FONDOS DE INVERSIÓN (solo se responderán preguntas sobre fondos y una consulta por usuario)

Sin duda el fondo que tiene de Man es un gran fondo que nos gusta bastante,  cumple con los criterios que estamos barajando en este momento para los fondos de renta fija ya que preferimos fondos globales de calidad crediticia investment grade  con peso en Usa diversificada y con duraciones intermedias y además muy importante de momento con divisa cubierta.

Es adecuado para aprovechar las posibles bajadas de tipos que se han iniciado en Usa. 
Tambien dispone de   otras alternativas similares que puede considerar y que  deberían tener recorrido : como el  el JP Morgan Global bond opp euro Hedge.  el Pimco Income Euro Hedged etc.

Por último si no le asusta asumir  algo más de volatilidad con vists a 5 años Tiene sentido incluir en la cartera algo de peso en Bonos Emergentes de calidad Tipo Amundi Emerging global bond  otra idea Gan Multibond Local Emerging Bond. Etc.  
 

El dólar efectivamente está pasando por una etapa de corrección lleva en el año casi un 15% de caída con relación al Euro y esto está afectando a todos los fondos que tengan activos en dólares aunque la divisa del fondo sea Euros . No afecta a los fondos en euros con la divisa cubierta o bien a aquellos fondos que invierten tan solo en activos denominados en Euros.

Por tanto, si espera una corrección del dólar hasta 1.30 lo lógico sería invertir en fondos en euros con divisa cubierta cuando el fondo invierta en activos denominados en dólares.para evitar que nos perjudique el tipo de cambio. Pero no olvide que son fondos más caros ya que el coste de cubrir la divisa ahora mismo es alto cerca de un 2%. Por tanto si sigue corrigiendo el dólar es conveniente ir levantando las coberturas para ahorrar costes y poder aprovechar la revalorización del dólar cuando cambie la situación.

Con relación a que llegue a 1,30 no es nuestra previsión pero tampoco es extraño y ya lo hemos visto mucho más débil en otras etapas superando el 1.40 y no hace tanto tiempo concretamente en 2013-2014. 
 

El fondo de Vanguard es un fondo global indexado lógicamente con mucho peso en EE.UU en los entornos del 75% y mucho peso a los 7  grandes valores tecnológicos que superan el 30% en el índice global. Por tanto el fondo nos gusta para mantener a largo plazo pero cuidado que los valores que más pesan en el índice están a precios muy exigentes por tanto yo sería prudente con los fondos indexados en este momento. 

Con relación al fondo de Jp Morgan también es un fondo global en euros pero sin cubrir la divisa  con bastante correlación con el índice por  tanto aunque el fondo nos parece un gran fondo yo no tendría los dos fondos en una cartera buscaría alternativas. 

El fondo de Groupama puede ser una alternativa ya que es un fondo global  tecnológico pero con más exposición a medianas y pequeñas  compañías tecnológicas y por tanto  con menos correlación con los índices y ante un escenario de bajadas de tipos en Usa estas compañías medianas y pequeñas deberían tener mejor comportamiento.
Por último para completar la cartera tiene mucho sentido fondos con sesgo valor que también nos aportan diversificación y las dos ideas que nos propone nos parecen totalmente adecuadas para completar la cartera incluso las dos no hace falta escoger uno . 

Debido a que el fondo de Hamco es un fondo muy flexible con una gestión excepcional pero tiene ahora mismo bastante peso en Asia  en los entornos del 35 % frente al Fondo de Harbour que por el contrario tiene exposición a pequeñas y medianas compañías Europeas con sesgo valor . Por tanto las dos son adecuadas para completar la cartera comentada.

Habría que definir  o acotar el periodo de la inversión para darle una información más a medida. Si su horizonte está entre uno y tres años. vemos muy interesante mantener el fondo de Pimco. Income euro hedge debido a que esta invirtiendo en una cartera de bonos tanto de gobierno como corporativa con alta calidad crediticia y muy sesgada a bonos americanos que en un escenario de bajada de tipos el fondo debería tener buen comportamiento  a futuro tal como ya lo ha tenido este año. Es importante hacerlo con la divisa cubierta. 

El fondo de lazard es un fondo que invierte principalmente en bonos corporativos europeos principalmente subordinados  con unos buenos resultados durante los dos últimos años coincidiendo con bajadas de tipos en europa y con subidas en general del crédito. No creemos que se mantengan los resultados de  estos dos años y lo lógico es que el fondo pierda fuerza o incluso que le de algún tipo de susto y por tanto lo sensato es  reducir exposición a este fondo y buscaría alternativas como el Evli Short corporate bond Dunas valor prudente   Dnca alpha bond .etc.. Es  decir duraciones mas cortas o gestion ,mas activa con baja volatilidad

Por último tampoco mantendría para un perfil tranquilo el fondo de High yield de Candrian ya que en este tipo de bonos de mayor riesgo preferimos, en estos momentos,  duraciones mas cortas ya que  han corrido mucho y los spreads de crédito está en mínimos . Como alternativa puede  contemplar entre otras  el M&G global  floating rates high yield
 

Cuando los tipos de interés bajan, tanto sector inmobiliario como small caps suelen ganar atractivo en las carteras de los inversores. El sector inmobiliario se beneficia ya que el coste de financiación baja, por lo tanto, los inmuebles se vuelven más atractivos para quien quiere comprar (hipotecas más baratas) pero también para quien quiere invertir para alquilar (financia más barato y alquila a precio de mercado). 

