor”. Tres fondos no nos parecen suficientes para diversificar una cartera de la manera adecuada, ya que se podría mejorar el posicionamiento trabajando algunas temáticas o sectores de una manera más concreta. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Hay que tener en cuenta que el Robotics es un fondo que ha subido muchísimo, y que esta corrección que está teniendo entra totalmente dentro de sus parámetros de volatilidad y horizonte temporal esperados. Si este fondo está fuera de su perfil de riesgo y le provoca preocupación, es mejor que lo saque de la cartera. Sin embargo, si la inversión tiene un horizonte temporal de al menos 5 años, lo mantendríamos en cartera sin dudas, ya que creemos que es un temática de futuro. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Los tres fondos son competitivos y podrían complementarse entre sí, especialmente en este año donde los fondos de perfil de riesgo más moderado están sufriendo mucho para conseguir rentabilidad. Como todo depende de las estrategias que cada gestor implemente en su fondo, y estas suelen ser bastante flexibles, el probar a configurar un bloque de la cartera con estos fondos podría serle de interés. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. La casa Pictet está bastante especializada en fondos temático, por lo que seguramente podrá encontrar fondos que le puedan encajar, como por ejemplo en Pictet Water o el Pictet Clean Energy. Respecto a la inversión en materiales básicos que comenta, para incluir una pequeña cantidad dentro de una cartera diversificada y de perfil arriesgado, lo vemos bien, pero no para más. Y por supuesto lo haríamos con un fondo global y no buscando la inversión en un producto en concreto. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Le recomendamos que plantee esta pregunta en un consultorio especializado en renta variable. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Imaginamos que nos pregunta por los fondos de la casa Fidelity, ya que estaríamos hablando de una gestora que es independiente al BBVA. Como les ocurre a todas las gestoras, Fidelity tiene fondos que son muy interesantes, pero también tiene fondos que no merecen la pena, por lo que tendríamos que saber exactamente a qué fondos se refiere para poder darle una opinión más concreta al respeto. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Nosotros seguimos viendo el Gam como un fondo interesante, y de hecho lo tenemos en muchas carteras, pero combinado con otras categorías de fondos que nos puedan aportar un bloque de inversión de sesgo moderado, con una amplia diversificación y por tanto una mayor garantía de éxito. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Nos parece un peso excesivo el tener un 33% de la cartera en un fondo único dentro del sector tecnológico como es el Allianz. De igual manera que tendríamos especial cuidado con la inversión en High Yield, ya que en este momento creemos que no compensa con rentabilidad el riesgo asumido. Debería de diversificar mucho más su cartera, ya que vemos demasiada concentración en activos que además ya de por sí pueden tener volatilidades muy elevadas. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Tenga en cuenta que está intentado invertir en España en un momento en el que el mercado ha subido un 9% desde mínimos, sin tener ni siquiera un ligero recorte. Además lo está intentando hacer a través de un fondo en dólares, que ha pasado de casi 1,25 a 1,18 en apenas unos días. Quizás el riesgo que está asumiendo en este momento es considerablemente alto. Nosotros trataríamos de aprovechar alguna corrección del mercado para hacer un posicionamiento a precios más atractivos, y lo haríamos a través de un fondo en euros. Saludos.

Las respuestas de este encuentro digital han sido elaboradas por José Manuel García Rolán, European Financial Advisor nº 10733 y Miguel Ángel Cicuéndez Luna, EAFI.