En cuanto a las small caps, en fases de recuperación económica suelen hacerlo muy bien, y generalmente, las bajadas de tipos de interés, suelen venir provocadas por unos datos económicos solventes. No obstante, tenga en cuenta que ambos sectores pueden ser volátiles en un determinado momento, especialmente el de las small caps, mientras que al inmobiliario le pueden afectar factores como la regulación o la política fiscal, por lo que siempre recomendamos abordar la inversión de una manera diversificada. 

 En cuanto a algunas ideas, en inmobiliario nos gustan mucho fondos como el Oddo Inmobilier, el DWS Global Real Estate o el DPAM Real Estate, aunque para nosotros el activo ideal para invertir en inmobiliario es haciéndolo a través de algún producto de economía real (si nos contacta estaremos encantados de darle más información). 

En cuanto a small caps, fondos como el TRowe US Smaller Companies, el Alken Small Caps o el Threadneedle Global Smaller Companies, son fondos que nos parecen interesantes para abordar este tipo de inversión. Saludos. 
 

Sin duda el fondo de mercados emergentes se ha quedado bastante rezagado y además tampoco, en general ,  esta categoria ha tenido buen comportamiento en los últimos años. Sin embargo con un dólar débil y por valoración pensamos que hay que empezar a ponderar la zona en las carteras siempre que el perfil lo aguante y pensando en medio plazo . De todos modos, preferimos  otras alternativas al fondo que nos comenta ,  como Robeco emerging conservative, Bgf Emerging Equity strategies etc.

En relación a las medianas y pequeñas compañías sin duda un nuevo escenario de tipos a la baja en Usa le puede dar alas, en general ,  a estas compañías que se han quedado muy rezagadas con relación a muchas de las grandes compañías. Es cierto que tienen un extra de volatilidad pero si puede aguantar esa volatilidad creemos que en general está comprando a precios atractivos.

El fondo que nos comenta de Franklin nos parece una buena idea con un sesgo value dentro de la renta variable Americana y si quiere otras alternativas también puede considerar el fondo Trow us Smaller comp entre otros . 

Buenos días. Sin duda nosotros creemos que todavía queda recorrido a los metales preciosos en general. Considerando la deuda de los estados y el aumento de la masa monetaria. 

Lógicamente el oro ya ha tenido una fuerte subida pero hay otros metales como la plata que todavía tienen mucho recorrido, por tanto todavía no es el momento de salir de estos fondos con peso en minería y metales preciosos. Si es cierto que preferimos fondos más globales y no tan expuestos al oro. 

El fondo de Franklin cumple ese requisito y nos parece una idea para mantener  asi como otras alternativas  Etf Vaneck global mining. Fondo Blackrock Word Mining etc.
 

Es un fondo que no pasa desapercibido ya que no tiene término medio compagina años de fuerte rentabilidad con plazos  de caídas muy fuertes . Es un fondo con fuerte peso en el sector del consumo cíclico y con mucho peso en China e India. 

Por tanto, lleva tres años con caídas y muy débil ya que tanto el consumo cíclico  como China han estado muy castigados. Con los últimos movimientos y con una situación económica mas propicia en la zona con políticas de tipos de interés y estímulos  más favorables   parece indicar que está cambiando algo en China y hemos visto cómo muchas empresas con peso importante en en el consumo cíclico y tecnológico  están en fase de recuperación( ejemplo Alibaba)  y eso está dando alas al fondo . Si  está dentro consideramos  que no es el momento de vender y si esperar a que se produzca un importante rebote ya que tiene bastante potencial  .

De todos modos como ya hemos comentado es una fondo con mucha volatilidad y hay alternativas mas tranquilas dentro de la zona que nos pueden dar buenos retornos pero sin tantos sustos.   Sisf Asian opp  .  M&g asian fund, fidelity China consumer  etc
 

Como ya hemos comentado a lo largo del consultorio, en general, preferimos  calidad crediticia frente a high yield y  duraciones intermedias en fondos globales con peso en Usa . Y con relación a   Europa seríamos más prudentes con la duración. Por tanto  el fondo de Amundi nos parece adecuado (  asumiendo que las rentabilidades irán a menos pero con baja volatilidad)  el fondo es adecuado para mantener dentro de la cartera  considerando que tiene el fondo de pimco que ya hemos comentado, También nos gusta  la idea del fondo de carmignac securite con una gestión global y baja volatilidad  con  potencial . Además nos parece también adecuado  para completar la cartera el fondo  de gestión alternativa en renta fija  como el de BNP Paribas para descorrelacionar la cartera .

Otro fondo muy interesante de RF global   por una gestion muy activa es el fondo de Man income con unos resultados excelentes y que sabido adaptarse a los distintos escenarios por tanto otro fondo a mantener en cartera
 

Por último, seríamos algo más prudentes con el fondo de Schroders en este momento. Es un gran fondo pero en el nuevo escenario de  tipos en  Europa preferimos reducir peso en el fondo y completar la cartera  con  ideas con menos duracióncomo ya hemos comentado  y/o  más  flexibles tipo DNCa alpha bond o Dunas valor prudente o incluso incrementar el Man income. .